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Los reguladores financieros de Corea del Sur han prometido frenar la especulación a corto plazo por parte de los inversores minoristas, ya que sus apuestas en acciones tecnológicas alimentan los temores de una burbuja en el mercado.
Los inversores minoristas han hecho grandes apuestas en temas que incluyen materiales para baterías de vehículos eléctricos, computadoras cuánticas y superconductores, lo que convierte al Kosdaq, de gran tecnología, en uno de los de mejor desempeño del mundo este año.
«Sus patrones de inversión son altamente riesgosos, por lo que estamos tomando medidas enérgicas contra los riesgos de compras apalancadas y llamadas de margen», dijo Lee Bok-hyun, gobernador del Servicio de Supervisión Financiera. «Parece que últimamente se han visto atraídos por la alta volatilidad, lo que deja un mayor margen para fuertes ganancias».
En términos más generales, dijo que los pequeños inversores carecían de incentivos para invertir a largo plazo. “Los inversores minoristas no están convencidos de las ganancias a largo plazo del mercado. Ampliaremos las medidas para proteger a los accionistas minoritarios y las implementaremos exhaustivamente para restaurar la credibilidad del mercado e inducir sus inversiones a más largo plazo”.
Teniendo esto en cuenta, Lee añadió que los reguladores financieros están intensificando la vigilancia del mercado y reforzarán el castigo a quienes participen en transacciones desleales. El FSS ha comprometido más personal para ayudar en la lucha contra las actividades de ventas ilegales por parte de casas de bolsa y administradores de activos y la distribución de información falsa por parte de boutiques de inversión y firmas de asesoría. Las autoridades financieras planean imponer fuertes multas y acelerar las investigaciones sobre actividades comerciales irregulares.
«Es importante descubrir el comercio injusto por parte de instituciones, grandes accionistas y personas con información privilegiada para recuperar la confianza de los inversores, dada la fuerte percepción de que sólo las grandes instituciones y los grandes accionistas se benefician del comercio de acciones a expensas de los inversores minoristas», dijo Lee.
Sus comentarios reflejan las preocupaciones de los reguladores sobre las compras especulativas apalancadas de “acciones temáticas” por parte de los inversores minoristas coreanos, con préstamos de margen cerca de máximos históricos.
Las grandes compras minoristas de todo lo relacionado con baterías de vehículos eléctricos han ayudado al Kosdaq a ganar alrededor del 20 por ciento en lo que va del año, más del doble del aumento del 8 por ciento en el índice de referencia Kospi Composite.
“Muchos inversores minoristas siguen una estrategia de ‘alto riesgo y alto rendimiento’, impulsados por noticias sensacionales y consejos de YouTubers, Telegram [users] y otras redes sociales”, dijo Lee Seung-hoon, jefe de investigación de IBK Investment & Securities. «Sus períodos de inversión son cada vez más cortos, influenciados por flujos de noticias sin base fundamental».
Los analistas de Goldman Sachs también han expresado su preocupación por el riesgo de llamadas de margen a los inversores comunes.
«Hay algunos signos de sobrecalentamiento en el mercado Kosdaq en términos de valoración muy extendida, deterioro de las perspectivas de ganancias, concentración del mercado y actividades apalancadas por parte de los inversores minoristas», escribieron John Kwon y otros analistas en un informe reciente.
Las esperanzas de los inversores minoristas en avances tecnológicos han impulsado repuntes de corta duración en superconductores, computadoras cuánticas y material de almacenamiento de energía MXene en las últimas semanas, mientras que noticias geopolíticas como la descarga de agua radiactiva en Japón han provocado fuertes compras minoristas de alternativas de sal y mariscos.
«Las empresas con datos visibles como el tamaño del mercado y las ganancias ya no les resultan atractivas, ya que buscan ganancias de más de 10 veces sus inversiones», dijo Lee de IBK.
A pesar de los cambios bruscos, los analistas esperan que continúen los flujos minoristas hacia el Kosdaq, dado el alto nivel de depósitos en cuentas de corretaje desde la pandemia.
Kim Mi-seon, un ama de casa de 56 años de Incheon, es una amante de los “materiales temáticos”. En agosto, obtuvo un rendimiento del 20 por ciento de su inversión de 30 millones de wones (22.000 dólares) en acciones relacionadas con superconductores.
«Tan pronto como escuché las noticias sobre los superconductores, salté a las acciones, enganchado a su potencial», dijo Kim. «A veces, es mejor simplemente sacar provecho de una moda pasajera que estudiar las cosas mucho».