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Los reguladores de China intentaron tranquilizar a los mercados el lunes mientras las acciones y el renminbi ampliaban sus pérdidas en un comienzo de año difícil, tras datos económicos débiles y la incertidumbre geopolítica antes de la toma de posesión de Donald Trump.
El índice de referencia CSI 300 de China continental bajó un 0,2 por ciento el lunes y ha bajado un 4,1 por ciento en los primeros tres días hábiles del año, lo que marca el peor comienzo de 2025 entre los principales índices asiáticos.
Las acciones de pequeña capitalización del CSI 2000 han caído un 6,6 por ciento desde principios de año. El índice Hang Seng de Hong Kong perdió un 0,4 por ciento el lunes y ha bajado un 1,2 por ciento en lo que va del año.
Las caídas se produjeron cuando las bolsas de valores de China celebraron reuniones con inversores internacionales y el banco central reafirmó su determinación de mantener estable la moneda, ante la amenaza de Trump de aumentar drásticamente los aranceles sobre las exportaciones chinas.
“En este momento todo el mundo se pregunta qué traerá Trump 2.0”, dijo Jason Lui, jefe de estrategia de derivados y acciones de Asia-Pacífico en BNP Paribas. “Es razonable que los inversores intenten obtener algunas ganancias”.
La moneda china cayó el lunes a un mínimo de 15 meses de 7,33 RMB por dólar, a pesar de que el Banco Popular de China mantuvo estable su banda de negociación diaria para el renminbi nacional. La presión vendedora sobre la moneda china tiende a estar correlacionada con la presión a la baja sobre las acciones chinas, dijeron los analistas.
Los débiles datos manufactureros, un máximo de dos años para el índice del dólar y el inminente retorno de Trump contribuyeron a la presión de salida de capitales sobre las acciones chinas, dijo Kevin Liu, estratega de CICC.
Las bolsas de Shanghai y Shenzhen intentaron tranquilizar a los inversores de que la economía de China estaba respaldada por “fundamentos sólidos y resiliencia” durante una reunión de fin de semana con instituciones extranjeras “para solicitar opiniones y sugerencias” sobre los recientes movimientos de las acciones chinas, dijeron el domingo.
El lunes, el banco central mantuvo el tipo de cambio diario (el punto medio en torno al cual se permite al renminbi cotizar un 2 por ciento en cualquier dirección frente al dólar) en 7,19 yuanes, a pesar de la presión vendedora sobre la moneda.
Su periódico, el Financial News, dijo que el banco central “se protegería resueltamente contra el riesgo de un exceso del tipo de cambio y mantendría la estabilidad básica” del renminbi.
Añadió que la “experiencia pasada de múltiples rondas de apreciación y depreciación” del banco central demostraba que tenía herramientas “suficientes” para mantener el tipo de cambio “básicamente estable”.
En otra señal de debilidad del sentimiento, los inversores continuaron comprando deuda soberana a largo plazo, ya que las preocupaciones sobre el débil consumo interno reforzaron las apuestas de que el Banco Popular de China flexibilizaría aún más la política monetaria.
El rendimiento de los bonos gubernamentales chinos a 10 años cayó 0,015 puntos porcentuales hasta el 1,61 por ciento el lunes, después de alcanzar su mínimo histórico por debajo del 1,6 por ciento el jueves pasado. Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios.
La apertura más débil del año se produce a pesar de los anuncios de Beijing de que quiere impulsar el consumo interno tras una prolongada crisis inmobiliaria.
El parlamento oficial de China se reunirá en marzo para revelar su agenda de política económica para lo que se espera sea un año difícil.
“En términos de cosas clave a buscar en 2025. . . “Creemos que los inversores necesitan ver más en materia de consumo”, dijo Winnie Wu, estratega jefe de acciones de China en Bank of America, añadiendo que el apoyo gubernamental al sector privado y al empleo juvenil sería esencial.
A pesar del difícil comienzo de 2025, los analistas señalaron que las acciones chinas tuvieron un fuerte 2024 después de una caída prolongada, y el CSI 300 terminó el año con un alza del 14,7 por ciento.
“Creemos que lo peor de la reducción de potencia ya pasó”, dijo Wu.
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