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Los precios de los bonos del gobierno venezolano se dispararon el jueves después de que el gobierno de Estados Unidos alivió las sanciones que habían impedido a los inversores estadounidenses comerciar con ellos, entregando grandes ganancias inmediatas a algunos fondos de cobertura.
El precio del bono soberano en dólares de Venezuela con vencimiento en 2027 subió más del 70 por ciento a 19 centavos por dólar, según datos de Bloomberg.
Las ganancias, que se reflejaron en otras deudas venezolanas, se produjeron después de que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos eliminara a última hora del miércoles una prohibición sobre la negociación secundaria de ciertos bonos soberanos, así como la deuda de la petrolera estatal Petróleos de Venezuela (PDVSA), como parte de una flexibilización más amplia de las sanciones contra Caracas.
Los bonos del país se han negociado durante años a una pequeña fracción de su valor nominal, luego del default de Venezuela en 2017 y la posterior eliminación de índices ampliamente seguidos, y la prohibición comercial de la era Trump.
Algunos inversores dijeron que la relajación de las sanciones podría allanar el camino para una eventual reestructuración de la deuda de Caracas. También podría permitir a los pesos pesados de Wall Street sumergirse en el mercado con la esperanza de obtener grandes ganancias sobre los bonos que aún cotizan en niveles muy problemáticos.
“Creemos que este es el comienzo de un proceso de varios pasos. . . “Eso probablemente incluirá un aumento de la producción y exportaciones venezolanas de petróleo y gas natural, la reintroducción de Venezuela en la corriente financiera”, dijo Nick Lawson, director ejecutivo de la corredora Ocean Wall, con sede en Londres, y tenedor de bonos venezolanos desde 2021. Bonos venezolanos en los principales índices de mercados emergentes, negociaciones de liquidación de deuda y eventual reestructuración”.
Entre los fondos de cobertura que se beneficiaron del repunte del jueves se encontraba Altana Wealth de Lee Robinson, que lanzó un fondo para comprar deuda venezolana hace tres años. La compañía tiene aproximadamente 75 millones de dólares invertidos en bonos soberanos y de PDVSA con un valor nominal combinado de casi 500 millones de dólares a finales de septiembre, dijo Robinson al Financial Times.
“Ha habido un gran impulso de ambos lados [to improve relations] desde hace más de dos años”, afirmó. “El Medio Oriente y el ataque ruso a Ucrania tal vez hayan aumentado la urgencia de [the] Estados Unidos y sus aliados”.
La administración Biden anunció que levantaría parcialmente las sanciones tras la reanudación de las conversaciones entre el gobierno latinoamericano rico en petróleo y su facción opositora respaldada por Estados Unidos. Estados Unidos ha estado explorando formas de aumentar el suministro mundial de petróleo y bajar los precios luego de la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia en 2022, que, junto con un ajuste del suministro liderado por Arabia Saudita, ha hecho subir los precios del petróleo.
El nuevo acuerdo significa que ciertas sanciones se levantan durante seis meses, y la renovación depende del progreso del país hacia las elecciones democráticas. Sigue vigente la prohibición a los inversores estadounidenses de comprar cualquier deuda venezolana recién emitida.
Graham Stock, estratega de RBC BlueBay Asset Management, dijo que las sanciones a la emisión primaria tendrían que levantarse antes de que se pudiera reestructurar la deuda del país, un proceso que normalmente implicaba canjear bonos en default por bonos recién emitidos.
Tras el anuncio del miércoles, el secretario de Estado de Estados Unidos, Antony Blinken, dijo que Washington esperaba que el gobierno venezolano comenzara a liberar a los presos políticos y a los ciudadanos estadounidenses detenidos injustamente. Cinco prisioneros fueron liberados durante la noche, tras los anuncios de Estados Unidos.
“Es una buena noticia que la oposición y el gobierno puedan acordar un camino hacia elecciones libres y justas bajo vigilancia internacional, pero la normalización completa de la industria petrolera y el acceso financiero a los mercados de capital probablemente será un camino largo con muchos más obstáculos por delante. ”, dijo Armando Armenta, estratega de mercados emergentes de AllianceBernstein.
“Para los bonos, lo que importará es si la eliminación de la prohibición de negociar bonos puede conducir a una reestructuración exitosa de la deuda de Venezuela y PDVSA”, dijo.
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