Una pausa incómoda siguió a las preguntas de un legislador en una audiencia esta semana cuando interrogaron a los reguladores sobre qué agencia era responsable de monitorear el fallido intercambio de criptomonedas FTX.
“¿Pueden decirme quién en nuestro estado administrativo regulador de los servicios financieros federales estaba vigilando a FTX para asegurarse de que nadie robara el dinero de la gente?”, preguntó John Kennedy, un senador republicano de Luisiana, a los reguladores bancarios durante una audiencia en el Senado. «¿Alguien estaba viendo esto?»
A raíz del colapso del imperio de $ 32 mil millones de Sam Bankman-Fried, que incluía una gran filial estadounidense, los legisladores y reguladores en Washington han tratado de culparse mutuamente por la fuga de FTX.
“Definitivamente hay un juego de culpas y veremos más”, dijo Ian Katz, analista de política financiera de la firma de investigación independiente Capital Alpha Partners.
Janet Yellen, secretaria del Tesoro de EE. UU., estuvo entre los funcionarios que señalaron las deficiencias de la supervisión. La caída de FTX “demuestra[s] la necesidad de una supervisión más efectiva de los mercados de criptomonedas”, dijo en un comunicado el miércoles, y agregó que las mismas protecciones que se ofrecen en los mercados tradicionales deberían aplicarse a los criptoactivos.
Pero los principales reguladores bancarios del país, incluidas las principales autoridades de supervisión de la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos y la Oficina del Contralor de la Moneda, se desviaron, argumentando que las preguntas de los legisladores deberían dirigirse a la Comisión de Bolsa y Valores. y Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos.
Los reguladores del mercado son «el primer lugar para comenzar en este espacio», dijo Michael Barr, vicepresidente de supervisión de la Fed, a los miembros del comité bancario del Senado el martes. “Tienen autoridades existentes [and] queremos asegurarnos de que se utilicen por completo”.
Los críticos de la SEC, cuyo presidente Gary Gensler una vez describió el criptomercado como el «salvaje oeste», han argumentado que la agencia se ha centrado en acciones de cumplimiento que acaparan los titulares, como acusar a la empresaria celebridad Kim Kardashian por promocionar criptografía ilegalmente, en lugar de abordar el sistema sistémico. riesgo en el mercado. También han dicho que Gensler debería aclarar las reglas para los activos digitales.
Pero el presidente de la SEC ha argumentado que las leyes de valores existentes son lo suficientemente claras y ha instado repetidamente a las criptoplataformas a registrarse en la agencia, basándose en el supuesto de que la mayoría de los tokens califican como valores.
Gensler la semana pasada le dijo a CNBC: “[Crypto] es un campo que no cumple significativamente, pero tiene regulación, y esas regulaciones suelen ser muy claras”. También ha pedido al Congreso que otorgue a la SEC más poder para supervisar las criptomonedas.
Katherine Martin, directora general de Rock Creek Global Advisors, una firma de asesoría de políticas, estuvo de acuerdo: «No se puede confiar en que la SEC por sí sola resuelva este problema a menos que la agencia reciba un nuevo mandato por legislación y los recursos para implementarlo».
Al igual que Gensler, Rostin Behnam, presidente de la CFTC, ha argumentado que las leyes existentes no son ambiguas. También apoyó un proyecto de ley bipartidista presentado por las senadoras estadounidenses Kirsten Gillibrand y Cynthia Lummis que ampliaría la autoridad de la CFTC, otorgándole jurisdicción sobre los criptomercados en efectivo con base en la premisa de que la mayoría de los tokens se asemejan a productos básicos. (Todavía no hay una clasificación definitiva de tokens).
Cuando se le preguntó en una conferencia en Chicago esta semana si los reguladores y la industria en general habían sido engañados con demasiada facilidad por Bankman-Fried, Behnam dijo: “Siempre tenemos que examinarnos a nosotros mismos para aprender. . . pero desde mi punto de vista hice lo que pude con la autoridad que tengo.”
Agregó que los reguladores podrían “prevenir” eventos similares en el futuro si el Congreso actuara rápidamente para otorgarles más poderes.
LedgerX, una bolsa de futuros regulada por la CFTC que fue comprada por FTX el año pasado, no se incluyó en las declaraciones de quiebra de la semana pasada. Behnam y la comisionada de la CFTC, Kristin Johnson, señalaron la supervivencia de LedgerX como evidencia de la eficacia de la supervisión de la comisión.
Los reguladores bancarios también recibieron críticas de algunos legisladores, en parte por no proporcionar una guía detallada a los bancos sobre cómo interactuar con las empresas de criptomonedas y prestar servicios como mantener los activos bajo custodia. Otros se quejaron de que eran simplemente un toque demasiado ligero.
«Estoy angustiado por lo que escuché de ustedes, caballeros: ‘barandillas, formas seguras y sólidas de lidiar con las criptomonedas'», dijo Brad Sherman, representante demócrata de California, a los reguladores bancarios presentes en la audiencia del comité de servicios financieros de la Cámara. el miércoles. “Suenas como Sam Bankman-Fried, solo que llevas pantalones largos en lugar de pantalones cortos”.
El debate destaca fallas en lo que es una red regulatoria compleja.
“Tenemos tres reguladores bancarios diferentes, dos reguladores de mercado diferentes, ambigüedades y, en ocasiones, limitaciones en torno al alcance jurisdiccional”, dijo Kathryn Judge, profesora de derecho en la Universidad de Columbia. “Parte de lo que refleja todo el fiasco es el hecho de que existen costos continuos por tener un esquema regulatorio tan fragmentado”.
La mayoría de las entidades FTX no estaban registradas con agencias de EE. UU., la principal bolsa está regulada en las Bahamas, donde tiene su sede. FTX.US, la contraparte estadounidense de la plataforma, no estaba regulada por la SEC ni por la CFTC.
Pero los expertos legales argumentan que puede haber caído dentro de su ámbito si los activos que se negocian en la plataforma se establecieron como valores o materias primas, o si FTX.US estaba pasando órdenes de inversionistas estadounidenses a FTX con sede en Bahamas, actuando así como corredor.
Los analistas argumentan que la inacción legislativa también es culpable de un marco criptográfico regulatorio incompleto en los EE. UU. Si bien los legisladores han presentado proyectos de ley sobre criptomonedas, incluido uno que apoyó Bankman-Fried, ninguno ha sido aprobado hasta ahora.
Según Aaron Klein, ex subsecretario adjunto de política económica del Departamento del Tesoro, “cualquier legislación redactada antes de la implosión de FTX debe repensarse fundamentalmente”.