La comunidad empresarial holandesa es mucho mejor de lo que se pensaba para trasladar los costos crecientes al cliente.
De hecho, los márgenes de beneficio son más altos que antes de la época de alta inflación. En promedio, los empresarios se benefician de la ‘inflación acaparadora’.
La investigación realizada por los economistas de Rabobank muestra que las empresas han aumentado sus precios más de lo que justifica el aumento de los costos. “Si las empresas no hubieran aumentado sus precios de venta más allá de lo mínimamente necesario para mantener sus beneficios, el aumento de los precios de venta en 2022 teóricamente podría haber sido 2,2 puntos porcentuales inferior”, escriben en un estudio publicado el viernes.
Esto lleva la llamada inflación de captura a aproximadamente una quinta parte de la inflación total. En 2022 hubo un aumento promedio de los precios al consumidor del 11,6 por ciento. En gran medida, los empresarios subieron sus precios porque ellos mismos se enfrentaron a una energía más cara y al aumento de los precios de las materias primas. Pero si la comunidad empresarial hubiera estado buscando un margen de beneficio estable, los precios al consumidor habrían tenido que subir 2,2 puntos porcentuales menos.
‘Beneficios bastante sustanciales’
Este efecto «ciertamente no es despreciable», observan los economistas de Rabo Hugo Erken y Stefan Groot. “Vemos que las ganancias son bastante sustanciales y que la relación de ganancias ha aumentado, especialmente en el cuarto trimestre de 2022”, dijo Erken. “Inicialmente, la idea era que las empresas también deberían reducir en parte sus márgenes de beneficio. Pero la factura de la inflación ha recaído en los consumidores. Es un hecho.»
‘agarrando la inflación’
El sindicato FNV investigó recientemente la evolución de los beneficios de las grandes empresas que cotizan en bolsa. Sobre esa base, el sindicato sugirió que hay ‘inflación de captura’, aumentos de precios adicionales en tiempos de inflación ya muy alta. Pero en la investigación, la FNV reconoce que no se investigó específicamente la existencia de inflación de capturas. La unión también incluyó utilidades de empresas realizadas en el extranjero y utilidades por la venta de unidades de negocio.
Los economistas de Rabobank basan sus conclusiones en las estadísticas de Statistics Netherlands sobre la producción de las empresas, los precios de compra, los precios de venta y los beneficios totales de los empresarios y autónomos. Esto crea una imagen general de toda la comunidad empresarial de los Países Bajos. «También nos gustaría desglosar por sector, pero desafortunadamente eso no fue posible sobre la base de estos datos de Estadísticas de los Países Bajos», dice Erken.