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Los lanzamientos de fondos que alegan atributos ambientales, sociales o de gobernanza prácticamente se agotaron en los últimos seis meses, ya que los inversores se resistieron a un mayor escrutinio de las afirmaciones de sostenibilidad por parte de empresas y administradores de activos.
Solo seis fondos que citan factores ambientales, sociales y de gobernanza se lanzaron en la segunda mitad de 2023, en comparación con 55 en la primera mitad, y un promedio anual de casi 100 entre 2020 y 2022, según datos de Morningstar Direct.
También se han eliminado las etiquetas ESG de algunos nombres de fondos. El administrador de activos Abrdn planea eliminar la frase «líderes sostenibles» de dos fondos en febrero, según un documento presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Morgan Stanley y UBS también eliminaron las etiquetas orientadas a ESG de algunos fondos el año pasado.
Las medidas se producen a medida que las estrategias ESG reciben más atención por parte de reguladores, políticos y clientes.
Los fondos ESG de mercado amplio en general superaron a sus contrapartes convencionales en 2019, 2020 y 2021, pero cayeron en 2022 y 2023, según Estrella de la mañana.
«Se trata probablemente de perspectivas de rendimiento», dijo Alyssa Stankiewicz, directora asociada de investigación de sostenibilidad de Morningstar. «Desafortunadamente, sabemos que el comportamiento de los inversores (reasignar en función del rendimiento) tiende a seguir el rendimiento en lugar de precederlo».
Sin embargo, el rendimiento no ha sido el único factor que disuade la inversión en fondos ESG. En Estados Unidos, los republicanos han criticado a las empresas financieras por su hostilidad hacia los combustibles fósiles y por estar “demasiado despiertas” al adoptar compromisos sociales como la diversidad, la equidad y la inclusión.
Más allá de los lanzamientos de fondos sostenibles, más de 120 fondos cambiaron de nombre o recibieron estrategias actualizadas para reflejar el uso de factores ESG entre enero de 2018 y finales del año pasado, según datos compilados por Morningstar.
Stankiewicz reconoció que los fondos ESG habían tenido dificultades para funcionar en los últimos meses, pero señaló que la mayoría de las salidas de ESG en 2023 se retiraron de un único ETF. El ETF iShares ESG Aware MSCI USA de BlackRock, comúnmente conocido como ESGU, perdió más de 9.000 millones de dólares en activos al ser eliminado de una cartera modelo de BlackRock.
Los dos fondos de Abrdn seguirán considerando los factores ESG «más importantes» en su selección de valores después de abandonar la etiqueta de líderes sostenibles, pero harán hincapié en factores como la durabilidad del modelo de negocio y la solidez financiera, según un documento del gestor de activos. Los otros dos fondos de líderes sostenibles de Abrdán mantendrán la etiqueta.
«La eliminación de ‘líderes sostenibles’ de los nombres de los fondos afectados está relacionada con un cambio en las estrategias de los fondos, no con un cambio de marca», dijo Abrdn. «Abrdn continúa ofreciendo otros fondos estratégicos sostenibles donde el término ‘sostenible’ se refleja en el nombre».
La SEC actualizó las reglas para que los fondos tengan al menos el 80 por ciento de sus activos invertidos de acuerdo con sus nombres, incluidos aquellos que publicitan factores ESG. Los gestores de activos tendrán al menos dos años para cumplir.
«En previsión de la evolución de la regulación, cambiamos el nombre de dos fondos del mercado monetario sostenibles de Estados Unidos», dijo la UBS.
Morgan Stanley no respondió a una solicitud de comentarios.