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Los jefes de los principales bancos centrales del mundo señalaron su disposición a aumentar aún más las tasas de interés y mantenerlas altas, y advirtieron que los mercados laborales ajustados aún están elevando los salarios y los precios.
Los jefes de la Reserva Federal de EE. UU., el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra advirtieron en una conferencia en Sintra, Portugal, que es posible que se necesiten más medidas para reducir la inflación hacia objetivos de alrededor del 2 por ciento, a pesar de las predicciones de algunos economistas de que aún más las subidas de tipos podrían desencadenar una recesión o una crisis financiera.
“Aunque la política es restrictiva, puede que no sea lo suficientemente restrictiva y no ha sido restrictiva durante el tiempo suficiente”, dijo el presidente de la Fed, Jay Powell, en la muy seguida conferencia de banqueros centrales.
“El mercado laboral realmente está tirando de la economía”, agregó, indicando que la Fed podría aumentar las tasas de interés en sus próximas dos reuniones después de una pausa este mes.
El mercado de futuros estaba valorando una probabilidad del 79 por ciento de un aumento de la tasa de julio por parte del banco central de EE. UU., frente al 74 por ciento antes de que hablara Powell.
Frederik Ducrozet, economista de Pictet Wealth Management, dijo que los banqueros “parecen dispuestos a tolerar una recesión leve si ese es el precio a pagar” para alcanzar sus objetivos.
Sin embargo, la subdirectora del FMI, Gita Gopinath, advirtió en la conferencia que es posible que los bancos centrales deban sacrificar su lucha contra la inflación si las tasas más altas desencadenan una crisis financiera sistémica.
Los inversionistas esperan que la Reserva Federal, el BCE y el Banco de Inglaterra aumenten sus tasas de política un par de veces más en los próximos meses, particularmente porque el crecimiento económico se ha mantenido relativamente resistente, los mercados laborales aún están muy ajustados y los salarios están aumentando rápidamente.
La inflación ha estado cayendo en los EE. UU. y en la eurozona, pero si se excluyen los precios de la energía y los alimentos, ha sido más lento en disminuir. Powell dijo que si bien los precios de los bienes y la vivienda habían caído, la Fed aún no había visto “ninguna mejora real” en el sector de servicios intensivos en mano de obra.
El presidente de la Fed agregó que todavía no cree que se requiera una recesión para equilibrar la oferta y la demanda laboral.
“Las presiones salariales siguen siendo altas, pero definitivamente están bajando”, dijo, y señaló que todavía había 1,7 vacantes por cada desempleado en EE. UU.
El gobernador del BoE, Andrew Bailey, dijo que podría haber “muy grandes saltos a la baja” en la inflación general en los próximos meses. Pero agregó que la tasa de inflación subyacente, excluyendo la energía y los alimentos, era “mucho más rígida” y que la fuerza laboral reducida del Reino Unido debido a que las personas dejaron de trabajar desde la pandemia significaba que el alto crecimiento de los salarios podría mantener elevadas las presiones de los precios.
Incluso el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo que el crecimiento de los salarios y los precios se estaba recuperando en su país, después de décadas de estancamiento, lo que permitió a los funcionarios comenzar a considerar la perspectiva de abandonar su política monetaria ultralaxa.
“Los salarios han comenzado a aumentar aproximadamente un 2 por ciento por primera vez en más de tres décadas; estamos comenzando a ver cambios en las expectativas de inflación y cambios en el comportamiento de fijación de salarios”, dijo Ueda, quien se hizo cargo del BoJ a principios de este año. año. “Esta es una buena señal.”
Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, que organizó la conferencia, dijo que su institución “no ve suficiente evidencia tangible de que la inflación subyacente, particularmente los precios internos, se estabilice y baje”.
En la actualidad, la inflación de la eurozona es del 6,1 por ciento, en comparación con el 4 por ciento en los EE. UU. y el 8,7 por ciento en el Reino Unido.
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