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Los inversores perdieron $ 25.7 mil millones en fondos negociados de intercambio apalancados a fines de la semana pasada, en el mayor colapso de fondos riesgosos que han atraído enormes entradas en los últimos años de los comerciantes minoristas que buscan rendimientos rápidos.
Los fondos de alto octanaje, que aumentan los rendimientos diarios de acciones o índices individuales hasta cinco veces, perdieron casi una cuarta parte de su valor el jueves y el viernes, ya que fueron golpeados por la guerra comercial de Donald Trump y el desentrañamiento de los mercados financieros, según los cálculos de Factset.
Esto eclipsó las peores pérdidas anteriores registradas, dos días separados durante el choque Covid-19 de marzo 2020 cuando los ETF apalancados perdieron $ 9.1bn y $ 5.6 mil millones respectivamente, y el “VolMageddon” de 2018 cuando un aumento extremo en volatilidad condujo a grandes pérdidas para ETF de volatilidad corta.
Los mercados de valores globales cayeron durante tres días de negociación desde el jueves hasta el lunes después de que una ola de los llamados “aranceles recíprocos” contra docenas de socios comerciales de los Estados Unidos estuviera alineado para entrar en vigencia el miércoles.
Los planes se suman a una tarifa universal del 10 por ciento anunciada en el “Día de Liberación” de Trump la semana pasada.
Las pérdidas subrayan los riesgos para los inversores minoristas en el sector de rápido crecimiento, que ha globalizado a más de 650 fondos en todo el mundo desde su introducción en 2006.
“Estos productos son cuchillos muy afilados”, dijo Elisabeth Kashner, directora de Global Fund Analytics de FactSet. “Deben usarse para fines muy específicos y las personas que los usan tienen que saber lo que están haciendo”.
El mayor porcentaje de pérdida fue atacada por el apalancamiento con sede en Irlanda acciones de 4 veces a los semiconductores de larga duración ETP, que ha hemororrizado un 59.1 por ciento durante los dos días, según FactSet.
Otras tres acciones de apalancamiento ETF – 5x de largo magnífico 7, 3x Boeing y 3x brazo – perdieron más del 50 por ciento.
En términos de dólares, el mayor perdedor entre los ETF apalancados fue el UltraPro QQQ de $ 20 mil millones que cotizó en los Estados Unidos, basado en el índice NASDAQ pesado de tecnología, que perdió $ 6.3 mil millones.
“Realmente se trata de semiconductores y tecnología y las pérdidas porcentuales más grandes están en ETF de acciones individuales”, dijo Kashner. “Algunos hicieron un trabajo magnífico al perder dinero”.
Aunque Estados Unidos tiene, con mucho, el mercado más grande para los ETF apalancados, el apalancamiento se limita a tres veces, lo que limita las pérdidas una fracción. No se sugiere que ninguno de los ETF no se haya comportado según lo previsto.
Kenneth Lamont, director de investigación de Morningstar, dijo que los inversores minoristas fueron particularmente susceptibles a pérdidas agudas de tales productos de alto riesgo. “No tienen todas las ventajas de una gran institución y lo más probable es que no tengan una ventaja, por lo que tener un producto que les permita triplicar su apuesta tal vez no sea la mejor idea”, agregó.
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