Los fondos globales que invirtieron en los bonos de China Evergrande idearon su propio plan de reestructuración de la deuda para el promotor inmobiliario con problemas de liquidez y exigieron que su presidente pague los pasivos con su propia fortuna, según dos personas familiarizadas con el asunto.
Los tenedores de bonos frustrados presentaron una propuesta que establecía un marco para reestructurar las deudas extraterritoriales de US$20.000 millones de Evergrande en los últimos días después de que la compañía no cumpliera con un plazo autoimpuesto en julio para presentar un plan para cumplir con sus enormes pasivos, dijeron las personas.
El desarrollador de bienes raíces en apuros, que tiene $ 300 mil millones de pasivos totales y fue el incumplimiento más destacado el año pasado en una crisis de liquidez que sacudió al sector inmobiliario chino, les había dicho a los acreedores que estaba en camino de cumplir con la fecha límite de julio. Pidió paciencia en medio de amenazas de acciones legales.
Los acreedores extranjeros, que están siendo asesorados por el bufete de abogados Kirkland & Ellis y el banco de inversión Moelis & Co, también propusieron que el presidente de Evergrande, Hui Ka Yan, compre nuevas acciones emitidas por la empresa y utilice el capital para pagar parte de sus deudas extraterritoriales, una de las dijo la gente.
No se conoce la suma que los inversionistas han solicitado, pero una segunda persona familiarizada con el pensamiento de algunos tenedores de bonos dijo que tenía sentido solicitar que el presidente “que ha sacado una gran cantidad de dinero del negocio. . . vuelve a poner un poco”.
Los planes, que se presentaron en una presentación de PowerPoint, han sido calificados como una “propuesta de hombre de paja” por personas cercanas a los tenedores de bonos y la compañía, lo que significa que tenía la intención de obtener una respuesta más constructiva de Evergrande.
La propuesta estableció un marco mediante el cual podría funcionar una reestructuración más amplia de las deudas extraterritoriales de Evergrande, incluidas las “expectativas y límites” de los tenedores de bonos extranjeros, dijo una de las personas.
Los inversores, incluidos BlackRock, UBS, Ashmore y los fondos controlados por HSBC, eran grandes propietarios de los bonos de Evergrande cuando cayó en una espiral de incumplimiento de pago de su deuda en el extranjero a fines del año pasado, pero desde entonces muchos han reducido o vendido sus tenencias. Según las fechas de presentación en junio o posteriores, los inversionistas internacionales en los bonos denominados en dólares de Evergrande incluyeron a BlackRock, Ashmore, Prudential y BNP Paribas.
El Financial Times informó este mes que los inversores han valorado $ 130 mil millones de pérdidas en la deuda en dólares de los desarrolladores inmobiliarios chinos debido a las crecientes preocupaciones de que el mercado inmobiliario del país enfrentará una crisis prolongada a menos que Beijing intervenga con un rescate a gran escala.
La mayor presión sobre Evergrande por parte de sus acreedores se produce cuando el desarrollador enfrenta un creciente escrutinio político en China continental por sus proyectos estancados. La compañía, una de las constructoras de viviendas más grandes de China, también se ha visto afectada por una ola de compradores chinos que protestan por las casas sin terminar boicoteando los pagos de la hipoteca.
Una de las personas cercanas al asunto, que está familiarizada con las discusiones internas en Evergrande, dijo que era poco probable que la empresa aceptara las demandas de los acreedores debido a la necesidad de priorizar la finalización de sus proyectos residenciales en China.
Evergrande también se enfrenta a una audiencia judicial el miércoles en Hong Kong después de que un inversionista en su mercado de bienes raíces y automóviles en línea, Fangchebao, presentó una petición de liquidación contra el desarrollador. Top Shine presentó la petición en junio para liquidar Evergrande por una obligación financiera de 863 millones de dólares de Hong Kong (110 millones de dólares). Evergrande dijo anteriormente que defendería “enérgicamente” la acción judicial.
En un anuncio a los inversionistas en julio, Evergrande describió el uso potencial del capital en las subsidiarias en el extranjero de la compañía, incluido un negocio de servicios inmobiliarios y una unidad de vehículos eléctricos, como una forma de abordar los reembolsos a los tenedores de bonos. Se han limitado otros detalles sobre su plan para reestructurar sus pasivos de 300.000 millones de dólares.
Evergrande también planteó previamente un plan preliminar que se basaría en pagos escalonados y canjes de deuda por capital, pero no se materializó en una propuesta formal debido a la falta de aprobación de sus principales acreedores.
Evergrande no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios. Los asesores de los tenedores de bonos internacionales se negaron a comentar.
Información adicional de Thomas Hale en Londres
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