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Millennium Management, el fondo de cobertura de 60.000 millones de dólares liderado por Izzy Englander, y Schonfeld Strategic Advisors han puesto fin a las conversaciones para formar una sociedad, según personas familiarizadas con la situación.
Los dos gestores de fondos multiestrategia habían estado en conversaciones serias durante varios meses sobre un acuerdo para que Schonfeld gestionara el dinero de Millennium, dando al fondo de Englander acceso a sus más de 100 equipos de inversión, informó el Financial Times el mes pasado.
Sin embargo, Schonfeld abandonó el acuerdo después de que sus inversores dijeran que le darían unos 3.000 millones de dólares más para gestionar, poniendo fin a lo que habría sido una transacción histórica en una de las áreas más candentes de la industria de los fondos de cobertura, dijo una de las personas.
Millennium y Schonfeld declinaron hacer comentarios.
Schonfeld, que administra 11.700 millones de dólares, se ha quedado rezagada con respecto a sus pares más grandes en los últimos años. El fondo principal de la empresa ha subido aproximadamente un 1 por ciento este año hasta octubre, mientras que Millennium ha obtenido un rendimiento del 8,3 por ciento en el mismo período.
Schonfeld, con sede en Nueva York, comenzó como una oficina familiar en 1988 con 400.000 dólares que su fundador Steven Schonfeld ganó trabajando como corredor de bolsa. Sigue siendo la tercera empresa multiestrategia con mejor desempeño en las últimas tres décadas, detrás de Citadel y Millennium de Ken Griffin.
Los inversores siguen interesados en poner dinero a trabajar con fondos de cobertura de múltiples administradores, que asignan capital a operadores especializados que son supervisados por tecnología sofisticada de gestión de riesgos. A medida que los actores más grandes y dominantes, como Millennium y Citadel, se han cerrado en gran medida al nuevo capital, las empresas más pequeñas se han beneficiado.
El dinero nuevo ayudará a Schonfeld a reponer sus activos después de que sus inversores redimieran más de 2.000 millones de dólares este año hasta octubre. El fondo de cobertura, que ofrece liquidez mensual a sus clientes, ha estado tratando de conseguir capital a más largo plazo que le ayude a resistir mejor los períodos de tensión en medio de un entorno de tasas de interés más altas y una creciente guerra de talentos.
Los fondos de cobertura de múltiples administradores utilizan un modelo de gastos de transferencia. En lugar de recibir una comisión de gestión anual, el gestor traslada todos los costes a sus inversores finales, incluidos los salarios y las bonificaciones del personal. A medida que la competencia por el talento se ha intensificado, estos costos han comenzado a afectar los retornos.
Las conversaciones de asociación entre Millennium y Schonfeld ya comenzaron y se detuvieron antes. Las dos empresas mantuvieron conversaciones a principios de 2020 después de que Schonfeld sufriera una pérdida del 16 por ciento durante la caída del mercado inducida por el coronavirus y sus principales corredores le pidieran que ofreciera más garantías.
Las conversaciones terminaron después de que Schonfeld recaudara 2.000 millones de dólares de inversores.