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Los fondos de cobertura se han visto afectados con las mayores llamadas de margen desde que Covid cerró enormes partes de la economía global en 2020, después de que los aranceles de Donald Trump desencadenaron una poderosa derrota en los mercados financieros mundiales.
Wall Street Banks ha pedido a sus clientes de fondos de cobertura que quiten más dinero como seguridad para sus préstamos porque el valor de sus tenencias había caído, según tres personas familiarizadas con el asunto. Varios grandes bancos han emitido las mayores llamadas de margen a sus clientes desde el comienzo de la pandemia a principios de 2020.
Las llamadas de margen subrayan la intensa turbulencia en los mercados globales el jueves y el viernes, ya que el anuncio de tarifas de Trump fue seguido por los deberes de represalia por parte de China, y otros países prepararon sus propias respuestas. El índice de acciones S&P 500 de Wall Street estaba programado para publicar su peor semana desde 2020, mientras que los bonos corporativos de petróleo y más riesgosos se han vendido en gran medida.
“Las tarifas, las acciones y el aceite disminuyeron significativamente … fue la amplitud de los movimientos en todos los ámbitos [which caused the scale of the margin calls]”, Dijo un ejecutivo de corretaje principal, y agregó que era una reminiscencia de los movimientos del mercado agudos y amplios en los primeros meses de la pandemia covid.
“Estamos contactando de manera proactiva para que los clientes entiendan [risk] En sus libros generales ”, dijo un ejecutivo de corretaje principal en un segundo gran banco estadounidense.
Según dos personas familiarizadas con el asunto, los equipos de corretaje de Wall Street Prime, que prestan dinero a los fondos de cobertura, entraron en la oficina temprano el viernes y mantuvieron todas las manos en las reuniones de cubierta para prepararse para la gran cantidad de llamadas de margen a los clientes.
El jueves fue el peor día de desempeño para los fondos de capital largo/cortos con sede en EE. UU. Desde que comenzó a rastrear los datos en 2016, con el fondo promedio de 2.6 por ciento, según un nuevo informe semanal de la división de corretaje principal de Morgan Stanley.
El informe dice que la magnitud del fondo de cobertura que se vende a través de las acciones el jueves estaba en línea con el más grande visto en el registro, ya que arrojaron posiciones de capital a un nivel en línea con la crisis del banco regional de los Estados Unidos en 2023 y el Covid Selling en 2020.
La venta se concentró en sectores, incluidas la tecnología de megacap, grupos expuestos a inteligencia artificial en software y semiconductores, consumidores de alta gama y bancos de inversión.
La venta nos llevó a un largo/corto apalancamiento en la red de fondos de renta variable, una medida de préstamos utilizados para magnificar las apuestas, hasta un mínimo de 18 meses de aproximadamente 42 por ciento, dijo el informe de Morgan Stanley.
El dolor hasta ahora habría sido mayor si muchos fondos de cobertura no hubieran estado reduciendo sus posiciones de existencias y reduciendo su influencia con los bancos en las últimas semanas en respuesta a la guerra comercial que Trump había amenazado.
En una señal adicional del tumulto en todo el sector de fondos de cobertura, el oro, un refugio seguro tradicional para los inversores, cayó un 2,9 por ciento el viernes, a pesar de la penumbra profunda entre los inversores globales.
Suki Cooper, analista de metales preciosos en Standard Chartered, lo que sugiere que el metal precioso se estaba utilizando para “cumplir con las llamadas de margen”.
Informes adicionales de Kate Duguid en Nueva York
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