Los inversores disfrutaron de una cosecha récord de dividendos globales en el tercer trimestre, ya que los crecientes pagos de petróleo impulsaron un aumento del 7 por ciento en el mismo período del año pasado.
Sin la contribución de 19.900 millones de dólares del sector petrolero, el total mundial se habría mantenido estable año tras año, según el índice de dividendos globales de Janus Henderson. Los pagos globales totales alcanzaron los 415.900 millones de dólares en los tres meses hasta finales de septiembre.
“La crisis energética provocó un gran aumento en los dividendos en el tercer trimestre, ya que las compañías petroleras distribuyeron ganancias récord a los accionistas”, dijo el administrador de activos en su último informe de dividendos.
El aumento fue impulsado por dividendos especiales, pagos únicos que suelen ser mayores que los pagos normales, mientras que los mayores saltos provinieron de empresas en Brasil, Hong Kong, EE. UU. y Canadá.
Las empresas de petróleo y gas con exceso de capital pueden optar por canalizar el dinero hacia la inversión, incluida la transición energética, o los pagos de los accionistas. A menudo eligen lo último, ya que los inversores buscan altos rendimientos de las acciones petroleras.
El excelente tercer trimestre ha elevado las expectativas de dividendos principales de Janus Henderson para 2022 en $ 30 mil millones a $ 1,56 billones, un 8,3 por ciento más año tras año.
Aunque es probable que la perspectiva de una recesión afecte las ganancias, las empresas a menudo se muestran reacias a reducir los pagos, según el informe. Compañías como BP y Shell redujeron los pagos a niveles más sostenibles durante la pandemia, lo que puede darles espacio para mantener los dividendos si las ganancias se ven presionadas en 2023.
“El próximo año, la perspectiva depende de la economía global. . . si nos dirigimos hacia una recesión, las ganancias se verán afectadas”, dijo Jane Shoemake, gerente de cartera de ingresos de acciones globales de Janus Henderson. “Pero la buena noticia es que los dividendos tienden a ser más resistentes. Por lo general, las empresas no quieren cortarlos ni reducirlos”.
Los dividendos del Reino Unido aumentaron un 2,5 % sobre una base subyacente, ajustando los dividendos especiales, los cambios de moneda, los efectos temporales y los cambios de índice, mientras que el 84 % de las empresas del Reino Unido aumentaron los pagos o los mantuvieron estables.
La libra esterlina recibió una paliza durante el período, pero una libra débil impulsa los dividendos del Reino Unido de los gigantes basados en el dólar, como HSBC y Rio Tinto. Las dos quintas partes de los dividendos del Reino Unido son pagados en dólares por grandes multinacionales con sede en Londres.
“El impacto del dólar para las empresas del Reino Unido con exposición a los ingresos de los EE. UU. es masivo”, dijo Nick Fowler, director gerente de Lazard ECM Advisory. “La forma en que se desarrolle dependerá de la dinámica general, por ejemplo, ¿cómo se ve la base de costos de una empresa con alta inflación y tasas de interés?”
Los analistas dijeron que aunque el mercado del Reino Unido podría estar infravalorado, enfrentaba turbulencias políticas y económicas.
“El mercado del Reino Unido ha sido barato durante mucho tiempo, ya que tendemos a tener más sectores que tienden a ser acciones de valor”, dijo Tineke Frikkee, jefe de investigación de acciones del Reino Unido y administrador de fondos de Waverton Investment Management. “Lo principal a considerar es, ¿qué haría que la gente invirtiera? El voto Brexit ha aumentado la incertidumbre y la reciente agitación del gobierno no ha ayudado”.
Taiwán, Hong Kong y EE. UU. fueron los que más contribuyeron al crecimiento de los dividendos, mientras que China quedó rezagada con respecto al resto del mundo con un 6,7 por ciento. Un tercio de las empresas chinas redujeron los dividendos, siendo el sector inmobiliario una debilidad particular. Sin embargo, los planes de Beijing para apoyar el mercado inmobiliario y la perspectiva de reapertura podrían impulsar el crecimiento, sugirió Janus Henderson.
“Es alentador ver esos pasos, y será interesante ver cómo avanzan desde cero-Covid”, dijo Shoemake.
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