Se espera que la inflación de EE. UU. se mantenga lo suficientemente alta como para complicar aún más el camino a seguir para la Reserva Federal, ya que se enfrenta a tres quiebras bancarias y preocupaciones más amplias sobre la estabilidad financiera.
Se prevé que el índice de precios al consumidor haya subido un 6% interanual en febrero, según una estimación de consenso compilada por Reuters, lo que representaría un aumento del 0,4% respecto al mes anterior. Eso es un paso por debajo del ritmo anual del 6,4 por ciento registrado durante enero, aunque sigue siendo elevado.
Excluyendo los precios volátiles de los alimentos y la energía, se espera que el IPC “básico” haya subido otro 0,4 por ciento en febrero con respecto al mes anterior, lo que se traduciría en un aumento anual del 5,5 por ciento. En enero, el IPC básico se situó en un 5,6 por ciento interanual.
Los datos, que la Oficina de Estadísticas Laborales publicará el martes a las 8:30 a. m., hora del Este, llegan en un momento complicado para la Reserva Federal, que el domingo por la noche se vio obligada a intervenir para contener las consecuencias de la abrupta quiebra de Silicon. Valley Bank el viernes.
Después de un fin de semana frenético durante el cual no surgió ningún comprador para absorber al prestamista tecnológico asediado, que en ese momento había sido absorbido por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, las autoridades gubernamentales se apresuraron a reunir un paquete de rescate antes de que los mercados asiáticos abrieran el lunes.
No solo se garantizaron los depósitos en su totalidad para los titulares de cuentas en SVB y Signature Bank, otro prestamista que fue cerrado por los reguladores el domingo, sino que el banco central presentó una nueva línea de crédito para garantizar que “los bancos tengan la capacidad de satisfacer las necesidades de todos sus clientes”. depositantes”.
El llamado Programa de financiamiento a plazo bancario, que cuenta con el respaldo de $ 25 mil millones del Departamento del Tesoro, ofrece préstamos de hasta un año a los prestamistas que prometen garantías, incluidos los bonos del Tesoro de EE. UU. y otros “activos calificados”, que se valorarán a la par.
A pesar de estas medidas, las acciones de First Republic y otros bancos regionales percibidos como vulnerables tras el colapso de SVB cayeron drásticamente el lunes.
En este contexto, inversores y economistas han cambiado rápidamente sus perspectivas sobre el camino a seguir de la Fed, que apenas la semana pasada estaba barajando la idea de acelerar el ritmo de sus subidas de tipos de interés y optando por una subida de tipos de medio punto en su reunión el 21 y 22 de marzo.
Hablando ante el Congreso a principios de este mes, antes de la explosión bancaria, el presidente Jay Powell dijo que la Fed respondería de manera más agresiva para aumentar las tasas si los datos sugirieran un repunte sostenido en el impulso económico. También advirtió en ese momento que el punto final de la campaña de ajuste monetario de la Fed, conocido como tasa terminal, probablemente tendría que ser más alto que el nivel de 5,1 por ciento que la mayoría de los funcionarios señalaron a fines de 2022.
El informe de inflación es el último de una serie de publicaciones de datos importantes que Powell dijo que estaría observando para determinar el tamaño del próximo aumento de tasas. Otro fue el informe de empleos de febrero, que mostró que los empleadores habían agregado 311.000 empleos el mes pasado, un ritmo más lento que las cifras anteriores, pero aún muy por encima de lo que los funcionarios indican que está en línea con la reducción de las presiones sobre los precios.
La Fed ya había reducido la escala de su ajuste a un ritmo más tradicional de un cuarto de punto en febrero, después de múltiples movimientos de medio punto y tres cuartos el año pasado.
Pero a raíz de las quiebras bancarias, que también incluyeron la liquidación voluntaria del prestamista centrado en criptomonedas Silvergate la semana pasada, Wall Street está dividido en cuanto a si la Fed procederá con otro aumento de la tasa de un cuarto de punto o renunciará a un aumento por completo. Las expectativas para la tasa terminal, que en un momento superó el 5,5 por ciento, también se revisaron a la baja.
En solo un año, el banco central elevó su tasa de política de referencia de casi cero a casi 4,75 por ciento, un ritmo históricamente agresivo que algunos creen que también contribuyó en parte a la desaparición de SVB debido a sus tenencias de bonos de tasa fija a largo plazo y la falta de de protección contra el aumento de las tasas.