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Los costos de endeudamiento a largo plazo del Reino Unido se elevaron a su nivel más alto en 27 años el miércoles, ya que las Dires fueron barridas en una venta de bondas globales provocadas por la guerra comercial de Donald Trump.
Los rendimientos de las oro de 30 años subieron 0.28 puntos porcentuales a poco más de 5.63 por ciento temprano en la tarde del miércoles, excediendo un set de múltiples décadas anterior en enero para comerciar en los niveles por última vez en 1998.
El rendimiento de la dorada de 10 años, que se mueve inversamente a los precios, aumentó 0.16 puntos porcentuales a 4.76 por ciento, mientras que la libra disminuyó contra el euro.
Los movimientos se produjeron cuando los inversores también nos dejaron los bonos del Tesoro en un reflejo de las crecientes preguntas sobre el estado de Estados Unidos como un activo para el paraíso. Los precios de los bonos del gobierno del Reino Unido a menudo se mueven en línea con el mercado estadounidense.
Los movimientos en los precios de los activos globales fueron una señal de que los mercados consideraron que Estados Unidos había “perdido el control de sus sentidos” en términos de formulación de políticas económicas, dijo Simon French, economista jefe de Panmure Liberum.
“Normalmente, cuando los Estados Unidos tienen un rendimiento inferior, lleva el mercado dorado con él”, dijo Tomasz Wieladek, economista europeo jefe de T Rowe Price. “El extremo largo de la curva se está convirtiendo en un activo de riesgo porque hay una gran cantidad de incertidumbre … hay muy poca liquidez”.
Pooja Kumra, estratega de tarifas senior de TD Securities, dijo que los rendimientos dorados estaban siendo empujados más altos por los inversores que vendían activos líquidos en efectivo. “Los fondos globales terminan vendiendo activos globales [such as] Gilts para cualquier llamada de margen o para obtener una fácil liquidez para conocer a Crunch ”, dijo.
El aumento de los rendimientos del Reino Unido se sumará a la presión sobre el gobierno del Reino Unido, que ya es desafiado por las estrictas finanzas públicas y una perspectiva de crecimiento debilitante.
Craig Inches, jefe de tarifas y efectivo en Royal London Asset Management, dijo que el aumento de los rendimientos dorados de larga fecha, también fue impulsado por las preocupaciones sobre el crecimiento del Reino Unido y la posibilidad de que el gobierno tenga que emitir más deuda en respuesta.
“Es un temor que la única opción que tienen los gobiernos es encender los grifos fiscales”, dijo Inches. La canciller del Reino Unido, Rachel Reeves, ha prometido esta semana que se apegará a sus reglas fiscales.
El aumento de los rendimientos se produce incluso cuando los inversores endurecen sus apuestas en los recortes de tasas de interés del Banco de Inglaterra, y algunos economistas abogan por una reducción de medio punto en la tasa oficial del BOE en el anuncio de política monetaria del 8 de mayo del banco central.
Otros preguntaron si el BOE podría detener su programa de venta de bonos si la situación en los mercados continúa deteriorándose.
“Cuando se trata de las ventas de bonos del BOE, han establecido una barra alta para cambiar el ritmo, pero si concluyen que el mercado dorado se está volviendo disfuncional, como fue el caso en 2022, entonces hay al menos precedencia para la intervención”, dijo George Buckley, economista de Nomura.
Buckley agregó que si el telón de fondo económico continúa empeorando, el Boe puede necesitar reunirse antes de su reunión programada de mayo.
La venta masiva se produjo cuando China anunció tarifas de represalia adicionales sobre las importaciones estadounidenses, llevando los aranceles totales al 104 por ciento y coincidiendo con el nivel aplicado a Beijing por Trump desde su inauguración.
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