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Se espera que los comerciantes de Wall Street denuncien su mejor trimestre en más de una década después de las redes del mercado durante los primeros meses de la administración Trump ayudaron a salvar un desempeño decepcionante de los banqueros de inversión.
En las ganancias del primer trimestre a finales de este mes, se espera que Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Bank of America y Citigroup reporten alrededor de $ 34.5 mil millones en ingresos de acciones y comercio de ingresos fijos. Según los datos de Bloomberg y Visible Alpha, eso ha aumentado un 10 por ciento anterior al año anterior y el más alto desde al menos el comienzo de 2014, según datos de Bloomberg y Alpha Visible.
La actividad comercial aumentó antes del anuncio del presidente Donald Trump la semana pasada de aranceles agresivos, lo que provocó una venta masiva en acciones estadounidenses.
Los mercados agitados, el primer trimestre fue el peor para las acciones estadounidenses en casi tres años, han impulsado a los comerciantes, pero obstaculizaron las fusiones corporativas y los nuevos listados del mercado de valores a pesar de los banqueros de inversiones que les dicen a los accionistas durante casi dos años que la industria ha estado en la cúspide de una recuperación.
“La volatilidad del mercado es buena para las ventas y el comercio. Es malo para la banca de inversión”, dijo Saul Martínez, analista bancario de HSBC.
Las empresas comerciales en grandes bancos de inversión han evolucionado desde la crisis financiera de 2008 al alejarse de las operaciones propietarias, donde un banco asume riesgos con su propio capital y para facilitar y financiar operaciones para otros inversores.
El primer trimestre suele ser fuerte para el comercio, con bancos que se benefician de los administradores de dinero que comienzan el año con nuevos puestos. Pero incluso con los ingresos del parachoques en los primeros tres meses de 2025, existe la preocupación de que cuanto más continúe la incertidumbre económica actual, más probabilidades es que los clientes eventualmente permanezcan al margen.
Martínez dijo: “Hay mucha volatilidad, las personas que intercambian eventos y movimientos. Eso ayuda. Pero si la mala volatilidad conduce al riesgo [from investors]eso no es bueno para intercambiar la línea “.
El riesgo de un período prolongado de incertidumbre del mercado se ha profundizado desde los anuncios de tarifas de Trump la semana pasada.
El movimiento proteccionista ha abollado fuertemente las expectativas de Wall Street para un crecimiento económico saludable de los Estados Unidos este año y un rebote en la actividad de los acuerdos. La incertidumbre ha significado que los ejecutivos e inversores han sido progresivamente menos optimistas sobre la actividad en la banca de inversión para 2025.
En el primer trimestre, se espera que los ingresos totales de la banca de inversión en los cinco bancos aumenten un 3 por ciento a aproximadamente $ 7.65 mil millones. Pero gran parte de esos ingresos vendrán de tarifas relacionadas con fusiones que ya se habían anunciado, mientras que el número de nuevos acuerdos presentados desde principios de enero es el más bajo en más de una década.
“Quién sabe cuánto tiempo persiste. Pero sí creo que ciertamente será suficiente para afectar las ganancias de los bancos de inversión este año”, dijo Chris Kotowski, director gerente de investigación en Oppenheimer.
Los analistas de Morgan Stanley retrocedieron el lunes la recuperación esperada de la banca de inversión a los niveles normales de actividad en dos años a 2028 debido a la enorme volatilidad del mercado.
JPMorgan, Morgan Stanley y Wells Fargo comienzan las ganancias el 11 de abril, seguido de Goldman el 14 de abril y Bank of America y Citi al día siguiente.
Se espera que las ganancias colectivas en los seis bancos, las más grandes en los EE. UU. Por activos, aumenten aproximadamente un 5 por ciento año tras año, según las estimaciones compiladas por Bloomberg.
Los inversores también observarán cualquier aumento en las pérdidas en los negocios de préstamos de los bancos. La deuda de la tarjeta de crédito no remunerada ha aumentado después de una explosión de préstamo durante e inmediatamente después de la pandemia del coronavirus, cuando los consumidores estadounidenses estaban al ras de los fondos de estímulo del gobierno.
“La mayoría de las pérdidas en estos días para los grandes bancos ciertamente son pérdidas de tarjetas de crédito”, dijo Kotowski. “La cartera de préstamos de tarjetas de crédito creció a un clip del 18 por ciento en el otoño de 2022. Cada vez que crezca tan rápido, habrá un eco de pérdidas que surgen después de eso”.
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