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Un ejército de comerciantes minoristas de Corea del Sur ha provocado un aumento de nueve veces en las acciones de un productor de materiales para baterías, ya que se enfrenta a fondos de cobertura que apuestan contra las acciones de la compañía.
Los inversionistas individuales, conocidos localmente como «hormigas», compraron Won3.1 billones netos ($ 2.450 millones) de acciones en EcoPro y su subsidiaria, el productor de cátodos EcoPro BM, en un episodio con ecos de la locura de las «acciones de memes» de EE. UU., donde los pequeños comerciantes utilizaron plataformas como Reddit para despertar el entusiasmo por las acciones que antes no eran amadas.
El repunte de EcoPro del 833 por ciento este año se produjo a medida que los inversores más grandes aumentan sus posiciones cortas o apuestan a que las acciones caerán. Las posiciones cortas en acciones de EcoPro aumentaron de Won 54.000 millones a principios de año a Won 1,3 billones, según datos de Korea Exchange. Las acciones de EcoPro BM han ganado alrededor de un 200 por ciento hasta la fecha.
Pero los inversores minoristas de Corea del Sur, que se hacen llamar hormigas por su capacidad para actuar como un poderoso colectivo, siguen comprando acciones.
Impulsado por YouTubers populares, incluido Park Soon-hyuk, un ex ejecutivo de una compañía química conocido como “señor batería”, los inversores minoristas han hecho caso omiso de las advertencias de que las acciones están sobrevaluadas.
EcoPro y EcoPro BM “son acciones típicas de memes”, dijo Chan Lee, socio gerente de Petra Capital Management, un fondo de cobertura con sede en Seúl. «Se han vuelto demasiado caros, incluso si se tiene en cuenta su potencial de crecimiento futuro».
La ganancia operativa de EcoPro se multiplicó por siete, de 86 000 millones de won en 2021 a 613 000 millones de won el año pasado. Pero su relación precio-beneficio es casi 700 veces mayor, en comparación con 267 del productor coreano de material para baterías Posco Future M, 166 del fabricante de baterías LG Energy Solution y 31 del productor de cátodos L&F.
Los inversores minoristas están apostando a que los fabricantes de baterías y los productores de materiales de Corea del Sur se beneficiarán de un mercado en auge en los vehículos eléctricos y del histórico programa de subsidios para energía limpia del presidente estadounidense Joe Biden.
La legislación restringe el uso de componentes chinos en tecnologías ecológicas si califican para generosos créditos fiscales estadounidenses, eliminando potencialmente la competencia para las empresas coreanas.
Pero los analistas de Goldman Sachs advirtieron el mes pasado que el mercado mundial de cátodos puede tener un exceso de oferta durante la próxima década, y aconsejaron a los inversores que vendan acciones en EcoPro BM y Posco Future M.
“Es un sector candente y sus ganancias están mejorando. Pero hay una burbuja incluso si los fabricantes de baterías coreanos son capaces de robar la cuota de mercado de China”, dijo Lee.
Las acciones de EcoPro cayeron brevemente en abril y nuevamente en mayo cuando el fundador de la compañía, Lee Dong-chae, fue sentenciado por un tribunal de Seúl a dos años de prisión por violaciones de las leyes del mercado de capitales de Corea del Sur. Pero las acciones volvieron a subir en junio, lo que provocó grandes pérdidas a los vendedores en corto.
“Es difícil comprarlas o vender en corto las acciones, ya que la cobertura corta también está impulsando sus precios”, dijo An Hyung-jin, director ejecutivo del fondo de cobertura con sede en Seúl Billionfold Asset Management.
“Los inversores minoristas están locos por las acciones, por lo que a los vendedores en corto les resulta cada vez más difícil soportar sus pérdidas cada vez mayores”, agregó An. «Los comerciantes aficionados están ganando la batalla contra los vendedores en corto».
El enfrentamiento ha generado comparaciones con GameStop, un minorista de videojuegos de EE. UU. cuyo precio de las acciones fue impulsado por los inversores minoristas en 2021. Se produce cuando los inversores han gastado casi $ 200 millones en transacciones de acciones teóricamente sin valor en Bed Bath & Beyond desde que el minorista quebró. a principios de mayo, en la última iteración del fenómeno de stock de memes de EE. UU.
La ola de comerciantes coreanos aficionados resurgió este año después de que montaran una breve campaña hace dos años, inspirados por la frenética compra de GameStop por parte de sus homólogos estadounidenses, para apostar por empresas de biotecnología como Celltrion y HLB, que habían sido blanco de vendedores en corto.
Pero Park, el YouTuber conocido como Mr Battery, dijo que la comparación estaba fuera de lugar. “No son GameStop de Corea, que es una empresa en quiebra, sino más bien como el Tesla de Corea”, dijo Park. “Los vendedores en corto que apuestan contra ellos están sufriendo grandes pérdidas”.
SY Park, un empleado de una empresa tecnológica de poco más de 30 años que no tiene relación con Battery y se negó a dar su nombre completo, sigue sin preocuparse por las advertencias de los analistas de que las acciones de EcoPro están sobrevaluadas.
“Pensé brevemente en una burbuja, pero la compañía es el principal productor de cátodos”, dijo, y señaló que obtuvo un rendimiento del 480 por ciento de su inversión de Won14m en acciones de EcoPro BM.
“El precio de las acciones sigue subiendo, así que ya no me preocupo. Es probable que la compañía continúe firmando grandes contratos de suministro”.