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Los comerciantes de los bancos de inversión más grandes de Europa entregaron sus ingresos trimestrales más altos en al menos una década, después de que la volatilidad inducida por Trump en los mercados financieros provocó un frenesí de actividad en ambos lados del Atlántico.
UBS, BNP Paribas, Société Générale, Barclays y Deutsche Bank en las últimas semanas informaron un combinado de € 13 mil millones de acciones de acciones y comercio de ingresos fijos entre enero y marzo, el total trimestral combinado más alto para los cinco prestamistas desde al menos 2015.
La actuación de los bancos europeos refleja los rendimientos de negociación estelares publicados por los compañeros de EE. UU. Durante los primeros tres meses del año, con los cinco bancos más grandes de Wall Street cosechando casi $ 37 mil millones en ingresos comerciales combinados durante el período.
Desde que regresó a la Casa Blanca en enero, Trump ha marcado el comienzo de un período de incertidumbre económica, lo que provoca columpios salvajes en los mercados de acciones, bonos y divisas que han creado oportunidades para que los comerciantes exploten.
“La volatilidad del mercado apoya ampliamente a las empresas del mercado global para los bancos, como es el caso para nosotros”, dijo a los analistas el director ejecutivo de Socgen Slawomir Krupa. “La interrupción es manejable para todos desde una perspectiva macro”.
El primer trimestre de 2025 produjo una actuación récord en las divisiones de mercados de UBS y BNP Paribas. Los ingresos comerciales del prestamista suizo aumentaron en casi un tercio a $ 2.5 mil millones (€ 2.3 mil millones) en comparación con el mismo período del año anterior, mientras que el banco más grande de Francia registró un máximo histórico de € 2.8 mil millones en ingresos comerciales durante el trimestre.
Deutsche Bank, que ya no tiene un negocio de negociación de renta variable, y Barclays informó un aumento del 17 por ciento y el 21 por ciento respectivamente en ingresos fijos, monedas y productos básicos (FICC) en comparación con el primer trimestre en 2024, superando todos los prestamistas de Wall Street en las ganancias porcentuales en FICC durante el período.
El rendimiento comercial de Socgen fue impulsado por su negocio de renta variable, donde los ingresos aumentaron en más de un quinto el año anterior a € 1.06 mil millones, mientras que su división de renta fija vio una ligera disminución.
Después de producir escasos devoluciones y pagos de accionistas durante gran parte de la última década, los prestamistas europeos han visto un cambio en sus fortunas en los últimos años, con mayores tasas de interés que aumentan sus ingresos por intereses netos, la diferencia entre los bancos de intereses reciben de los prestatarios y pagan a los depositantes.
Sin embargo, las divisiones comerciales de los bancos también se han beneficiado de los episodios de volatilidad del mercado, comenzando con la pandemia Covid-19 en 2020. Esto fue seguido por importantes columpios en el mercado a principios de 2022 después de que Rusia lanzó su invasión de Ucrania y los bancos centrales aumentó rápidamente las tasas de interés.
Antes del trimestre más reciente, los primeros tres meses de 2022 mantuvieron la corona como trimestre con los ingresos comerciales más altos para los bancos europeos desde al menos 2015, con los cinco bancos produciendo € 12.8 mil millones en ingresos combinados durante ese período. Credit Suisse también fue un jugador importante en acciones y el comercio de FICC en Europa antes de su desaparición en 2023.
Sergio Ermotti, director ejecutivo de UBS, dijo la semana pasada que el prestamista suizo había visto “un gran aumento en la actividad del cliente y la volatilidad” al comienzo del segundo trimestre después de que Trump anunció una serie de aranceles “recíprocos” el 2 de abril, lo que provocó una venta de mercado.
“En algunos días, los volúmenes comerciales excedieron su pico de la era Covid en alrededor del 30 por ciento”, dijo, describiendo los niveles de actividad como “bastante excepcionales”.
Andrew Coombes, analista de Citigroup, dijo: “Esto es un buen augurio para [second quarter] Los ingresos de los mercados, después de las acciones fuertes y los resultados de FICC en [the first quarter]. “
“[Ermotti] Sin embargo, confirmó que ahora hay un grado de fatiga de los inversores y desde entonces se devuelve a un entorno comercial más normalizado ”, agregó Coombes.
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