Los aranceles radicales amenazan a ‘Asia de fábrica’

El aluvión de tarifas del presidente Donald Trump está listo para aterrizar más duro en la fabricación asiática, lanzando cadenas de suministro de desorden rejigadas recientemente para trabajar en torno a las tensiones con China, según ejecutivos y analistas.

Los aranceles “recíprocos” de la administración Trump aportan la tasa de las importaciones de China a más del 60 por ciento, lo que representa los niveles más altos de la región.

Pero los fabricantes y economistas dijeron que los nuevos aranceles de entre 32 y 49 por ciento en muchas economías del sudeste asiático son un shock mucho más grande, lo que socava la estrategia “China Plus One” de usarlas como una segunda base de fabricación de exportaciones.

“Los aranceles llegaron a ‘Asia de fábrica’ duro”, dijeron los analistas de Citi en una nota de investigación.

Después de que Trump castigó a China con aranceles durante su primer mandato en 2018, decenas de fabricantes, especialmente en electrónica, comenzaron a trasladar la producción al sudeste asiático y en otros lugares.

Se espera que Vietnam, el primer y mayor beneficiario de esa tendencia, sea el peor golpe ahora: enfrenta una tasa tarifa del 46 por ciento y está más expuesto al mercado estadounidense que la mayoría de los otros exportadores asiáticos.

“El impacto … sería el peor para Vietnam dada las exportaciones estadounidenses que representan el 30 por ciento de su PIB”, dijeron analistas de Bernstein, y agregó que las nuevas tarifas podrían afeitarse hasta el 6 por ciento de la producción del país.

Vietnam y el sudeste asiático también se han convertido en un conducto para los productos chinos a los Estados Unidos. Casi una de cada tres nuevas inversiones en Vietnam es de empresas chinas.

“La estrategia previa de China de enrutar las exportaciones a través de la ASEAN ahora puede ser menos efectiva, con aranceles recíprocos en países como Vietnam y Tailandia aún más altas que las de China”, dijeron los analistas de OCBC en una nota de investigación.

“Como resultado, la dinámica comercial puede cambiar nuevamente, lo que potencialmente lleva a China a girar más de sus exportaciones directamente a América del Norte, a pesar del entorno arancelario más amplio”.

Se espera que los dispositivos electrónicos, incluidos teléfonos inteligentes, computadoras y equipos eléctricos, que representaran el 30 por ciento de las exportaciones de Vietnam a los Estados Unidos el año pasado, reciban el mayor éxito.

También se espera que las cadenas de suministro para ropa y zapatos, con Vietnam la fuente más grande de importaciones estadounidenses después de China, sean interrumpidas.

Los ejecutivos de la industria dijeron que los fabricantes de contratos de electrónica chinos Luxshare y Goertek, que han invertido mucho en Vietnam desde las tarifas de 2018 en China para fabricar para Apple y otras marcas multinacionales, tendrían que moverse o agregar capacidad en otro lugar una vez más.

Nintendo de Japón ha enviado cientos de miles de sus nuevas consolas Switch 2 Games desde sus instalaciones vietnamitas a los Estados Unidos, mientras que Samsung de Corea del Sur, la segunda marca de teléfonos móviles más grande en los Estados Unidos después de Apple, ahora tiene el 45 por ciento de sus teléfonos inteligentes fabricados en Vietnam, según la firma de investigación de electronics con sede en Taipei Turnforce.

Algunos observadores ven una oportunidad para la India, que salió relativamente a la ligera, con una tasa de tarifa del 27 %.

“Teniendo en cuenta la presión de los costos arancelarios, Samsung aún se centrará en Vietnam como su principal base de producción de teléfonos inteligentes a corto plazo, pero acelerará sus planes de expansión de producción en India para priorizar la reunión del mercado norteamericano”, dijo el analista de Trendforce Mia Huang. “Esta ola de medidas arancelarias ayudará a India a acelerar el desarrollo de su cadena de suministro de teléfonos inteligentes y asumir más pedidos de producción”.

En comparación con los aranceles combinados más altos que enfrentan China y Vietnam, India disfrutaría de una “ventana valiosa a corto plazo de competitividad de exportación”, dijo Pankaj Mohindroo, presidente de la Asociación de Celulares y Electrónica de la India (ICEA), a The Financial Times.

Sin embargo, dijo Mohindroo, el “verdadero punto de inflexión a largo plazo” para la industria electrónica de la India se basaría en la conclusión exitosa de un acuerdo comercial bilateral entre Estados Unidos y India, el primer tramo del cual los dos países han prometido estar de acuerdo con el otoño.

Durante la visita del primer ministro Narendra Modi a los Estados Unidos el mes pasado, los dos países se comprometieron a aumentar su comercio bilateral de bienes y servicios a $ 500 mil millones para 2030, en comparación con menos de $ 200 mil millones ahora.

Los analistas dijeron que muchos fabricantes grandes como Foxconn de Taiwán, el mayor fabricante de iPhone del mundo, o la computadora de Quanta, el fabricante líder de computadoras portátiles que también ensambla servidores para muchos clientes estadounidenses, podría hacer frente a los aranceles del “día de liberación”. Ellos y otros fabricantes de contratos han agregado plantas en el sudeste asiático, México y los Estados Unidos desde 2018, y se están moviendo para aumentar la producción en los Estados Unidos.

A pesar de la ola de aranceles sobre los productos importados a los EE. UU., “Todavía necesita la instalación [abroad] Porque aún no sabes qué hará Trump “, dijo Robert Cheng, jefe de Taiwan Research en Bank of America.” Todos necesitan más flexibilidad ahora debido a la situación política subyacente “.

A diferencia de la fabricación de semiconductores, que requiere instalaciones que pueden costar hasta $ 30 mil millones cada una y tardan años en construir, las líneas de ensamblaje para teléfonos inteligentes o servidores pueden prepararse y moverse mucho más fácilmente, agregó.

Pero la imagen es muy diferente para miles de compañías más pequeñas que apoyan las cadenas de suministro globales con sede en Asia.

Felix Chung, presidente honorario del Grupo de la Industria de la Sociedad de Apocalipios de Hong Kong, que cuenta con más de 100 fabricantes de ropa y ropa en China como miembros, dijo que estaba “conmocionado” por los altos aranceles impuestos por los Estados Unidos en los países “China Plus”.

“¿Cómo pueden reaccionar los fabricantes? ¿A dónde más pueden ir?” dijo.

Muchos fabricantes habían trasladado alguna producción de China a Vietnam, Camboya o Bangladesh, dijo Chung, y los clientes estadounidenses representaron más de la mitad de los negocios de muchos miembros.

“Muchos [manufacturers] Ya he recibido muchos pedidos para los próximos meses produciendo en Vietnam, Camboya. . . y algunos están invirtiendo y expandiendo más capacidad de producción allí “, dijo.” Ahora [we] son tomados por sorpresa. . .[and many US buyers]puede cancelar pedidos si no pueden pagar las nuevas tarifas “.

Reporte de Kathrin Hille en Taipei, Anantha Lakshmi en Yakarta, John Reed en Delhi, Edward White en Shanghai y Chan Ho-Him y Arjun Neil Alim en Hong Kong