¿Los aranceles del ‘Día de Liberación’ de Trump nos arrastrarán a la recesión?

Los aranceles del “Día de Liberación” de Donald Trump presentan un riesgo severo para una economía estadounidense que ya está perdiendo el impulso rápidamente, con economistas advirtiendo sobre los precios crecientes de los hogares y un creciente riesgo de recesión a raíz de los anuncios del presidente.

La combinación de un deber basal del 10 por ciento con aranceles de recarga de dos dígitos en los principales socios, incluida China y la UE, aumentaría los precios para una amplia gama de importaciones, dañar la inversión empresarial y profundizar el riesgo de un período de alta inflación y un crecimiento débil, dijeron analistas.

Olu Sonola, jefe de la investigación económica estadounidense en Fitch Ratings, dijo que la tasa de tarifas de EE. UU. En todas las importaciones sería del 22 por ciento, en comparación con el 2,5 por ciento el año pasado, lo que la pone al más alto nivel desde 1910. Este es un “cambio de juego” para la economía estadounidense y el mundo en general, dijo. Los analistas de Barclays pronostican la producción estadounidense en el cuarto trimestre de este año.

Simon French, economista jefe de Panmure Liberum, dijo: “Las posibilidades de una recesión de los Estados Unidos en los próximos 12 meses son materialmente más altas como resultado de las decisiones anoche”.

Trump heredó una economía en expansión con Wall Street impulsada por la especulación de que su desregulación y agenda de reducción de impuestos avivarían el crecimiento del PIB. En cambio, las expectativas han empeorado para peor, ya que el enfoque volátil del presidente para la política comercial ha llevado a las empresas a diferir las decisiones de inversión.

Después del anuncio de tarifas de Trump, el dólar cayó un 1,7 por ciento frente a una canasta de monedas de socios comerciales para la hora europea del jueves por la tarde, lo que refleja una creciente preocupación por las perspectivas de crecimiento de los Estados Unidos.

El impacto económico en los EE. UU. Disejará en gran medida la cantidad de paquete que realmente entra en su lugar, qué tan rápido se vuelven los elementos se vuelven a marcar como resultado de las negociaciones con los socios y cómo la política monetaria de los Estados Unidos responde a una combinación de inflación en aumento y un crecimiento disminuido.

Steven Blitz, economista de la consultoría TS Lombard, dijo que la imposición de los aranceles “no era un evento estafflacionario leve, este es un giro productor de recesión, si estos aranceles permanecen en su lugar”.

Los pronosticadores advirtieron que el golpe a la economía estadounidense de las nuevas tarifas de Trump se materializaría a través de varios canales. Si bien las empresas no transmitirán el 100 por ciento de los costos adicionales para los hogares, los consumidores estadounidenses no podrán escapar del alcance del alcance de las tarifas. Durante la última guerra comercial de Trump en 2018, se transmitieron alrededor del 60 por ciento de un arancel temporal del 20 por ciento de los Estados Unidos sobre las lavadoras importadas a los consumidores, calcularon los analistas.

James Knightley, economista estadounidense de ING, estimó que el paquete Trump podría agregar $ 1,350 de costos adicionales para cada estadounidense, dependiendo del grado de transferencia por parte de las empresas a sus consumidores.

Marc Giannoni, economista de Barclays, dijo que el anuncio de tarifas recíprocas del presidente del presidente de EE. UU. Sugiere un aumento en las tarifas de tarifas ponderadas negociadas a aproximadamente el 23 por ciento. Como resultado, esperaba “núcleo [consumer prices] La inflación para superar el 4 por ciento este año, el PIB real para disminuir y la tasa de desempleo para aumentar aún más ”.

Él pronosticó que la economía estadounidense contrataría un 0,1 por ciento año tras año en los últimos tres meses de 2025, “consistente con una recesión”, y la tasa de desempleo aumentaría al 4.6 por ciento en el cuarto trimestre.

Paul Donovan, economista de UBS, dijo: “Si no hay retiro, los mercados generarán una recesión estadounidense. Si hay un retiro, los mercados asumirán que el crecimiento de los Estados Unidos se debilitará”.

Con la inflación por encima del objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal este año, el banco central enfrenta una tarea difícil para mantener el crecimiento de los precios en el control en un momento de aumento de las expectativas de inflación. La Fed debe hacer esto mientras se enfrenta a los llamados a amortiguar el crecimiento más lento causado por el empeoramiento de la guerra comercial.

La confianza del negocio ya ha sufrido dada la volatilidad de las políticas comerciales de Trump, y la incertidumbre continuará arrastrándose a la inversión en medio de un período de negociaciones prolongadas con socios estadounidenses que ahora se producirán.

Las predicciones compiladas en marzo por consenso Economics sugirieron que la inversión empresarial estadounidense aumentaría en un 1,9 por ciento este año, por debajo del pronóstico de más del 2.5 por ciento hasta enero.

Las perspectivas de represalia por parte de los socios comerciales de EE. UU. Dañarán las ventas en el extranjero por parte de los exportadores estadounidenses, dijeron los analistas, engullir aún más el PIB. Si la venta masiva en los mercados de renta variable provocada por los anuncios de Trump continúa en los próximos días, pesará aún más sobre el sentimiento.

“Los aranceles afectarán negativamente a la economía al aumentar temporalmente los precios de importación, reducir la capacidad de la Reserva Federal para reducir las tasas de políticas, reducir las ganancias y la inversión corporativa, aumentar la incertidumbre económica, ajustar las condiciones financieras y obligar a otros países a tomar represalias contra las exportaciones estadounidenses”, dijo Matt Gertken, jefe geopolítico y estratega de Estados Unidos en la investigación de BCA.

Los pronosticadores ya habían rebajado sus expectativas para el crecimiento de los Estados Unidos en el anuncio de tarifas de Trump, con la Fed y la OCDE entre las instituciones que recortaron proyecciones de crecimiento del PIB y advirtieron sobre una mayor inflación.

El rastreador de GDPNow de Atlanta Fed señaló una contracción anualizada del 1.4 por ciento en el primer trimestre, ajustada por el impacto de grandes entradas de oro en los Estados Unidos.

El sentimiento entre los hogares también se ha marchado. El índice de confianza del consumidor de la junta de la conferencia cayó en 7.2 puntos a 92.9 en marzo, el más bajo desde enero de 2021, cuando todavía estaban en su lugar algunas restricciones pandemias.

El índice de expectativas del consumidor, basado en la perspectiva a corto plazo de los consumidores para las condiciones de ingresos, negocios y mercado laboral, cayó a 65.2 en marzo el nivel más bajo en 12 años y muy por debajo del umbral de 80 que generalmente indica una recesión por delante.

Una pregunta ahora es si los cientos de miles de millones de dólares en ingresos arancelarios adicionales que Trump predijo que se recaudaría se utilizarían para frenar el déficit o inyectado en la economía en forma de recortes de impuestos, dijo Neil Shearing, economista jefe de Capital Economics.

Si se usa para pagar el déficit presupuestario, entonces la economía de los Estados Unidos “sería la suerte de evitar una recesión”, dijo. “Si se devuelve a los consumidores a través de otros recortes de impuestos, entonces el crecimiento económico puede no sufrir demasiado mal”.

Pero el impacto de los aranceles en el crecimiento de los Estados Unidos también dependerá en gran medida de la medida en que Trump retrasa o marca el elemento “recíproco” de las tarifas como socios tradicionales como la UE buscan fácilmente la gravedad de las medidas a través de la negociación.

Si bien el arancel de referencia del 10 por ciento se aplicará a las importaciones de todos los países, excluyendo Canadá y México con efecto a partir del 5 de abril, la tarifa adicional, calculada por referencia a los déficits comerciales bilaterales, entrará en vigor más tarde, el 9 de abril. El hecho de que se estructuran por separado implica que hay espacio para la negociación en este último componente, dijeron los economistas.

Estados Unidos ahora enfrentaba “temores a corto plazo de la caída de la producción, el aumento del desempleo, la inflación elevada y los mercados financieros estresados”, dijo Knightley en ING. “La pregunta clave es que Donald Trump revertirá el curso si el dolor económico se vuelve demasiado?”