Los analistas de Citigroup dan una perspectiva: esto es lo que pasará con el oro y el petróleo hasta 2025

• Tres catalizadores de los precios del oro
• Los bancos centrales desempeñan un papel central
• Los precios del petróleo se mueven por los conflictos geopolíticos.

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Los factores que influyen en los precios del oro de un vistazo

El precio del oro ha experimentado pocos movimientos en lo que va de año. Con un nivel actual de 2.047,95 dólares por onza troy, el precio del metal precioso amarillo apenas se rompe y ha perdido un 0,72 por ciento desde principios de año (a partir del 1 de marzo de 2024). Pero esto pronto podría llegar a su fin, como espera Aakash Doshi, jefe de investigación de materias primas del importante banco estadounidense Citigroup. Según una nota de un cliente obtenida por CNBC, Doshi y su equipo suponen que el precio del oro aumentará a 3.000 dólares la onza para el verano de 2025 si uno de los tres catalizadores se hace realidad.

Es probable que la estanflación impulse a los inversores a invertir en oro

Los expertos consideran que el inicio de la estanflación es el menos probable, pero no imposible. No sólo la tasa de inflación volvería a aumentar, sino que el crecimiento económico también se estancaría y se produciría un mayor desempleo. Debido a que el oro continúa manteniendo su condición de refugio seguro, es más probable que los inversores inviertan en el producto básico durante tiempos de incertidumbre económica que en inversiones más riesgosas como acciones o bonos.

Recortes de tipos de interés debido a la recesión

Los analistas de Citi también consideran bastante improbable una “profunda recesión global”, como explicó Doshi a la cadena de televisión. Según los expertos, una caída general de la producción económica mundial sería seguida por rápidas reducciones de las tasas de interés. Desde el verano pasado, el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos ha mantenido el tipo de interés clave en Estados Unidos entre el 5,25 y el 5,5 por ciento, y el Banco Central Europeo (BCE) fijó su último tipo en septiembre de 2023. Aumento de la tasa de interés al 4,5 por ciento. Desde entonces, las autoridades monetarias se han contenido y ya han anunciado los primeros recortes de tipos de interés para el año en curso. Sin embargo, el inicio de una recesión podría ejercer presión sobre los bancos centrales, lo que significa que se pueden esperar ajustes rápidos y drásticos, según los expertos de Citigroup. «Eso significaría aflojar las riendas, no al 3 por ciento, sino al 1 por ciento o menos», dijo Doshi. Dado que las tasas de interés más bajas generalmente resultan en un precio más alto del oro, y viceversa, es probable que una reacción de este tipo por parte de los bancos centrales impulse el precio del metal precioso por encima del umbral de los 3.000 dólares.

Desdolarización

El tercer catalizador identificado por los analistas de Citi es el alejamiento del dólar estadounidense por parte de muchos bancos centrales. «El comodín más probable en el camino hacia los 3.000 dólares la onza de oro es una rápida aceleración de una tendencia ya existente pero de lento avance: la desdolarización en los bancos centrales de los mercados emergentes, lo que a su vez conduce a una crisis de confianza en el dólar estadounidense. .» , cita CNBC de la carta. En lugar de centrarse en el dólar, es probable que las autoridades monetarias de todo el mundo aumenten sus compras de oro, como predijeron los expertos del banco. Según datos del Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales realizaron una compra neta de más de 1.000 toneladas de oro tanto en 2022 como en 2023. «Si esa cifra vuelve a duplicarse muy rápidamente hasta las 2.000 toneladas, creemos que sería muy positivo para el oro», comentó Doshi sobre la tendencia a CNBC. Además de la desdolarización, esto se ve respaldado por el hecho de que los bancos centrales siguen tendiendo a diversificar sus fondos de manera más amplia y quieren reducir los riesgos crediticios.

Ligero movimiento alcista incluso sin catalizadores

Pero incluso si no se produce ninguno de los tres catalizadores mencionados, es probable que el precio del oro suba, aunque un poco más lentamente. Los analistas de Citi dijeron que el precio del popular producto básico se estabilizará en 2.000 dólares la onza en la primera mitad del año, según CNBC. En la segunda mitad del año, se espera que el precio de los lingotes de oro de una onza aumente a 2.150 dólares. Según los expertos, es posible alcanzar un nuevo récord a finales de 2024.

Los conflictos geopolíticos determinan los precios del petróleo

Pero los expertos de Citi no sólo ven un buen desempeño para el metal precioso amarillo, sino que también se espera que el precio del oro negro aumente a mediados de 2025. Doshi y sus colegas esperan un precio objetivo de 100 dólares por barril. Los expertos consideran que los fuertes recortes en la fusión petrolera OPEP+, las interrupciones del suministro en regiones esenciales y, sobre todo, la intensificación de los conflictos geopolíticos son la fuerza impulsora del aumento de los precios. Si bien la guerra de Ucrania provocó un aumento de los precios del petróleo, especialmente al principio, el conflicto de Oriente Medio aún no ha tenido un impacto en la producción o las exportaciones de petróleo. Sin embargo, los ataques de los rebeldes hutíes al tráfico marítimo en el Mar Rojo se hicieron notar en el mercado del petróleo. Si los conflictos mencionados se intensifican, es probable que al menos se obstaculice el suministro de petróleo y, por tanto, aumente el precio del combustible fósil, según los expertos de Citigroup.

Equipo editorial finanzen.net

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