La reciente caída de la libra ha preocupado con razón a los inversores del Reino Unido. Pero el impacto también es grande para aquellas empresas en Asia con exposición al país. Las acciones que cotizan en Hong Kong se encuentran entre las más afectadas.
Considere los bancos que cotizan en Hong Kong. El Reino Unido y Europa representaron más de una quinta parte de las ganancias antes de impuestos de HSBC el año pasado. En junio, la exposición crediticia del Reino Unido era una cuarta parte del grupo. Las ganancias de HSBC son sensibles a los movimientos de la libra debido a que tiene saldos de alta liquidez en libras esterlinas. El beneficio antes de impuestos subyacente de Peer Standard Chartered en el Reino Unido fue de alrededor del 9 por ciento el año pasado.
Las empresas de servicios públicos locales podrían sentir el mayor impacto. Power Assets, el accionista mayoritario de Hongkong Electric Company, una de las dos principales empresas de generación de electricidad de Hong Kong, tiene una cantidad significativa de activos en el Reino Unido. Posee el 41 por ciento de Northern Gas Networks, que posee la red de distribución de gas del norte de Inglaterra. También tiene participaciones en la empresa británica de generación de electricidad Seabank Power.
La empresa matriz de Power Assets, Cheung Kong Infrastructure Holdings, es otra de las afectadas. El Reino Unido representa alrededor de un tercio de las ganancias de Cheung Kong Infrastructure. Otras empresas con vínculos con Cheung Kong Infrastructure incluyen el conglomerado local CK Hutchison y el desarrollador CK Asset, todos conectados con el multimillonario local Li Ka-shing. Ambos tienen una fuerte exposición de inversión al Reino Unido.
Eso explica la debilidad en todos los precios de sus acciones. Estos han caído más del 6 por ciento en los últimos dos días. Cuanto más débil sea la libra, menos efectivo fluirá hacia estos grupos. Estas empresas informan sus ganancias en dólares de Hong Kong, vinculados al dólar estadounidense.
Cuando la libra cayó a $ 1,30 en 2019, eso provocó advertencias de ganancias por parte de estos grupos de Hong Kong. También tienen poco que esperar en casa, y los analistas esperan que la economía se contraiga este año, por debajo de las expectativas de un crecimiento del 0,3 por ciento. Los lazos de la ex colonia con Gran Bretaña son demasiado estrechos para que los inversionistas asiáticos se sientan cómodos.
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