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BYD, el mayor fabricante de vehículos eléctricos de China, registró por primera vez mayores ingresos trimestrales que su rival estadounidense Tesla, pero una dura guerra de precios en su mercado interno afectó su rentabilidad.
Los ingresos de BYD para el tercer trimestre alcanzaron los 201.000 millones de RMB (28.200 millones de dólares), superando las ventas de 25.200 millones de dólares que Tesla informó la semana pasada. El fabricante de automóviles respaldado por Warren Buffett vendió un récord de 1,1 millones de automóviles en el período de tres meses, impulsado por una nueva ronda de subsidios del gobierno chino para los vehículos eléctricos.
Sin embargo, el aumento del 24 por ciento en las ventas reportado el miércoles se produjo a expensas de los márgenes brutos de BYD, que cayeron del 22,1 por ciento el año pasado al 21,9 por ciento. Los ingresos netos fueron de 11.600 millones de yuanes, un aumento del 11,5 por ciento respecto al año anterior.
En lugar de ofrecer descuentos directamente, BYD ha lanzado en los últimos meses modelos de mayor alcance equipados con funciones más avanzadas a precios más bajos que sus versiones anteriores. La estrategia le ha ayudado a consolidar su liderazgo en el mercado en medio de una feroz competencia de precios, pero redujo el beneficio neto por vehículo del grupo, dijeron los analistas.
Una continua guerra de precios en el mercado automovilístico más grande del mundo está afectando los márgenes tanto de las marcas locales como de los fabricantes de automóviles extranjeros. Volkswagen ha advertido que las ganancias operativas de sus empresas conjuntas chinas podrían alcanzar el extremo inferior de su pronóstico para 2024, llegando a 1.600 millones de euros en lugar de 2.000 millones de euros.
Debido a un alto nivel de integración vertical, incluido el control de la producción de baterías y chips de computadora, el margen bruto de BYD del 21,9 por ciento todavía está muy por delante del 17 por ciento de Tesla y del de sus rivales chinos Zeekr con el 14,2 por ciento y de Xpeng con el 6,4 por ciento.
Los analistas dijeron que la expansión en el extranjero sería clave para el crecimiento futuro de BYD, en un contexto de creciente proteccionismo occidental.
“Aunque BYD actualmente está aumentando su presencia en el mercado extranjero a un ritmo rápido, su expansión global enfrenta múltiples factores inciertos, incluida la complejidad de las operaciones locales, cambios de políticas y riesgos geopolíticos”, escribieron los analistas de Goldman Sachs en una nota de investigación este mes.
La UE decidió el martes cobrar aranceles adicionales del 17 por ciento a las importaciones de vehículos propulsados por baterías de BYD, además del arancel existente del 10 por ciento. Aunque BYD abrió recientemente una fábrica en Tailandia (su primera planta fuera de China), las ventas en el extranjero representaron sólo el 7,9 por ciento de las ventas mensuales totales en septiembre, frente al 9,8 por ciento del año anterior.
“La visibilidad de las exportaciones de BYD puede no mejorar en el corto plazo”, escribieron los analistas de Citi en un informe.
Las acciones de la compañía que cotizan en Hong Kong cerraron con una caída del 0,7 por ciento antes de los resultados.