El 18 de septiembre las autoridades monetarias estadounidenses decidirán su futura política monetaria. Se supone en gran medida que iniciarán el tan esperado cambio de rumbo en las tasas de interés.
• Los participantes del mercado esperan con impaciencia la reunión de la Reserva Federal.
• La entrada en una recuperación de las tasas de interés se considera segura
• Se esperan efectos positivos en la economía estadounidense
En la lucha contra una inflación históricamente alta, la Reserva Federal de Estados Unidos ha elevado su tasa de interés clave de casi cero a entre 5,25 y 5,50 por ciento desde marzo de 2022, la tasa más alta en más de dos décadas. Con éxito: después de once aumentos consecutivos de las tasas de interés, la inflación ahora está muy por debajo del máximo de 40 años del 9,1 por ciento que alcanzó en 2022.
Se requiere mucha paciencia
Hasta ahora, la Reserva Federal ha retrasado repetidamente el tan ansiado recorte de las tasas de interés clave. A principios de 2024, los participantes optimistas del mercado esperaban hasta seis recortes, pero hasta ahora han quedado decepcionados. En su reunión de finales de julio de 2024, las autoridades monetarias estadounidenses también mantuvieron sin cambios el tipo de interés clave en el rango de 5,25 a 5,50 por ciento, nivel en el que se mantiene desde julio de 2023. Sin embargo, dieron indicaciones bastante claras de que habrá una en la próxima reunión de septiembre. Recorte de la tasa de interés debería dar.
Se espera un recorte clave de la tasa de interés
Ahora finalmente ha llegado el momento: el miércoles 18 de septiembre por la tarde, lo más probable es que la Reserva Federal de Estados Unidos marque el comienzo del tan esperado cambio de tipos de interés. Un pequeño inconveniente es que probablemente no habrá un gran aumento de 50 puntos básicos en la tasa de interés. Esta esperanza se vio significativamente frustrada por los últimos precios al consumidor de EE.UU. de agosto, ya que la inflación básica utilizada por las autoridades monetarias como medida de inflación (ajustada por los precios volátiles de la energía y los alimentos) se mantuvo en un alto nivel del 3,2 por ciento.
Si bien los mercados inicialmente reaccionaron negativamente a los datos de inflación, finalmente prevaleció la opinión de que las cifras apuntaban fundamentalmente en la dirección correcta y que la presión inflacionaria estaba disminuyendo. Por lo tanto, todavía se considera garantizado un recorte de los tipos de interés, de sólo 25 puntos básicos. Según Yahoo Finance, la probabilidad de una entrada tan pequeña en un ciclo de reducción de tipos de interés en septiembre es de alrededor del 65 por ciento.
Las consecuencias de la pandemia de la corona
Fueron las interrupciones relacionadas con la pandemia y los problemas en la cadena de suministro los que provocaron que la inflación estadounidense se disparara. En marzo de 2022 incluso subió al 8,5 por ciento, su nivel más alto en 40 años. La opinión inicial de las autoridades monetarias de que el aumento de la inflación era sólo «temporal» resultó ser errónea, por lo que adoptaron un curso agresivo de aumentos de los tipos de interés. El último aumento, en julio de 2023, elevó la tasa de interés clave a un máximo de 22 años de entre 5,25 y 5,5 por ciento. Ha estado en este nivel desde entonces.
Apunta a un aterrizaje suave
Hasta ahora, los funcionarios de la Reserva Federal han desestimado los pedidos de recortes en las tasas de interés, diciendo que necesitarían ver más avances en materia de inflación antes de estar dispuestos a hacerlo. política monetaria para aflojar. Sin embargo, esta política monetaria dura también fue un acto de equilibrio para las autoridades monetarias, porque aunque las tasas de interés más altas ayudan a frenar la inflación, también pueden desacelerar el crecimiento económico. Por ello, muchos participantes del mercado temen una recesión. Sin embargo, hasta ahora la economía de Estados Unidos ha demostrado ser más resistente de lo esperado. El objetivo de un «aterrizaje suave» en el que la inflación regrese al objetivo del 2 por ciento de la Reserva Federal sin hundir a la economía estadounidense en una dolorosa recesión ahora parece estar al alcance.
¿Qué significa el cambio de tipos de interés?
Si las autoridades monetarias realmente recortaran las tasas de interés el miércoles por primera vez en cuatro años, darían inicio a una nueva era de política monetaria laxa que, según Yahoo Finance, se espera que continúe en 2025 y 2026. Es probable que el impacto en la economía estadounidense sea enorme, ya que en última instancia será más barato para los ciudadanos estadounidenses pedir préstamos para comprar casas y automóviles, y las compras con tarjetas de crédito también serán más baratas. Esto podría impulsar el importantísimo consumo privado, que representa más de dos tercios de la producción económica estadounidense. También resultará más barato para las empresas financiar sus negocios con préstamos.
Equipo editorial finanzen.net