La industria de los productos básicos obtuvo ganancias brutas récord de más de $ 115 mil millones de las actividades comerciales el año pasado, ya que los precios volátiles de la energía como resultado de la guerra en Ucrania provocaron grandes cambios en el mercado.
Los mayores ganadores fueron las casas comerciales independientes, como Trafigura, Vitol y Glencore, que tenían los balances para permanecer en el mercado, según un nuevo estudio de Oliver Wyman.
“Este año fue una especie de tormenta perfecta en todos los productos básicos, desde la perspectiva de las oportunidades comerciales”, dijo Ernst Frankl, socio de la consultoría y uno de los autores del informe. “La volatilidad es el elemento vital de lo que los comerciantes necesitan para operar”.
La crisis energética europea provocada por la guerra en Ucrania, así como la imposición de sanciones a ciertos productos básicos rusos, impulsaron un gran cambio en los flujos comerciales mundiales, lo que provocó tiempos de viaje más prolongados y volatilidad de precios en todas las clases de productos básicos.
Las ganancias brutas comerciales en el sector, incluidos bancos, fondos de cobertura, comerciantes independientes y comerciantes respaldados por activos, como las grandes empresas de energía, se dispararon a $ 115 mil millones, un 60 por ciento más que el año anterior y casi tres veces más que los niveles previos a la pandemia, según al estudio
Los actores financieros, como los fondos de cobertura, también disfrutaron de grandes ganancias, ganando un estimado de $ 12 mil millones de las actividades comerciales en 2022 en comparación con menos de $ 3 mil millones el año anterior.
La bonanza de ganancias entre las empresas de energía el año pasado generó preocupaciones políticas en Bruselas y en Washington, donde el presidente de EE. UU., Joe Biden, las acusó de “lucrar con la guerra” y amenazó con imponer impuestos sobre las ganancias inesperadas a las compañías petroleras.
Si bien los comerciantes de productos básicos hasta ahora han evitado propuestas similares, sus crecientes ganancias están destacando a las poderosas casas comerciales que mueven las materias primas en todo el mundo.
Glencore, que cotiza en Londres, reportó ingresos netos de 17.300 millones de dólares para 2022, más del triple que el año anterior. Trafigura, con sede en Singapur, reportó ingresos netos de $ 7 mil millones para su año fiscal que finalizó a fines de septiembre, más que las ganancias combinadas de los cuatro años anteriores.
Sin embargo, la guerra no fue el único factor que contribuyó a las cifras récord. La demanda de productos básicos también aumentó en 2022, ya que la actividad económica se recuperó después de que se aliviaron las restricciones pandémicas y la economía mundial creció, dijo Adam Perkins, socio de Oliver Wyman.
“De todos modos, estamos viendo una inversión y una producción insuficientes en todos los productos básicos”, dijo Perkins. “Probablemente hubiéramos visto subir la volatilidad [in 2022] En todo caso.”
Entre las diferentes clases de productos básicos, fue el comercio de gas, energía y carbono lo que dio el mayor impulso, con ganancias de la industria de los tres segmentos que aumentaron un 90 por ciento en 2022 en comparación con el año anterior.
El informe estima el margen de utilidad bruta de las comercializadoras, que se refiere a la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra, restando los costos directamente atribuibles, como transporte y financiamiento. El margen bruto es la métrica principal que utilizan los comerciantes para evaluar su propio rendimiento.
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