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Las empresas europeas y del Reino Unido están alzando el costo de la guerra comercial de los Estados Unidos, y los ejecutivos describen el golpe a la confianza del consumidor, las amenazas a suministrar cadenas y el efecto desestabilizador de la incertidumbre prolongada sobre el nivel de aranceles.
Nestlé, la compañía de alimentos más grande del mundo, Mercedes-Benz y el grupo de bienes de consumo del Reino Unido, Unilever, se encuentran entre una ola de compañías que han puesto a los inversores en notificación de cómo las condiciones comerciales han cambiado desde que Donald Trump anunció una bomba de aranceles contra los socios comerciales de Estados Unidos el mes pasado.
En el primer conjunto de resultados trimestrales desde el evento del “Día de Liberación” del presidente de los Estados Unidos, las compañías explicaron los desafíos multipopiarios, incluida una desaceleración en los Estados Unidos, un mercado importante y las desventajas de un rebote económico robusto en la zona del euro.
Jesper Brodin, jefe de Ingka, que opera la gran mayoría de las tiendas de IKEA, dijo que uno de los dilemas más grandes era cómo responder a la velocidad a la que la Casa Blanca anunciaba políticas con implicaciones potencialmente de gran alcance para las cadenas de suministro y las estrategias de precios.
“Recuerdo los días en que los políticos eran lentos y las compañías fueron rápidas, y no hay forma de que IKEA pueda adaptar su huella, estrategia en este tipo de horizonte temporal”, dijo Brodin al Financial Times, y agregó que el grupo generalmente toma al menos una vista de 10 años al decidir la ubicación de una planta.
La política comercial de la administración, que Trump ha dicho que traerá inversiones, plantas y empleos a Estados Unidos, ha dominado las llamadas de ganancias trimestrales de las empresas europeas y del Reino Unido.
En abril, los aranceles se mencionaron 223 veces en las llamadas de las empresas en el índice de referencia Stoxx Europe 600, que incluye muchos en Londres, según datos de FactSet, en comparación con 115 en marzo.
El fuerte aumento refleja el impacto del evento del “Día de la Liberación” del 2 de abril cuando Trump impuso una tarifa de referencia del 10 por ciento en los socios comerciales y las llamadas aranceles recíprocas más pronunciadas en docenas de países. Posteriormente, la Casa Blanca retrasó la imposición de las tareas más altas durante 90 días para permitir conversaciones sobre acuerdos comerciales.
Con los aranceles de referencia que solo entran en vigencia el 5 de abril, el número de empresas que cuantifican el costo de los deberes ha sido limitado.
Pero muchos ejecutivos argumentaron que la incertidumbre prolongada sobre la tasa final de los llamados aranceles recíprocos y la mejor forma de acuerdos comerciales era en sí misma dañina, cojeando su capacidad para planificar y hacer pronósticos financieros.
“Creo que las incertidumbres creadas por las políticas económicas, las guerras comerciales y la evolución también de los mercados financieros han aumentado las preocupaciones y crearon más incertidumbre”, dijo el presidente ejecutivo de Nestlé, Laurent Freixe.
Las conversaciones entre la UE y los Estados Unidos han hecho poco progreso, con Bruselas dispuestas a imponer tarifas de represalia el 8 de julio en ausencia de un acuerdo comercial. El Reino Unido y los Estados Unidos permanecen en conversaciones sobre un acuerdo.
Ante la falta de claridad, Stellantis, propietario de las marcas Fiat y Chrysler, Mercedes-Benz y Volvo Cars se encuentran entre las compañías que han desechado sus pronósticos.
“Está comenzando a ver a las empresas que hacen declaraciones sobre la baja visibilidad y la falta de voluntad para hacer planes a largo plazo”, dijo Fabiana Fedeli, gerente de cartera de M&G Investments.
Los inversores aún no han escuchado de muchas de las 517 compañías en el STOXX 600 que informan resultados trimestrales, pero ya se les ha informado del efecto escalofriante que los aranceles han tenido sobre la confianza y el acuerdo del consumidor.
Reckitt, el fabricante del Reino Unido de Strepsils y Dettol, dijo que la volatilidad del mercado que siguió al lanzamiento de las tarifas podría afectar la venta multimillonario de su negocio de productos de limpieza.
Freixe de Nestlé dijo a los analistas que el año comenzó con los consumidores que “no eran optimistas, por decir lo menos”, y que los aranceles habían empeorado la imagen.
Unilever, una de las compañías más grandes en el FTSE 100, destacó el impacto potencial de cambios significativos en las monedas desde las tarifas, con el director financiero interino Srinivas Phatak que describe la fuerte caída del dólar contra el euro en una cuestión de semanas como “sin precedentes”.
Las acciones globales se han recuperado durante la semana pasada al señales de que Estados Unidos y China pueden comenzar a buscar el fin de su enfrentamiento sobre el comercio, lo que ha llevado a Washington y Beijing a imponer tarifas punitivas.
Los ejecutivos utilizaron llamadas de ganancias para advertir que se necesitaba una claridad real sobre la política comercial para que las empresas reanuden la toma de decisiones significativas.
El minorista de ropa del Reino Unido Primark, que planea duplicar su número de tiendas estadounidenses a 60 para el próximo año, podría trasladar algo de fabricación de China, según George Weston, director ejecutivo de Associated British Foods, la empresa matriz de Primark.
Pero agregó: “Solo adaptaremos las cadenas de suministro cuando tengamos un poco más de certeza sobre la posición a largo plazo de los diferentes mercados de suministros frente al mercado estadounidense”.
Informes adicionales de Kana Inagaki y Emily Herbert en Londres
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