Durante un tiempo, la economía china parecía estar recuperándose después de tres años difíciles relacionados con el coronavirus, pero la alegría duró poco. Una acumulación de viejos problemas está restando impulso al crecimiento. China está entrando lentamente en una crisis, sin una salida fácil.
Evite palabras como “deflación” y “fuga de capitales”. Dar malas noticias de una manera positiva. A principios de agosto, se les dijo a los principales economistas chinos que tuvieran cuidado con sus palabras. Según el periódico económico británico el Tiempos financieros esas advertencias provinieron de sus empleadores, medios estatales y agencias gubernamentales. Los asesores del Banco Central, los analistas bursátiles y los académicos ya no pueden hablar libremente. Esto socava la confianza en la economía china.
Esta semana, la oficina nacional de estadísticas decidió dejar de proporcionar cifras sobre el desempleo juvenil asombrosamente alto. La última vez que se dieron a conocer las cifras, en junio, el desempleo juvenil batió todos los récords. El estado chino tiene la costumbre de ocultar cifras desagradables. Pero el desempleo juvenil es solo uno de los flagelos que azotan la economía de China. Una visión general.
Sobre el Autor
Marije Vlaskamp prescribe de Volkskrant sobre la posición de China en el mundo. También sigue los desarrollos en otras partes de Asia. Fue corresponsal en Beijing durante 18 años.
Luego, el primer ministro Li Keqiang elogió a los vendedores ambulantes de batatas horneadas y otros bocadillos en 2020. Mantuvieron el ánimo con actividad durante la pandemia.
Se espera que mucha gente tenga hambre de un refrigerio, porque ahora que uno de cada cinco jóvenes chinos está sin trabajo, la venta ambulante es la carrera adecuada para ese grupo. Más de 11 millones de jóvenes se graduarán este año. Este número récord de graduados enfrenta la competencia de decenas de millones de jóvenes académicos que pospusieron su búsqueda de empleo hasta que terminaron los cierres.
Oficialmente, la tasa de desempleo juvenil urbano es del 21,3 por ciento. En la práctica, según la revista económica Caixín 16 millones de jóvenes que ni trabajan ni estudian ni buscan trabajo: evitan la carrera de ratas haciendo lo menos posible. Esta mentalidad, que surgió durante la pandemia, se llama ping de la espigaliteralmente acostado.
El hecho de que los jóvenes con un alto nivel educativo no consigan trabajo es un problema de larga data asociado con la proliferación de universidades, alimentado por expectativas exageradas sobre el valor de un diploma. Durante los últimos quince años, una plétora de universidades deficientes ha estado produciendo un número cada vez mayor de graduados que no pueden hacer mucho, pero que se sienten demasiado bien para trabajar con sus manos.
El mercado laboral de funcionarios y oficinistas está saturado. Debido al estancamiento del crecimiento, las empresas privadas también ofrecen menos empleo. Son precisamente los sectores que cogieron muchos starters en el mercado laboral -empresas de internet, inmobiliaria y educación- los que lo están pasando mal.
El sector inmobiliario no se está recuperando de la miseria que rodea al promotor inmobiliario Evergrande, con una deuda de 340.000 millones de dólares al borde de la quiebra desde hace dos años. Ahora, otro gigante inmobiliario está en problemas: Country Garden, que hace un año tuvo el mayor volumen comercial en China, no tiene dinero para cumplir con sus obligaciones de pago.
El año pasado, cuando muchas compañías de bienes raíces y sus prestamistas fueron absorbidos por la caída de Evergrande, las ganancias de Country Garden ya se desplomaron en un 90 por ciento. Es por eso que la compañía ahora dice que es “difícil ver la luz”.
Una cuarta parte de la economía china se basa en bienes raíces. Existe un gran peligro de que los problemas de estos desarrolladores de proyectos se extiendan al resto de la economía. Si Evergrande tenía ‘solo’ 800 proyectos en construcción en ciudades más grandes y prósperas cuando las cosas salieron mal, Country Garden tiene más de tres mil proyectos de construcción, principalmente en ciudades económicamente menos prósperas. Ya casi nadie compra una casa allí, mucho menos a una inmobiliaria que no puede terminar los pisos por falta de dinero.
A pesar de medidas como el subsidio para principiantes, el mercado inmobiliario que alguna vez estuvo al rojo vivo no se está recuperando. En julio, los 100 desarrolladores de proyectos más grandes vendieron un 33 por ciento menos de casas que hace un año. Por primera vez en décadas, los chinos no confían lo suficiente en la economía para comprar casas o especular con bienes raíces.
La espiral descendente provocada por la miseria en el sector inmobiliario puede volverse sumamente peligrosa. Los desarrolladores de proyectos que luchan con las obligaciones de pago no contraen nuevas obligaciones financieras para construir. Esto significa que la principal fuente de ingresos de los gobiernos locales, el producto de la venta de terrenos, desaparecerá.
Un problema gigantesco, porque esos gobiernos locales también están endeudados hasta el cuello. Durante décadas han invertido con un único objetivo: lograr buenas cifras de crecimiento. Ciudades de provincias insignificantes financiaron aeropuertos, carreteras, estaciones de trenes de alta velocidad y polígonos industriales de primer nivel que nunca serían rentables. Era una sobreproducción compulsiva sin retorno.
Esta bomba de tiempo ha estado funcionando bajo la economía desde el paquete de estímulo del gobierno en 2009, cuando se inyectaron 540 mil millones de euros en infraestructura. Después de una caída del mercado de valores en 2015, China una vez más se recuperó de una crisis potencial por $ 680 mil millones. Mientras tanto, los gobiernos locales continuaron inflando sus tasas de crecimiento con inversiones más pequeñas. Según los cálculos de la empresa de servicios financieros Goldman Sachs, la montaña total de deuda es ahora de 13 billones de dólares, pero nadie sabe realmente qué tan grande es el problema.
Desde 2017, Pekín exige disciplina en el pago de esas deudas. Ahora el gobierno central está enviando ejércitos de funcionarios a las diez provincias financieramente más débiles para encontrar la solución menos dolorosa. Eso será una lucha: Beijing no quiere intervenir ‘por motivos morales’ porque todos los gobiernos exigen apoyo financiero, y las provincias y ciudades no quieren vender su infraestructura para pagar sus deudas.
Como un médico que receta laxantes a un vagabundo que no puede defecar porque no tiene qué comer. Esa fue la aguda respuesta de un usuario de Internet chino al llamado del gobierno central de más gasto para calentar la economía.
Desde la crisis financiera de 2008, China ha estado tratando de reemplazar el modelo de crecimiento tradicional (mano de obra barata en fábricas de exportación, combinada con inversión estatal en infraestructura) con alta tecnología y consumo de bienes y servicios limpios y de alta calidad. El gasto del consumidor no está aumentando: en 2021, el consumo en China representó solo el 40 por ciento de la economía, en comparación con, por ejemplo, el 53 por ciento del producto interno bruto (PIB) de Japón y el 70 por ciento en los Estados Unidos.
Compre autos, refrigeradores, apartamentos, dice el estado. Pero el chino promedio ya está feliz de poder pagar su hipoteca. A los que les sobra dinero ahorran: la cantidad que los chinos transfirieron al banco en la primera mitad de este año no ha sido tan alta en diez años en 1,7 billones de dólares. Los chinos han sido tradicionalmente ahorradores fanáticos porque sus propias reservas son la única protección contra las incertidumbres. Por ejemplo, es perfectamente normal que los empleadores suspendan repentinamente el pago de salarios durante meses.
Los empresarios del sector privado, que representa el 60 por ciento del PIB, también son cautelosos. Las sombrías cifras de las últimas semanas sugieren una amenaza de deflación. Ya se trate de vivienda o carne picada de cerdo, los precios están cayendo, pero cada vez se vende menos. Un efecto secundario desagradable de la deflación es el aplazamiento de las decisiones financieras, ya que todos esperan precios aún más bajos. Los compradores no compran zapatos nuevos, los empresarios no contratan personal adicional hasta que la demanda aumenta y los inversionistas mantienen apretados sus bolsillos. El resultado: una falta general de actividad.
El economista estadounidense Adam Posen estableció recientemente La política exterior que la economía china está sufriendo un largo covid: las empresas, los inversores y los consumidores tienen tan poca confianza en el gobierno que incluso el mejor paquete de estímulo genera temores paralizantes de que la intervención política anulará un auge económico.
Durante los últimos dos años, el estado ha restringido industrias en auge, como la tutoría y el comercio electrónico, porque esas industrias estaban actuando de manera demasiado testaruda para el gusto del líder chino Xi Jinping. La política sobre la economía para Xi. Desde que asumió el cargo en 2012, ha hecho todo lo posible para que los dogmas comunistas vuelvan a la vida cotidiana.
Aunque el estado promete un mejor clima para los empresarios privados, la comunidad empresarial teme que esto se revierta si Xi decide favorecer a las empresas estatales. En dificultades económicas, el hombre fuerte desaparece de la vista hasta que sus ayudantes retiran las papas calientes del fuego, solo para recuperar el control con una represión despiadada. Incluso en el malestar actual, Xi mantiene un perfil bajo: esta semana se publicó como motivación su antiguo discurso de febrero. El mensaje de la diatriba de Xi contra el capitalismo occidental: perseverar en el camino elegido.
Los empresarios y los consumidores pueden hacer poco con eso: encuentran su camino en las muchas contradicciones de la política económica de Xi. Al mismo tiempo que se invita a las multinacionales a invertir más en China, leyes de espionaje que convierten la investigación de mercado ordinaria en un negocio arriesgado y la policía allana empresas de consultoría extranjeras. Esto demuestra que una mano no sabe lo que hace la otra. Al final, solo uno prevalece: el impredecible Xi.
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