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Las acciones estadounidenses están en camino a su mejor semana desde la victoria electoral de Donald Trump, impulsadas por fuertes ganancias bancarias y un debilitamiento de los datos de inflación subyacente, que aumentaron las posibilidades de nuevos recortes de tasas de interés este año.
El S&P 500 de primera línea subió un 1 por ciento a primera hora del viernes, dejando al índice preparado para cerrar la semana con un alza del 3 por ciento.
Sería su mejor aumento semanal desde un aumento del 4,7 por ciento en las cinco sesiones hasta el 8 de noviembre, cuando la victoria electoral de Trump generó esperanzas de que los recortes de impuestos y la desregulación bajo la administración entrante impulsarían a las empresas estadounidenses. Se espera que el Nasdaq Composite, de gran tecnología, sume un 2,4 por ciento, en lo que marcaría su mejor ganancia semanal desde principios de diciembre.
El repunte de la semana pasada se produjo cuando bancos como JPMorgan Chase, Goldman Sachs y Citigroup iniciaron la temporada de resultados en Estados Unidos informando fuertes aumentos en sus ganancias a finales del año pasado, impulsados por un auge en el comercio y los acuerdos.
El sentimiento de los inversores también se ha beneficiado de las cifras publicadas esta semana por la Oficina de Estadísticas Laborales que mostraron que la inflación anual general aumentó en línea con las expectativas a 2,9 por ciento en diciembre desde 2,7 por ciento en noviembre. La inflación subyacente, que excluye los costos volátiles de los alimentos y la energía, cayó inesperadamente al 3,2 por ciento desde el 3,3 por ciento del mes anterior.
Los datos de inflación de esta semana significaron que el sentimiento “giró hacia territorio excitado” nuevamente, dijo Mike Zigmont, codirector de operaciones e investigación de Visdom Investment Group.
Por ahora, “el hombre del coco de la inflación ya no es una preocupación [and] Los buenos resultados y la orientación de los bancos declarantes envalentonaron aún más a los alcistas”, añadió.
Las señales de desaceleración de la inflación han revitalizado las esperanzas entre los inversores de que la Reserva Federal de Estados Unidos, cuya próxima reunión de política monetaria de dos días tendrá lugar a finales de enero, seguirá bajando las tasas en los próximos meses.
Las espectaculares cifras de empleo publicadas la semana pasada habían hecho que algunos participantes del mercado pidieran el fin del ciclo de flexibilización del banco central o incluso un aumento de las tasas de interés para compensar la fuerza potencialmente inflacionaria de la mayor economía del mundo.
Las acciones también habían estado bajo presión en las últimas semanas en medio de una liquidación global de bonos centrada en Estados Unidos.
Sin embargo, la caída se detuvo esta semana, cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, sensible a las políticas y que sigue de cerca las expectativas de tasas de interés, cayó desde un máximo reciente de 4,42 por ciento el lunes a 4,26 por ciento.
El rendimiento a 10 años -un punto de referencia para los costos de endeudamiento global- ha caído de alrededor del 4,8 por ciento al 4,6 por ciento durante el mismo período. Los rendimientos caen a medida que aumentan los precios.
“Los menores riesgos de tasas y la mejora de las ganancias forman una combinación decente para rejuvenecer el moderado apetito por el riesgo”, dijo Florian Ielpo, jefe de macro de Lombard Odier Investment Managers.
“La segunda quincena de enero podría ver una reversión de las tendencias que marcaron su comienzo: tipos más bajos que conducen a acciones más altas”, añadió.
Las cifras de inflación más débiles de diciembre pueden reducir el riesgo de aumentos inminentes de las tasas, según el estratega del Bank of America, Aditya Bhave. Pero un crecimiento económico resistente, un fuerte gasto de los consumidores y un mercado laboral sólido significan que “mantenemos nuestra opinión de que el ciclo de recortes de la Reserva Federal ha terminado”, dijo en una nota a sus clientes.
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