Las acciones del grupo de juego Lottomatica respaldado por Apollo, la oferta pública inicial más grande de Italia en más de un año, cayeron en su primer día de negociación.
Cayeron un 8 por ciento a 8,28 euros en las operaciones de la mañana en Milán después de cotizar en la parte inferior del rango a 9 euros por acción, valorando a la empresa en 2260 millones de euros, muy por debajo de las expectativas de los analistas de 4500 millones de euros a 5000 millones de euros a principios de año. .
El presidente ejecutivo, Guglielmo Angelozzi, se encogió de hombros ante el mal comienzo del grupo con sede en Roma en los mercados públicos e insistió en que la recaudación de fondos permitió a la empresa concentrarse en adquisiciones y en el crecimiento a largo plazo.
“Esto es un maratón, no un sprint”, dijo al Financial Times. “Cotizamos con una valoración descontada, pero apostamos por un crecimiento a más largo plazo. No nos arrepentimos”.
Algunos analistas dijeron que Lottomatica, que dijo que el precio de apertura de 9 euros estaba un 30 por ciento por debajo del valor justo de la empresa, debería haber pospuesto la cotización.
Con los mercados sacudidos por los colapsos bancarios, ha habido pocas cotizaciones recientes en Europa. Los ingresos de la OPI global han caído un 61 por ciento interanual en el primer trimestre, según EY.
Sin embargo, Angelozzi defendió su decisión de flotar. “En un mercado diferente, podríamos haber apuntado a más, pero necesitábamos fortalecer nuestro balance. Teníamos esta ventana y la tomamos.
“Habiendo suscrito en su totalidad 690 millones de euros, esto hace que esta sea la segunda oferta pública inicial más grande en el sector del juego y es un resultado bastante bueno”.
Agregó: “Decidimos cotizar una participación más pequeña, a un precio más bajo, con un grupo fuerte de inversores comprometidos. Estamos recortando la deuda para poder centrarnos en las adquisiciones. Las oportunidades están ahí ahora”.
Otras empresas italianas también están planeando flotas.
Italian Design Brands, con sede en Milán, ha dicho que seguirá adelante con su cotización a un precio que valora a la empresa en 293 millones de euros, muy por debajo de los 800-900 millones de euros esperados.
El free float de Lottomatica estará entre el 26,5% y el 30,5%.
Las nuevas acciones, por valor de 425 millones de euros, se utilizarán para reducir la deuda de 1.700 millones de euros de Lottomatica. Apollo venderá hasta 175 millones de euros en acciones existentes, que también se utilizarán para pagar un préstamo por separado. El grupo espera reducir la deuda neta hasta los 1.300 millones de euros.
Antes de la pandemia, los ingresos del juego digital de Lottomatica solo representaban el 20 por ciento del total. La cifra ha aumentado al 50 por ciento en los últimos tres años.
Los beneficios del grupo antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización alcanzaron los 518 millones de euros en 2022, frente a los 165 millones de euros de 2020, un año después de que Apollo asumiera el control por un importe no revelado.
Las ganancias principales de Lottomatica aumentaron alrededor de un 15 por ciento a 155 millones de euros en el primer trimestre luego de la adquisición de la compañía nacional de juegos en línea BetFlag en diciembre, según una actualización comercial publicada el mes pasado.
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