De esta manera, el banco más grande de Alemania pudo mostrar mayores índices de liquidez, dijeron dos personas familiarizadas con los hechos de la agencia de noticias Reuters. La rápida salida de fondos de los clientes en Credit Suisse y varios bancos regionales de EE. UU. puso nerviosos a los mercados y desencadenó rescates para las instituciones por valor de miles de millones. Deutsche Bank tomó prestadas garantías senior adicionales a través de swaps de garantías y acuerdos de recompra en las semanas previas al final del trimestre a finales de marzo, dijeron los expertos. Los supervisores del BCE tomaron conocimiento del proceso.
Con las transacciones, el instituto mejoró su índice de cobertura de liquidez (LCR), un indicador que fue introducido por los reguladores después de la crisis financiera de 2008/09. El efectivo y los bonos del gobierno se toman en cuenta al 100 por ciento, para otros fondos menos líquidos hay deducciones de entre el siete y el 50 por ciento. Un LCR del 100 por ciento significa que un banco tiene fondos líquidos suficientes para poder amortiguar las salidas de efectivo típicas de los clientes durante 30 días. El Banco Central Europeo (BCE) requiere un LCR de al menos el 100 por ciento. En promedio, la cifra clave para los bancos de la zona euro fue del 161,5 por ciento a fines del año pasado, según muestran los datos del BCE.
Deutsche Bank llegó al 143 por ciento el 31 de marzo después de que su LCR se desplomara al 137 por ciento una semana antes. Habría alcanzado su propio objetivo de LCR del 130 por ciento al final del trimestre, incluso sin las transacciones, dijeron los expertos. La liquidez nunca fue un problema para el instituto. Pero la figura clave era importante para el director ejecutivo Christian Sewing: con ella, Deutsche Bank tenía “una base sólida para navegar a través de la reciente turbulencia”, como dijo al presentar las cifras trimestrales a los analistas. “Una vez más hemos demostrado nuestra resiliencia”.
INSIDER – SUPERVISIÓN BANCARIA DEL BCE PREGUNTAS REALIZADAS
Un portavoz del banco dijo que el instituto está trabajando activamente para lograr un perfil de liquidez conservador. El 143 por ciento supuso un colchón de liquidez de 63.000 millones de euros. “Esto refleja una gestión prudente en un entorno de mercado incierto”.
Los acuerdos, aunque no son poco comunes entre los bancos, hicieron que los supervisores del BCE entraran en acción, dijeron los expertos. Le habían preguntado a Deutsche Bank sobre esto durante los contactos de rutina. Un portavoz del BCE se negó a comentar. “Como supervisor, me preocuparía si eso se hiciera al final del trimestre para que se vea mejor”, dijo Thorsten Beck, profesor de la Facultad de Banca y Finanzas de la Universidad de Florencia y miembro del Equipo Asesor Científico para el Junta Europea de Riesgo Sistémico. “Yo comprobaría eso”.
En cualquier caso, la reciente crisis ha alimentado las dudas sobre el sentido del LCR. Credit Suisse había informado un LCR del 150 por ciento menos de una semana antes de su adquisición de emergencia por parte de su rival UBS. En la era en línea, los clientes pueden retirar su dinero mucho más rápido que antes, cuando tenían que hacer cola frente a las sucursales. Los rumores también desencadenan movimientos de masas mucho más rápido a través de las redes sociales.
Los depósitos de los clientes ya no son tan estables como se pensaba, dijo en mayo el presidente del regulador financiero alemán BaFin, Mark Branson. “La confianza no se puede expresar en números”, dice el profesor de banca Hans-Peter Burghof de la Universidad de Hohenheim. Los beneficios de tales medidas de liquidez se han debatido durante décadas. “Si yo fuera un regulador, lo odiaría”, dijo Burghof sobre la práctica de los bancos de inflar su LCR a través de swaps y otros acuerdos. Marco Troiano, que se ocupa de la industria para la agencia de calificación Scope, considera que el LCR es de poca ayuda por otra razón: generalmente se publica junto con las otras cifras trimestrales, con un retraso de un mes.
Fráncfort (Reuters)
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20
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