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Un grupo de capital privado estadounidense vendió una gran empresa industrial por casi 4 mil millones de dólares, lo que marca una de las primeras grandes ganancias inesperadas de capital privado de una ola de acuerdos vista en 2021, cuando las tasas de interés estaban cerca de cero y las valoraciones altas.
KPS Capital Partners ha acordado vender su negocio de envases Eviosys al fabricante Sonoco Products casi tres años después de adquirir el proveedor de envases de aluminio para aerosoles y alimentos como comida para gatos, atún y sardinas. El acuerdo, anunciado el lunes, generará una ganancia inesperada de casi 2.000 millones de dólares para KPS.
En 2021, KPS separó a Eviosys de Crown Holdings, un rival más grande que vende latas a gigantes de alimentos y bebidas, por 2.700 millones de dólares en una adquisición que se produjo en medio de una ola récord de 1,1 billones de dólares en compras de capital privado. Sin embargo, un rápido aumento de las tasas de interés desde principios de 2022 enfrió rápidamente la actividad de compras, que ha caído a más de la mitad de esos niveles.
La fuerte inversión de capital privado de 2021 ha provocado una crisis de liquidez entre muchos inversores, como pensiones y donaciones, porque el aumento de las tasas de interés ha castigado las valoraciones corporativas y ha dificultado que los negociadores salgan de una creciente reserva de inversiones obsoletas. El sector entró en 2024 con un récord de 3,2 billones de dólares en acuerdos no vendidos que constituyen una “enorme acumulación” de la que las empresas de capital privado ahora deben salir, según la consultora Bain & Co.
Los fondos de compra recaudados entre 2019 y 2021 han devuelto en conjunto menos del 20 por ciento de los compromisos de los inversores, quedando “drásticamente por detrás” de fondos similares recaudados en años anteriores, según un informe reciente de Goldman Sachs.
KPS, sin embargo, pudo obtener una ganancia inesperada y rápida para Eviosys al aumentar su rentabilidad en aproximadamente un 50 por ciento, según una fuente informada sobre el asunto, y al identificar un comprador corporativo más grande que encontraría valor en sus operaciones de embalaje especializadas. .
Sonoco, una empresa centenaria de Carolina del Sur que primero fabricó conos textiles de papel para la industria textil pero que ahora vende envases para marcas como patatas fritas Pringles y judías horneadas Bush’s Best, pagará 3.900 millones de dólares por Eviosys.
Howard Coker, director ejecutivo de Sonoco, se ha deshecho en los últimos años de líneas de negocio centradas en el reciclaje y las espumas industriales para simplificar sus operaciones.
La adquisición generará una ganancia de 1.800 millones de dólares para KPS y sus inversores, o aproximadamente 3,2 veces su inversión de capital inicial porque utilizaron deuda para financiar el acuerdo, según la fuente. KPS no quiso hacer comentarios sobre sus resultados.
El grupo de capital privado con sede en Nueva York cofundado por Michael Psaros, que se especializa en crear líneas de negocios industriales secundarias de conglomerados más grandes como Thyssenkrupp, Bosch, AB InBev y Tate & Lyle, ha cerrado recientemente una serie de acuerdos.
El mes pasado, acordó comprar Innomotics de Siemens por 3.800 millones de dólares y ha firmado otros dos grandes acuerdos industriales este año. KPS, que gestiona más de 21.000 millones de dólares en activos totales y es conocido por adquirir empresas familiares y empresas en dificultades que se enfrentan a una reestructuración, cerró una recaudación de fondos de 9.700 millones de dólares en 2023.
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