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Cuatro de las denominadas Siete Magníficas acciones tecnológicas que han impulsado el repunte del mercado estadounidense durante los últimos nueve meses terminaron la semana en territorio de corrección, tras haber caído más del 10 por ciento desde sus picos recientes.
Otras dos empresas, Microsoft y Amazon, están cerca de las caídas de dos dígitos que definen una corrección. Los inversores están a la espera de más actualizaciones de ganancias tecnológicas la próxima semana en medio de preocupaciones sobre valoraciones elevadas y los riesgos de que los retornos de los enormes gastos relacionados con la inteligencia artificial puedan no estar a la altura de las expectativas iniciales.
Nvidia y Tesla han bajado un 17 por ciento cada una desde sus máximos recientes, mientras que Meta y Alphabet, la matriz de Google, han caído un 14 por ciento y un 12 por ciento respectivamente. Apple es la empresa con mejor desempeño del grupo, habiendo perdido solo un 7 por ciento, mientras que Microsoft y Amazon han caído alrededor de un 9 por ciento cada una.
El miércoles, Alphabet desencadenó una ola de ventas en el mercado cuando, a pesar de informar de cifras operativas trimestrales sólidas, sus acciones cayeron más del 5 por ciento debido a las preocupaciones sobre las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial. Su gasto de capital trimestral de 13.000 millones de dólares fue casi el doble de los niveles de hace un año.
“Durante mucho tiempo, los inversores se convencieron de que la inversión en IA en sí misma (es decir, el gasto de dinero) es buena”, afirmó Max Gokhman, vicepresidente sénior de Franklin Templeton Investment Solutions. “Lo que estamos viendo ahora es que los inversores dicen: ‘Un momento, ¿cuáles son las ganancias de productividad en este caso? ¿Cuándo esperan verlas?’”.
La caída de Alphabet contribuyó a que el Nasdaq Composite, con una fuerte presencia tecnológica, registrara el miércoles su peor caída diaria en 18 meses, con un descenso del 3,6%. El índice cerró la semana con una baja del 2,1%.
Las ganancias de Microsoft, Meta, Apple y Amazon la próxima semana pueden suponer una nueva prueba para la fe de los inversores en la narrativa de la IA, que ha sido un motor crucial de las ganancias del mercado.
«Las expectativas son altas y las valoraciones de Mag Seven no son baratas. También estamos más cerca del punto en el que veremos algunas desaceleraciones en las ganancias de ellos como grupo, de los beneficiarios de la IA en general», dijo Josh Nelson, director de acciones estadounidenses en T Rowe Price.
Los inversores también demostraron esta semana que estaban preparados para castigar a las empresas que no cumplieran con las expectativas: Tesla perdió un 12% el miércoles después de que una desaceleración de las ventas y su propio gasto en inteligencia artificial redujera las ganancias más de lo esperado. Y las acciones de Ford cayeron un 18% el jueves cuando sus ganancias no alcanzaron las expectativas, afectadas por costos de garantía inesperadamente altos.
En promedio, las empresas que no cumplieron con las expectativas vieron sus acciones caer un 3,3 por ciento en los días cercanos a sus ganancias, según datos de FactSet, más que el promedio de cinco años del 2,3 por ciento.
Las empresas que superaron las expectativas en promedio no vieron ganancias en el precio de sus acciones, informó FactSet.
“La tendencia de que los que fracasan sean castigados más que los que superan a los que triunfan se está volviendo un poco más significativa”, dijo Liz Ann Sonders, estratega de inversiones en jefe de Charles Schwab. “Hay incertidumbre y nerviosismo con respecto a qué tan rápido se desenvolverá el mercado, impulsado por esos nombres, sin una mejora proporcional en sus perspectivas de ganancias futuras”.
Sonders también señaló el hecho de que la temporada de ganancias en curso había coincidido con una «rotación» entre los inversores que tomaban ganancias en los nombres tecnológicos más importantes a favor de respaldar a empresas más pequeñas que tenían más probabilidades de ver grandes beneficios si la Reserva Federal comienza a recortar las tasas de interés en septiembre.
Esta semana, el índice Russell 2000 de acciones de pequeña capitalización sumó un 3,5 por ciento, mientras que el S&P 500 de primera línea cayó un 0,8 por ciento.