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Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Bueno, finalmente está aquí. Algo así como. El memetruck de estilo vectorial PS1 de Tesla está disponible para ordenar ahora por $ 60,990 en su forma más básica (aunque a ese precio no llegará hasta 2025 como muy pronto y los extras opcionales incluyen pintura, tapetes y una escalera).
Lo que sí hizo el lanzamiento de Cybertruck el jueves fue provocar otro exceso de historias en los medios sobre Cybertruck. En noviembre, Factiva registró 1.072 historias individuales en la prensa mundial en inglés, lo que lo convirtió en el tercer mes con más Cybertrucky del año hasta la fecha:
Son 10,931 historias de Cybertruck en los primeros 11 meses de 2023 para . . . . ¿Cuántos Cybertrucks exactamente? Esto es lo que espera Morgan Stanley.
Pronosticamos 50 entregas en el año fiscal 23, seguidas de 30.000 unidades en el año fiscal 24 y 78.000 unidades en el año fiscal 25. Nuestra suposición de ATP comienza en $90 mil y cae a $84 mil para 2025. Esperamos que ‘Cybertruck’ se complemente con una gama de camionetas y SUV ‘de apariencia Rivian’ en la última parte de la década con un lenguaje de diseño más consistente con el estilo predominante. Tesla.
Sí. Cincuenta. En lo que va del año, son 218,62 pisos por camión que podría sea entregado.
Según la tasa de ejecución actual, la proporción podría caer a 0,4 pisos por camión en 2024, aunque el historial de Tesla de cumplir con las expectativas ha puesto algunas barras de error bastante amplias en torno a esa estimación.
Estamos bromeando por una razón. El valor para Tesla de fabricar novedades de aspecto extraño que la gente mira boquiabierta no es únicamente económico. No es nada económico, incluso a un precio inicial un 56 por ciento más alto que el anunciado en 2019. Morgan Stanley nuevamente:
Para 2025, pronosticamos que Cybertruck representará menos del 5% de los ingresos de Tesla y cerca del 0% de las ganancias. Una parte del atractivo de la marca Tesla y de su filosofía de ingeniería implica seguir adelante con varios proyectos «progresistas» que tienen como objetivo impulsar al equipo de ingeniería colectivo a abordar proyectos audaces y difíciles con la intención de mejorar productos más convencionales con el tiempo.
Y RBC Capital Markets:
Este precio está en el extremo superior de lo que esperábamos y respalda nuestra opinión de que la tasa de conversión en más de 1 millón de reservas será baja, probablemente inferior al 20%. Sin embargo, esto no debería ser un factor hasta 2024, ya que no esperamos que Tesla entregue 200.000 unidades acumuladas hasta bien entrado 2025. El modelo base está disponible a partir de 2025, por lo que el precio inicial hasta 2024 es de 80.000 dólares. Esperamos que este precio finalmente baje después de las entregas a los primeros usuarios. Creemos que este precio se compara favorablemente con otras ofertas de Rivian y Ford. Con solo el 3% del volumen total de Tesla en 2024, no esperamos que Cybertruck sea un gran obstáculo en el margen en 2024, especialmente dado el impacto limitado de las rampas de mayor escala en China, Texas (Modelo Y) y Berlín. En nuestra opinión, Cybertruck es más bien un producto «halo» para atraer consumidores a la marca de los vehículos convencionales Model 3 y Model Y.
Lo que plantea la pregunta: ¿por qué molestarse en venderlo? ¿Por qué no dejarlo como concepto? Muchos analistas dicen que el objeto sería más valioso para Tesla muerto que vivo; Nitij Mangal, de Jefferies, argumentó a principios de este mes que cancelar el proyecto sería «salir de agujeros autocavados».
1) Cybertruck «fuera de misión» – Incr modesto. El crecimiento, la falta de apalancamiento de fabricación, los frenos en las ganancias/efectivo (incluida la orientación de gasto de capital aumentada dos veces) sugieren que Cybertruck desvió recursos de segmentos globales de alto volumen y suministro de 4680 para el Modelo Y. 2) Doblemente negativo en la asequibilidad: las tasas más altas están afectando a todos los OEM, pero Los mayores recortes en los nuevos precios han arrastrado los valores residuales aproximadamente 10 puntos porcentuales por debajo de los nuevos, un lastre mayor que el de sus pares para la asequibilidad. Asignar capital para respaldar los residuos sería un mejor uso que Cybertruck.
Adam Jonas de Morgan Stanley sugiere que el daño se minimizaría en el término medio, donde Cybertruck se une a todas esas otras novedades con el distintivo de Tesla y se convierte en una edición muy, muy, muy limitada:
Según admite el propio Elon Musk, el Cybertruck es un producto extraordinariamente difícil de fabricar a escala y no será rentable durante algún tiempo. Si bien esperamos que Cybertruck se fabrique en volúmenes significativos (sí, verá este camión en las puertas traseras y en los lugares de práctica de fútbol), creemos que la compañía puede decidir limitar intencionalmente la producción en serie para mantener la escasez mientras enfoca los recursos de la compañía en productos más rentables. . Existen precedentes históricos de modelos de producción limitada (Aston Martin produjo 645 unidades del Lagonda) así como precedentes más recientes (Ferrari Daytona SP3 limitado a 599 unidades). Los coleccionistas pueden encontrar botellas de Teslaquila o de la Boring Company ‘Not a Flamethrower’ a la venta en eBay por miles de dólares.
… aunque también pueden encontrar muchos productos de Tesla a la venta por decenas de dolaresincluido el novedoso tequila que alguna vez se vendió a (obviamente) $ 420 la botella.
Lo que pasa con el efecto halo es que los halos realmente no existen. El problema de Musk con el Cybertruck es que ahora lo hace.