Mercado inmobiliario
En el mercado de alquiler, la demanda de áreas cualitativamente buenas de consultorio y ventas en ubicaciones centrales en Zurich y Ginebra 2024 permaneció inútil. En Berna, la demanda es estable, mientras que en Basilea todavía hay un exceso de oferta de áreas de alquiler.
El mercado de transacciones para objetos atractivos en buenas ubicaciones de la ciudad interior ha aumentado aún más en el año de informes. Después de la tasa de interés del Banco Nacional Suizo y la mayor liquidez en el mercado, se podrían observar nuevamente los rendimientos muy profundos en el cuarto trimestre de 2024 para objetos de primera clase en buenas capas, con algunas transacciones.
Cartera de bienes raíces
El valor del balance de la cartera de bienes raíces fue de CHF 9.8 mil millones (a fines de 2023: CHF 9.6 mil millones) y la tasa de vacantes fue de 3.2% (a fines de 2023: 3.6%). La cartera comprendía 154 propiedades de inversión y siete propiedades de desarrollo.
Al 28 de junio de 2024, se compró una propiedad comercial para CHF 58.0 millones en el Ginebra “Quartier des Banques”. Como parte de la optimización de la cartera en curso, se vendieron siete propiedades de inversión en el período de informe en varias ciudades para un total de CHF 113.4 millones. Los ingresos de las ventas excedieron sus últimas revisiones por CHF 14.1 millones (14.3%).
El trabajo de renovación en el FüsslistraSse 6 y Theatherstrasse 12, tanto en Zurich, como en Hochstrasse 16 / Pfeffingerstrasse 5 en Basilea se completaron con éxito. La mayoría de las áreas se alquilan.
Las propiedades de Bollwerk 15 en Berna y cuatro propiedades en Richtistrásse 5 a 11 en Valaisellen se completaron como propiedades de desarrollo.
Proyecto “Bollwerk”, Bern: la propiedad se encuentra directamente frente a la estación de tren principal, en la puerta de entrada al casco antiguo de Berna. El edificio está ampliamente renovado y modernizado. La renovación se completa en el tercer trimestre de 2025. El monto de la inversión es de alrededor de 11 millones de CHF.
Proyecto “Richtipark”, Valaisellen: Como parte de la revisión de la construcción municipal y las regulaciones de zona de la ciudad de Valaisellen, está surgiendo una conversión de las propiedades en Richtistrasse, por lo que se aumentará la participación residencial. La Asamblea Municipal está programada para la primavera de 2025. Las diferentes opciones de conversión para las propiedades de la oficina están en evaluación.
Durante el período de informe, una apreciación de la cartera de CHF 171.0 millones resultó en (2023: devaluación por CHF -161.3 millones). CHF 155.2 millones de toda la actualización contabilizaron la cartera de inversiones; Esto incluye la evaluación positiva de la propiedad comprada a fines de junio de 2024 para CHF 7.5 millones Rue de Hesse 18, Rue Henriette-Eanne-Rath 13 en Ginebra. Las propiedades de desarrollo fueron utilizadas por CHF 15.7 millones de la actualización, en particular el éxito del alquiler y los factores específicos de la propiedad, como las expectativas de alquileres de mercado más altos (especialmente para objetos sobre todas las ubicaciones). La tasa de descuento promedio ponderada para toda la cartera cayó en 3 puntos básicos y fue de 3.82% (nominal) al final de 2024; Esto incluye una tasa de inflación del 1.25%(a fines de 2023: 3.85%, tasa de inflación 1.25%).
De los contratos de alquiler (CHF 28.3 millones) que expiraron en 2025, el 22% aún estaba abierto a fines de 2024. El Wault (término de arrendamiento promedio ponderado no vencido) de la cartera general fue de 4.8 años a fines de 2024, el uno de los diez inquilinos más grandes que representan el 25% de los ingresos por alquiler, 5.2 años.
Resultado anual consolidado
El rendimiento de la propiedad aumentó en el período de presentación de informes en 18.1 millones o 5.4% a CHF 350.0 millones (2023: CHF 331.9 millones). Al igual que el aumento en el rendimiento de la propiedad fue de CHF 10.0 millones o 3.6% (de los cuales CHF 3.5 millones de alquiler de ventas, CHF 4.3 millones de indexación y CHF 2.2 millones de otros factores). Los ingresos de la venta de propiedades de inversión aumentaron en 13.2 millones. Ingresos de la venta de propiedades de desarrollo por CHF 13.0 millones, trabajo propio menos activado por CHF 1.6 Mio., Gastos operativos y administrativos más altos por CHF 1.0 millones y un esfuerzo de red en CHF 11.4 millones. Sin embargo, es importante mencionar que los costos de financiación con una tasa de deuda de 1.03% en los últimos cuatro trimestres todavía estaban hablando relativamente (al final de 2023: 0.72%).
El resultado operativo, es decir, la ganancia sin éxito inmobiliario, disminuyó en comparación con el año anterior en CHF 107.4 millones o 31.7% a CHF 231.8 millones (2023: CHF 339.2 millones). El resultado del año anterior 2023 se caracterizó por la disolución de impuestos latentes sobre 106.9 millones de CHF (2024: CHF 10.9 millones). El beneficio por acción sin éxito de la propiedad, que forma la base de la distribución de dividendos, fue CHF 5.05 (2023: CHF 7.40).
La ganancia neta alcanzó CHF 374.9 millones (2023: CHF 207.6 millones). El aumento en comparación con el período del año anterior por CHF 167.4 millones u 80.6% puede explicarse en particular por el registro de cartera por CHF 171.0 millones (2023 resultó en una devaluación por CHF -161.3 millones). La ganancia por acción fue CHF 8.17 (2023: CHF 4.53).
El patrimonio por acción (valor de activo neto; NAV) fue CHF 117.96 (a fines de 2023: CHF 113.82). El NAV antes de deducir los impuestos latentes ascendió a CHF 139.51 (a fines de 2023: CHF 134.48).
Estructura capital
Con el patrimonio de CHF 5.411 mil millones al final de 2024, según una relación de capital de 54.5%, la base de equidad sigue siendo sólida (al final de 2023: CHF 5.221 mil millones o 53.3%). La deuda relacionada con los intereses fue de CHF 3,385 mil millones o 34.1% del balance general total (finales de 2023: CHF 3,466 mil millones o 35.4%). Al final de 2024, la tasa de costo de fecha límite promedio fue de 1.05% (finales de 2023: 0.91%). La tasa de interés promedio fue de 4.0 años (al final de 2023: 3.9 años).
En el momento de la publicación, PSP Swiss Property tenía CHF 0.9 mil millones, facilidades de crédito abiertos.
PSP Swiss Property AG tiene un emisor a largo plazo que califica A3 de Moody’s (Outlook Stable).
sostenibilidad
PSP Swiss Property ha informado de manera transparente sobre las actividades y éxitos en las áreas del medio ambiente, la sociedad y el gobierno corporativo durante más de diez años. El informe de sostenibilidad ahora se basa en el estándar GRI (Iniciativa de Información Global). Esto aumenta la transparencia como parte de las divulgaciones no financieras.
El núcleo del esfuerzo de sostenibilidad es la reducción continua de la CO2-Missions a lo largo del camino de disminución con el que se alcanza el objetivo neto cero.
Política de remuneración y plan de incentivos a largo plazo
El modelo de negocio de propiedad suiza de PSP es simple, comprensible y a largo plazo. La estrategia de crecimiento es cuidadosa y considerada, con un enfoque claro en la calidad de la cartera de bienes raíces y el éxito en los negocios operativos; El tamaño es secundario.
La política y los principios de remuneración corresponden al modelo de negocio. Ellos también son simples y comprensibles y siempre se han basado en objetivos económicos sostenibles. En el año de informe, el factor ESG que ya se había decidido en 2023 para la remuneración variable dependiente del éxito de la gestión era cierta. Desde el año financiero 2025, la remuneración variable dependiente del éxito también se complementará con un Plan de Incentivos a Largo Plazo (LTIP), que debería contribuir a la preservación de la capacidad de dividendos de la Compañía a largo plazo. Básicamente, el LTIP solo implementa lo que siempre ha sido parte de nuestra política de negocios o dividendos de conciencia.
Aplicaciones significativas a la Asamblea General del 3 de abril de 2025
Las aplicaciones esenciales incluirán:
- Distribución de un dividendo bruto de CHF 3.90 por acción (año anterior: CHF 3.85).
- Re -selección del anterior presidente de la junta directiva y todos los miembros anteriores de la junta directiva y el comité de remuneración.
- Reelección de Ernst & Young AG, Zurich, como oficina de revisión y de servicios de votación de poder GMBH, Zurich, como representante de votación independiente.
La composición y el presidente de los comités deben permanecer sin cambios.
perspectiva
Los pronósticos comerciales para 2025 asumen un crecimiento moderado y un mercado laboral fuerte. Al mismo tiempo, la oficina y las áreas de ventas permanecen en buenas ubicaciones, especialmente en la ciudad de Zurich. En consecuencia, asumimos una demanda sólida continua en nuestros segmentos de mercado, propiedades cualitativamente de alta calidad en ubicaciones centrales, especialmente en Zurich, pero también en Ginebra. El mercado de transacciones debería continuar mejorando.
Esperamos EBITDA para el año financiero 2025 sin un éxito de propiedad de alrededor de CHF 300 millones (2024: CHF 304.9 millones). Cuando se trata de vacante, esperamos una cuota del 3.5% al final de 2025 (al final de 2024: 3.2%).
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