La pensión extra no está incluida. Así va tu fondo de pensiones

Si Edward Krijgsman, de Mercer, observa el índice promedio de financiamiento de políticas de los fondos de pensiones holandeses a fines de junio, diría que se ve bien. “Entonces el promedio era 115,9% y al cierre de junio lo estimamos en 118,8%”.

Un aumento del 3%, eso es una buena noticia. Krijgsman: “Ciertamente las acciones en los países desarrollados y especialmente los de alta tecnología – y las acciones de crecimiento mostraron un crecimiento en los primeros seis meses de este año”. Además, las tasas de interés del mercado siguen siendo altas, explica Krijgsman, lo que también tiene un efecto positivo en los índices de financiación.

Noticias soleadas

Y eso es muy agradable, dice su colega Erik van den Doel. “Porque con mayor ratio de fondeo, los fondos pueden entrar más fácil y mejor. Entonces tienen más dinero para invertir en amortiguadores y compensaciones para los grupos que pueden experimentar efectos negativos por el cambio al nuevo sistema”.

Noticias soleadas en este verano, pero hay nubes en el cielo. Van den Doel dice que, a pesar de los buenos índices de financiación, no todos los fondos pueden indexarse ​​este año. “Hay una posibilidad de deflación hacia finales de este año. Y un fondo de pensiones solo indexará si hay inflación”.

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pre-cuenta

El socio Ronald Doornbos de PwC también prevé esta situación. Él lo calcula. “Si hay indexación, en primer lugar tiene que ver con si hay suficiente capital y si el índice de financiación es lo suficientemente alto. También tienes el índice de precios al consumidor que se tiene en cuenta”. Este IPC lo calcula Statistics Netherlands (CBS) y muestra si hay inflación o una pérdida de poder adquisitivo. Doornbos: “Muchos fondos han incluido la ambición en sus regulaciones de seguir el cpi. La decisión de indexación a menudo la toma la junta con base en el IPC en el período anual de octubre a octubre”.

La noticia menos buena, dice este actuario, es que la inflación fue muy alta en octubre de 2022. En base a esto, se podrían dar altas indexaciones el año pasado. Pero eso ahora puede resultar diferente. “El IPC derivado, calculado por Estadísticas de los Países Bajos, se situó en 128,98 en octubre de 2022. Si comparas eso con el IPC de junio pasado (124,88), incluso terminas con una deflación del 3,2%”.

Sin indexación

Esto significa que no habrá indexación, a pesar de que la inflación todavía se siente. “Pero si observamos el lapso de tiempo de junio de 2022 a junio de 2023, todavía hay una inflación significativa. Entonces incluso terminas con una inflación del 5,4%”. Sólo, dice, parte de esa inflación ya se ha pagado en forma de indexación. “Además, no todos los fondos de pensiones han otorgado una indexación completa, simplemente porque el índice de financiamiento para estas altas indexaciones no fue suficiente”.

Nuevo cálculo

Por cierto, Doornbos ve que el IPC, que volvió a subir lentamente desde enero, también cayó contra la tendencia en junio. “A partir de junio, Statistics Netherlands utilizará un nuevo cálculo para medir y procesar los precios de la energía en el cálculo de la inflación”.

Jacintha van Bijnen van Aon puede confirmarlo. “El cálculo de la inflación del año pasado no fue del todo exacto. Se ignoraron los hogares con contratos vigentes, que por lo tanto no tuvieron que lidiar con el fuerte aumento de los precios de la energía. Eso fue corregido en junio”. ¿Un método de cálculo con un impacto tan grande? “En realidad, los partícipes de la pensión recibieron un anticipo el año pasado, se repartió demasiada indexación”.

En la acera

Tiene que reírse un poco. “Sí, a veces decimos, si cometiéramos tal error, ¡estaríamos en la acera!” A ella no le importa que los fondos de pensiones tengan que tomárselo con calma de acuerdo con las reglas actuales en lo que respecta a la indexación. “Ahora parece que los fondos de pensiones están muy sanos, pero en este momento los fondos de pensiones que quieren cambiarse a la nueva ley de pensiones están calculando con reglas de cálculo más relajadas. Si mantenías las viejas reglas, eran un poco menos saludables”.

Para el gran desafío de cambiar al nuevo sistema de pensiones, por lo tanto, es inteligente, piensa, tener dinero a mano. “En ese caso, todos los intereses de todos los participantes deben ser considerados de manera equilibrada”. Porque solo puede distribuirlo correctamente una vez y luego no retirarlo de los participantes.

comunicación importante

Doornbos complementa a van Bijnen. “Puede haber tantos intereses en conflicto, solo entre empleadores, empleados y jubilados. Es increíblemente complicado lograr que los participantes entiendan cómo se distribuye”. Doornbos cree que es importante que se preste mucha atención a la comunicación sobre todas las nuevas reglas de pensiones. “Es importante hacerlo bien, mantener a todos juntos”. Van Bijnen también ve esto. “Ciertamente para nosotros, personas cuantitativas, el lado suave de este proceso, o hacer comprensible la nueva situación de las pensiones, es a menudo un punto final. Eso es un peligro.

Entrar en acción

Ella tiene un consejo para que los fondos de pensiones tomen medidas y se mantengan activos, y también para avanzar. “El tiempo pasa más rápido de lo que pensamos”. El paso a la nueva ley de pensiones lleva mucho trabajo, ella lo sabe. “El fondo más grande, ABP, ya pospuso la transición un año, porque no la van a lograr. Pero eso mantiene todo en movimiento. Los fondos en la parte posterior de la cadena corren el riesgo de ingresar demasiado tarde. Ese es un riesgo real”. Van den Doel aún aconseja a los fondos que pasen por un proceso exhaustivo y que sean conservadores con la indexación. “Una indexación demasiado alta ahora puede conducir a un índice de financiación demasiado bajo en el momento de la entrada”.