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La participación de Estados Unidos en proyectos de inversión transfronterizos globales se ha disparado a su nivel más alto registrado, lo que subraya el impulso económico más fuerte del país que Europa o China mientras Donald Trump comienza su segundo mandato en la Oficina Oval.
Las cifras de proyectos totalmente nuevos anunciados (donde las empresas construyen o amplían nuevas instalaciones y operaciones en un país extranjero) se conocen mientras líderes políticos y empresariales se reúnen en Davos para debatir cómo la presidencia de Trump podría remodelar el orden económico global mediante aranceles elevados y relocalización de la producción.
La proporción de nuevos proyectos de IED anunciados en EE. UU. aumentó del 11,6 por ciento en 2023 al 14,3 por ciento en los 12 meses hasta noviembre de 2024, según el análisis de FT de los datos recopilados por fDI Markets, una empresa propiedad de FT que ha rastreado -inversiones fronterizas desde 2003.
Según los economistas, el aumento ha sido impulsado por la boyante demanda de los consumidores y los incentivos gubernamentales en la economía más grande del mundo.
“Estados Unidos está atrayendo cada vez más proyectos de inversión globales y esto refleja las fuertes perspectivas de demanda y un crecimiento de la productividad mucho más fuerte que en otros lugares”, dijo Innes McFee, economista global de Oxford Economics.
“Esperamos que el excepcionalismo estadounidense continúe”, dijo, y agregó que si bien las políticas de Trump están creando incertidumbre, un presupuesto más flexible impulsaría la demanda y “añadiría razones para invertir en Estados Unidos en el corto plazo”. Las políticas proteccionistas podrían hacer lo mismo”.
Trump se dirigirá al Foro Económico Mundial en Davos el jueves a través de un enlace de video, y los delegados en el centro turístico suizo estarán ansiosos por escuchar sus planes económicos. El presidente no impuso de inmediato mayores gravámenes a las importaciones en las órdenes ejecutivas que emitió el día de su toma de posesión.
Estados Unidos atrajo más de 2.100 nuevos proyectos de IED totalmente nuevos en los 12 meses hasta noviembre pasado. Por el contrario, China consiguió poco menos de 400 proyectos en el mismo período, cerca de un mínimo histórico y una fracción de las más de 1.000 inversiones recibidas cada año en la década hasta mediados de la década de 2010.
Los nuevos proyectos en Alemania se desplomaron a 470 en los 12 meses hasta noviembre de 2024, la cifra más baja en 18 años en la economía más grande de Europa y una gran disminución con respecto a las 1.100 inversiones totalmente nuevas del año anterior.
Nathan Sheets, economista jefe del banco estadounidense Citi, dijo que el aumento estadounidense se debió en parte a la importancia del país como centro de innovación en inteligencia artificial, menores costos de energía e incentivos a la inversión como parte de la Ley de Reducción de la Inflación y la Ley de Chips de la administración Biden.
Mientras tanto, la participación de China en la IED entrante ha caído debido a la “geopolítica”, dijo Sheets, refiriéndose a los intentos de Occidente de “eliminar el riesgo” de China.
La participación de Europa ha caído aún más pronunciadamente. Los precios de la energía se dispararon en el continente tras la invasión rusa de Ucrania a principios de 2022 y “la energía barata es atractiva para los inversores”, dijo Sheets.
El valor estimado de los nuevos proyectos de IED totalmente nuevos en Estados Unidos anunciados en los 12 meses hasta noviembre de 2024 aumentó en más de 100.000 millones de dólares hasta los 227.000 millones de dólares, según fDi. Los datos se basan en anuncios de proyectos corporativos, informes de prensa y estimaciones de IED durante la vida del proyecto, en lugar de gastos de capital anuales.
El aumento de las inversiones nuevas en Estados Unidos se distribuye en varios sectores. Se registraron totales récord de proyectos en 12 meses para semiconductores, que se han beneficiado del apoyo de la Ley de Chips, y en equipos industriales, construcción, componentes electrónicos, energías renovables y aeroespacial.
Se pronostica que el crecimiento de la economía estadounidense seguirá superando el de otras naciones avanzadas, según cifras del FMI publicadas la semana pasada. Ahora se espera que Estados Unidos crezca un 2,7 por ciento en 2025, en comparación con una expansión de sólo el 1 por ciento en la eurozona.
El cambiante panorama geopolítico, con crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, está contribuyendo a las recientes tendencias de IED a medida que las multinacionales intentan cubrir los riesgos de las cadenas de suministro.
“El comercio global está más fragmentado y asegurar las cadenas de suministro se convierte en el nombre del juego”, dijo Samy Chaar, economista jefe de Lombard Odier. “Esto significa una tendencia hacia la deslocalización de bienes que no se pretende producir y la relocalización de industrias estratégicas como los microchips y la atención sanitaria”.
El sesenta y dos por ciento de los proyectos de IED en Estados Unidos el año pasado provinieron de Europa occidental, un aumento del 58 por ciento en los 10 años hasta 2019, el último año antes de la pandemia.
En contraste con el aumento de las entradas de IED, el número de proyectos estadounidenses en el extranjero se redujo a 2.600 en los 12 meses transcurridos hasta noviembre, el nivel más bajo en dos décadas, excluyendo el punto álgido de la pandemia. Las políticas industriales de la administración Biden han incentivado a las empresas estadounidenses a mantener la producción en el país, dijeron los expertos.
Si bien la incertidumbre sobre las políticas comerciales y tributarias de la administración Trump se ha cernido sobre las grandes corporaciones desde las elecciones de noviembre, los economistas no esperan que su agenda desaliente proyectos en el corto plazo.
La elección de Trump “no cambia los incentivos a la inversión ni el panorama económico” para los inversores, dijo Richard Bolwijn, jefe de investigación de inversiones en la división de inversiones y empresas del organismo comercial de la ONU, Unctad. “Desde esa perspectiva, el atractivo de Estados Unidos para la inversión mundial seguirá aumentando”.
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