La miope inversión de los líderes empresariales respecto de Donald Trump

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Las historias que importan sobre dinero y política en la carrera por la Casa Blanca

Cuando una turba de partidarios de Donald Trump atacó el Capitolio de Estados Unidos el 6 de enero de 2021, muchos líderes empresariales que habían apoyado al presidente saliente finalmente tiraron la proverbial toalla. Stephen Schwarzman, de Blackstone, calificó el ataque de “espantoso” y el inversionista Nelson Peltz dijo que “lamentaba” haber votado por el titular. El remordimiento de los donantes ricos parecía ser una prueba del fin de Trump.

Pero “Teflon Don” se ha recuperado. También lo ha sido el apoyo de los magnates estadounidenses. Peltz y Schwarzman dicen que lo apoyarán nuevamente. Los magnates que financiaron a los principales competidores de Trump, como Bill Ackman, parecen haberse quedado atrás. Incluso los magnates tradicionalmente liberales de Silicon Valley están ofreciendo su apoyo. Aunque sus fundamentos varían, muchos dicen, en esencia, que Trump será “bueno para los negocios”.

Esa postura, sin embargo, ignora los principales riesgos comerciales que plantea un segundo mandato. Trump y sus asesores han desatado una letanía de vagos pronunciamientos políticos, muchos de los cuales, si se toman en serio, amenazan con socavar funciones básicas de la economía estadounidense.

El expresidente ha difamado a Jay Powell y ha dicho que lo reemplazará como presidente de la Reserva Federal, en una medida que podría poner en peligro su independencia. También ha prometido enfrentarse al “Estado profundo” poniendo agencias independientes bajo el control de la Casa Blanca, aumentando la posibilidad de fallos regulatorios. Robert Lighthizer, su posible elección para secretario del Tesoro, es dijo a una devaluación total del dólar, que podría desestabilizar el sistema financiero.

Las políticas comerciales de Trump también podrían ser desastrosas. Ha propuesto aranceles del 10 por ciento sobre todas las importaciones y gravámenes del 60 por ciento sobre los productos chinos. Estos aranceles de base amplia podrían reavivar la inflación y acercar a Estados Unidos a un conflicto abierto con China. Los impuestos universales también pueden perjudicar a las empresas si no reciben inversión nacional, un escenario probable en caso de que Trump gane, ya que ha criticado la Ley de Reducción de la Inflación del presidente Joe Biden.

El éxito de la economía estadounidense en comparación con otros países desarrollados durante la presidencia de Biden parece tener pocas consecuencias para los líderes empresariales que apoyan a Trump. Temen los planes fiscales de Biden, están perturbados por las políticas intervencionistas y antimonopolio de su administración y cuestionan su agudeza mental.

Sin duda, a la economía estadounidense le fue mejor bajo Trump de lo que predijeron sus detractores. El crecimiento fue fuerte y el estímulo eficaz de la era Covid aumentó la confianza en su gestión. Pero la economía ha cambiado desde que dejó el cargo, por lo que muchas de sus propuestas posiblemente no sean adecuadas para su propósito.

La deuda de Estados Unidos se ha vuelto aún más grande. Los recortes de impuestos planeados por Trump aumentarán la carga, y analistas Temen que no proporcionen un estímulo compensatorio en un entorno de tasas de interés más altas. Su vaga aspiración de deportar a millones de trabajadores indocumentados detendría el impulso de la economía, ya que los inmigrantes están alimentando su oleada.

De hecho, muchas de las propuestas de Trump son confusas. Sus políticas carecen de detalles y, como en su primer mandato, podría abandonar sus planes. Algunos pueden ver el vacilante pasado de Trump como evidencia de que las partes radicales de su agenda son simplemente retóricas. Deberían tener cuidado. Es posible que el segundo mandato de Trump carezca de “adultos en la sala” que contuvieran sus impulsos más incendiarios. Y un segundo mandato de Trump parece estar impulsado por la “venganza”, contra sus enemigos y contra el sistema democrático.

Los líderes corporativos deberían pensar críticamente sobre lo que es mejor para los intereses a largo plazo de sus negocios. Las ganancias fiscales y regulatorias pueden parecer atractivas. Pero la incertidumbre, el radicalismo económico y la degradación del Estado de derecho corren el riesgo de socavar las condiciones que les permitieron prosperar en primer lugar.