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La visión de Donald Trump de remodelar la economía más grande del mundo a través de políticas proteccionistas que pongan a “Estados Unidos primero” dañará el crecimiento, según encuestas de economistas del Financial Times que contrastan con el optimismo de los inversores sobre los planes del presidente electo de Estados Unidos.
Las encuestas realizadas a más de 220 economistas en EE.UU., el Reino Unido y la eurozona sobre el impacto económico del regreso de Trump a la Casa Blanca mostraron que la mayoría de los encuestados creía que su giro proteccionista eclipsaría los beneficios de otros elementos de lo que el presidente electo ha denominado “Maganómica”.
Muchos economistas en Estados Unidos, encuestados conjuntamente por el Financial Times y la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, también creen que un nuevo mandato de Trump estimulará la inflación y generará más cautela por parte de la Reserva Federal a la hora de recortar las tasas de interés.
“Las políticas de Trump pueden generar cierto crecimiento en el corto plazo, pero esto será a expensas de una desaceleración global que luego regresará y perjudicará a Estados Unidos más adelante”, dijo Şebnem Kalemli-Özcan, profesor de la Universidad de Brown que también ocupa en el panel asesor económico de la Reserva Federal de Nueva York. “Sus políticas también son inflacionarias, tanto en Estados Unidos como en el resto del mundo, por lo que nos trasladaremos a un mundo estanflacionario”.
Sin embargo, la mayoría de los economistas –incluidos los del FMI, la OCDE y la Comisión Europea– pronostican un crecimiento más fuerte en Estados Unidos que en Europa en 2025.
La economía estadounidense ha superado sistemáticamente a sus homólogas del otro lado del Atlántico desde la pandemia de coronavirus, expandiéndose a una tasa anualizada del 2,8 por ciento en el tercer trimestre del año pasado.
Trump aún tiene que presentar un prospecto integral de política económica, lo que deja a los analistas basar sus perspectivas en promesas y amenazas hechas durante la campaña electoral.
Entre ellos se incluyen planes para imponer aranceles generales de hasta el 20 por ciento a todas las importaciones estadounidenses, deportaciones masivas de trabajadores indocumentados, reducción de la burocracia y hacer permanentes los recortes de impuestos introducidos en 2017.
Trump, que se describe a sí mismo como un “hombre de los aranceles”, tiene una creencia antigua y profundamente arraigada de que Estados Unidos necesita cerrar su déficit comercial e impulsar la producción local.
“Las políticas anunciadas incluyen aranceles sustanciales y deportaciones de trabajadores inmigrantes”, dijo Janice Eberly, ex funcionaria de alto rango del Tesoro de Estados Unidos de la administración Obama y ahora en la Universidad Northwestern. “Ambos tienden a ser inflacionarios y probablemente negativos para el crecimiento”.
En general, más de la mitad de los 47 economistas encuestados específicamente sobre la economía estadounidense esperan “algún impacto negativo” de la agenda de Trump, y otra décima parte pronostica un “gran impacto negativo”. Por otro lado, una quinta parte de los encuestados espera un impacto positivo.
El pesimismo entre los economistas contrasta con el optimismo de los inversores sobre el segundo mandato de Trump.
El índice bursátil estadounidense S&P subió en las semanas posteriores a la victoria de Trump, aunque recortó algunas de esas ganancias en diciembre después de que quienes fijan las tasas en Estados Unidos señalaron que harían menos recortes de tasas este año de lo previsto anteriormente.
En su mejor racha de dos años de este siglo, el índice de referencia terminó 2024 con un alza del 23,3 por ciento, tras una ganancia similar en 2023.
Benjamin Bowler, estratega del Bank of America, dijo esta semana que la “economía de laissez-faire, los recortes de impuestos y la desregulación” de Trump, junto con una potencial “revolución de la IA”, significaban que el repunte probablemente continuaría hasta 2025.
Una encuesta separada del Financial Times mostró que los economistas de la eurozona eran aún más pesimistas sobre el impacto de las políticas de Trump en su región que los de Estados Unidos: el 13 por ciento de los analistas dijo que esperaba un gran efecto negativo y otro 72 por ciento pronosticó algún efecto negativo. repercusiones.
Para la eurozona la principal preocupación es la producción manufacturera, especialmente en Alemania, la mayor economía de la región.
Martin Wolburg, economista senior de Generali Investments, destacó la posibilidad de que Trump sea “un objetivo especial” para la industria automotriz del país.
La amenaza de Trump de imponer un impuesto del 60 por ciento a China “podría desafiar aún más a las industrias europeas”, dijo Christophe Boucher, director de inversiones de ABN Amro Investment Solutions, ya que aumentaría la posibilidad de que Beijing inunde la región con productos baratos.
Si bien se considera que el Reino Unido está mejor aislado de los aranceles, gracias a su gran sector de servicios, Alpesh Paleja, economista principal del CBI, advirtió que el país estaría expuesto al “impacto de segunda ronda” si los aranceles pesan sobre el crecimiento de la eurozona.
En el Reino Unido, más del 56 por ciento de casi 100 encuestados esperaban algún impacto negativo, y muchos hablaban del lastre sobre el sentimiento por el clima de incertidumbre prevaleciente antes de la toma de posesión de Trump el 20 de enero. Poco más del 10 por ciento pronosticó algún impacto positivo.
“La administración Trump será una ‘máquina de imprevisibilidad’ que disuadirá a las empresas y a los hogares de tomar decisiones a largo plazo con facilidad”, afirmó Barret Kupelian, economista jefe de PwC Reino Unido. “Esto inevitablemente tendrá un costo económico”.
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