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Evergrande, el promotor inmobiliario chino en dificultades, ha planteado serias dudas sobre el futuro de su plan de reestructuración de deuda, diciendo que una investigación oficial en curso le impedirá emitir nuevos billetes.
Evergrande incumplió sus deudas hace casi dos años, lo que provocó una crisis de liquidez en el sector inmobiliario económicamente crítico de China y prolongadas negociaciones con acreedores extraterritoriales.
El promotor más endeudado del mundo, que tenía más de 300.000 millones de dólares en pasivos en el momento de su quiebra en 2021, había planeado emitir varios pagarés, incluidos los vinculados a sus filiales cotizadas en Hong Kong, y se esperaba que celebrara votaciones de acreedores clave este semana.
Pero en una medida inesperada a última hora del domingo, Evergrande dijo que ya no podía emitir “nuevos billetes” porque su negocio continental Hengda Real Estate estaba “siendo investigado”. Esta fue una aparente referencia a una investigación realizada por la Comisión Reguladora de Valores de China sobre una presunta violación de las reglas de divulgación de información. La empresa reveló la investigación en agosto.
La compañía citó la necesidad de cumplir con las nuevas reglas emitidas por la CSRC a principios de este año, así como con las medidas de deuda requeridas por la Comisión Nacional de Reforma y Desarrollo de China.
Si bien Evergrande no declaró si los organismos reguladores habían intervenido directamente en su plan, personas familiarizadas con las negociaciones dijeron que los asesores de la compañía confirmaron que la CSRC había rechazado una solicitud para emitir nuevas acciones y notas vinculadas a acciones.
“¿Cómo puede un proceso que lleva dos años . . .[with]Todo un ejército de asesores offshore y onshore. . . ¿De repente se descarrilará en el último momento? dijo una de las personas. “Se siente [as if] ha sido descarrilado por una mala coordinación o por una coordinación muy controlada”.
La persona añadió que “no había forma de completar una reestructuración” sin que Evergrande pudiera emitir nueva deuda o capital.
Hasta ahora, Beijing ha dado prioridad a la finalización de apartamentos residenciales en medio de una escasez de efectivo de dos años en la construcción que ha causado docenas de impagos en todo el sector inmobiliario, que normalmente representa más de una cuarta parte de la actividad económica de China.
Al principio de la pandemia de coronavirus, el gobierno buscó frenar la influencia de los desarrolladores. Pero últimamente se ha visto bajo una presión cada vez mayor para introducir políticas de apoyo después de que Country Garden, anteriormente el mayor desarrollador de China por ventas, estuvo a punto de incumplir sus deudas el mes pasado. En las últimas semanas, Beijing ha reducido las tasas de endeudamiento, mientras que las principales ciudades han dado marcha atrás en sus políticas diseñadas para limitar los precios de las viviendas.
La reestructuración de Evergrande, que en julio reveló pérdidas de 81.000 millones de dólares en el transcurso de 2021 y 2022, ha sido seguida de cerca dadas las reestructuraciones paralelas realizadas por otros promotores que también habían pedido préstamos en el extranjero. El proceso también se considera un indicador del impulso general hacia la resolución de los problemas del sector inmobiliario.
Pero ha estado marcado por una falta de transparencia. Evergrande inicialmente no cumplió con los pagos de bonos internacionales en septiembre de 2021, pero no proporcionó ninguna declaración oficial y finalmente la agencia de calificación Fitch lo declaró en mora en diciembre de ese año.
El plan de la compañía, debatido en marzo de este año, implicaba proporcionar a los acreedores pagarés vinculados al capital de su negocio de vehículos eléctricos y de administración de propiedades que cotiza en Hong Kong. Las filiales y la empresa matriz han reanudado sus actividades comerciales en Hong Kong en los últimos meses.
En una presentación separada del viernes, Evergrande canceló las reuniones de acreedores previstas para esta semana y dijo que las ventas del grupo desde marzo “no habían sido las esperadas por la empresa”. Anteriormente había aplazado las reuniones.
Información adicional de Wang Xueqiao en Shanghai