Crecimiento de la Inversión en IA y Actividad de M&A
Las grandes empresas tecnológicas están incrementando su inversión en inteligencia artificial (IA) y están participando en actividades de fusiones y adquisiciones (M&A) de manera más activa. Según ejecutivos bancarios en el panel de Reuters NEXT, se prevé que este año aumente significativamente el volumen de emisión de deuda entre las empresas de grado de inversión.
Necesidades de Financiación de las Empresas Tecnológicas
Meghan Graper, directora global de mercados de capital de deuda en Barclays, destacó que las necesidades de financiación de las cinco principales empresas tecnológicas de Estados Unidos podrían alcanzar casi $100 mil millones para 2026. Este cambio representa un giro para Silicon Valley, donde, tradicionalmente, estas empresas financiaban sus inversiones mediante efectivo. Ahora, están recurriendo de manera agresiva a los mercados de deuda para construir centros de datos preparados para IA.
Desde septiembre, la emisión pública de bonos por parte de cuatro grandes empresas de computación en la nube y plataformas de IA, conocidas como “hyperscalers”, ha alcanzado casi $90 mil millones.
Retraso en las Transacciones de M&A
Un factor importante que contribuye al aumento del volumen de emisiones es el gran retraso en las transacciones de M&A. Actualmente, hay $175 mil millones en transacciones de M&A anunciadas entre corporaciones de grado de inversión, más del doble de los $75 mil millones del año pasado. Este aumento en las transacciones representa una demanda significativa de financiamiento.
Perspectivas para el Capital Privado
Anish Shah, jefe global de mercados de capital de deuda en Morgan Stanley, anticipa un aumento en la actividad de empresas de capital privado. El entorno actual permite a los patrocinadores tener más confianza para llevar activos al mercado, ya que pueden optar por una alternativa viable como la oferta pública inicial (IPO). Según Shah, el retraso en las IPO para patrocinadores está en un nivel alto desde la pandemia.
Inversores y Riesgos Sistémicos
Los ejecutivos del panel afirmaron que los inversores no están preocupados por la posible financiación circular entre grandes empresas tecnológicas e IA, como OpenAI. Marc Baigneres, codirector global de finanzas de grado de inversión en JPMorgan Chase, explicó que los activos que respaldan los créditos financiados son tangibles y están bien ubicados.
Shah también agregó que las empresas que emiten deuda tienen un flujo de caja altamente diversificado. “Sus inversiones representan componentes muy pequeños de sus negocios en general. No creo que haya un riesgo sistémico”, subrayó.
Conclusión
El próximo año promete ser crucial para el financiamiento corporativo, especialmente a medida que las empresas tecnológicas intensifiquen sus esfuerzos en IA y se enfrenten a un entorno de M&A más activo. A medida que los mercados se adaptan a estas necesidades de financiamiento, los próximos meses serán testigos de un cambio significativo en cómo las grandes empresas obtienen capital para sus ambiciones futuristas. Las perspectivas son optimistas, con una mayor participación de los inversores y un mercado de deuda que está listo para absorber esta creciente demanda.
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