Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
La tasa de inflación de Turquía ha caído por debajo del 50 por ciento por primera vez en más de un año, lo que subraya cómo el programa de recuperación económica del presidente Recep Tayyip Erdoğan está logrando frenar el crecimiento galopante de los precios.
Los precios al consumidor aumentaron un 49 por ciento en septiembre respecto al mismo mes de 2023, por debajo de la tasa del mes anterior del 52 por ciento y el ritmo más lento desde julio de 2023, dijo el jueves el instituto de estadística de Turquía.
La inflación es ahora inferior a la tasa de política del banco central del 50 por ciento, lo que significa que las llamadas tasas de interés reales se han vuelto positivas por primera vez desde 2021, según datos de FactSet.
La desaceleración de la inflación y el aumento de las tasas reales subrayan cómo las autoridades están avanzando en la recuperación de la economía de un billón de dólares de Turquía luego de una serie de cambios radicales en las políticas que comenzaron después de la reelección de Erdoğan en mayo de 2023.
Si bien Erdoğan había defendido anteriormente una política idiosincrásica de mantener las tasas bajas a toda costa, desde entonces Turquía ha impuesto dolorosas medidas de austeridad que incluyen tasas e impuestos más altos en un intento por controlar los precios desbocados.
El ministro de Finanzas, Mehmet Şimşek, que ha prometido restaurar la formulación de políticas económicas “racionales”, dijo que los datos del jueves eran evidencia de que “reducir la inflación no sólo resolverá el problema del costo de vida, sino que también aumentará permanentemente el bienestar de nuestros ciudadanos”.
La política anterior de Erdoğan había causado importantes desequilibrios en la economía de Turquía, y la inflación alcanzó un máximo superior al 85 por ciento en 2022.
Añadió combustible a la economía sobrecalentada antes de las elecciones generales de mayo de 2023 con medidas de estímulo masivas, incluido un mes de gasolina gratis para los hogares y aumentos en el salario mínimo y los salarios del sector público.
Los consumidores intentaron proteger sus ahorros comprando bienes como electrodomésticos y automóviles, y moviendo fondos a dólares y euros, lo que amplió el déficit de cuenta corriente y erosionó las reservas de divisas del banco central.
El presidente turco cambió de rumbo tras su reelección, admitiendo que una política económica más convencional era la única manera de sacar al país del borde de una crisis cada vez peor.
El banco central de Turquía ha aumentado su tasa de interés principal en más de 40 puntos porcentuales desde que comenzó el nuevo programa en junio del año pasado. Şimşek ha empleado una serie de medidas, incluidos aumentos del impuesto a la gasolina, en un intento de reducir la inflación, reducir el déficit de cuenta corriente y reconstruir las reservas de divisas del banco central.
Las nuevas medidas han ayudado a atraer a los inversores internacionales que habían huido de los mercados turcos en los últimos años. Turquía vendió la semana pasada el mayor bono denominado en dólares de su historia.
El aumento de los tipos reales es un logro clave para el programa de Şimşek. Los funcionarios económicos están apostando a que las tasas de interés reales positivas ayudarán a aliviar algunos de los desequilibrios económicos al aumentar el atractivo de mantener fondos en cuentas de ahorro turcas en lugar de utilizar bienes y monedas extranjeras como reserva de valor.
A pesar del progreso, los inversores y analistas dicen que a las autoridades turcas les queda un largo camino por recorrer antes de que la economía recupere una posición más estable. También les preocupa cuánto tiempo Erdoğan mantendrá el nuevo programa, que ha hecho mella en su popularidad ya que muchos turcos todavía no sienten los beneficios de aliviar la inflación.
El partido político de Erdoğan se enfrentó a la mayor derrota de su historia en las elecciones locales de marzo de este año, y la economía jugó un papel clave en el pobre desempeño. Pero los analistas dicen que las autoridades apuestan a que un aumento más lento de los precios aliviará la presión sobre el gobierno, con la próxima ronda de elecciones generales prevista para 2028.
“El endurecimiento de las condiciones financieras y de la política monetaria está empezando a contribuir al retorno a una senda desinflacionaria”, dijo el economista Haluk Bürümcekçi, radicado en Estambul.
About the Author
