La inflación alemana alcanzó un mínimo de cinco meses del 9,2 por ciento en enero, según datos retrasados que podrían requerir una revisión al alza de la cifra de la zona euro de la semana pasada.
La agencia federal de estadísticas dijo que la inflación anual cayó desde el 9,6 por ciento en diciembre, pero no dio detalles sobre los principales factores que impulsaron el cambio o cómo representó los subsidios gubernamentales para reducir las facturas de energía de los consumidores. Los economistas esperaban un aumento de la inflación alemana al 10 por ciento el mes pasado, según una encuesta de Reuters.
La publicación de los datos de inflación de Alemania se retrasó la semana pasada debido a “un problema técnico inesperado”, que la agencia federal de estadísticas dijo el jueves que estaba relacionado con el cambio de su año base para las estadísticas de precios de 2015 a 2020.
Esto significó que Eurostat, la agencia de estadísticas de la UE, tuvo que estimar el crecimiento de los precios en la economía más grande de Europa para calcular la inflación para la zona del euro en general. Alemania representa más de una cuarta parte de todos los datos de precios utilizados para calcular la inflación de la eurozona.
Cualquier cambio en la inflación de la eurozona para enero puede alterar la percepción de la rapidez con que las presiones de precios están disminuyendo en la región y cambiar las expectativas del mercado sobre cuándo el Banco Central Europeo dejará de subir las tasas de interés.
Como parte de su estimación preliminar de que la inflación de la eurozona cayó del 9,2 por ciento en diciembre al 8,5 por ciento el mes pasado, los analistas calcularon que Eurostat usó una estimación del 8,7 por ciento para Alemania.
Con base en la cifra de inflación más alta reportada por Alemania el jueves, el economista de ING Carsten Brzeski estimó que la cifra de la eurozona para enero probablemente se revisará al alza en alrededor de 0,1 puntos porcentuales a 8,6 por ciento.
“Todavía nos preguntamos qué sucedió exactamente con los precios alemanes a principios de año”, dijo Claus Vistesen, economista de Pantheon Macroeconomics, y agregó que la cifra de inflación alemana fue “una ligera sorpresa al alza, pero menor, en el fin”.
El jefe del banco central de Alemania, Joachim Nagel, quien es miembro del consejo de gobierno que fija las tasas del BCE, advirtió esta semana que había “un gran peligro” de que la inflación se mantuviera demasiado alta si dejaba de subir las tasas demasiado pronto.
El presidente del Bundesbank le dijo a Börsen-Zeitung el martes que aún se necesitaban “más aumentos significativos de las tasas” porque incluso después de que elevó su tasa de depósito al 2,5 por ciento la semana pasada, esto aún no le parecía “restrictivo”.
El cálculo de la inflación alemana se ha vuelto más difícil por el papel de los subsidios gubernamentales diseñados para amortiguar el impacto de los precios más altos de la energía en los hogares.
En diciembre, Berlín pagó las facturas de gas de la mayoría de los hogares alemanes. Esto fue excepcional, lo que significa que cuando terminó a principios de enero, las facturas de energía de los consumidores se recuperaron.
Una complicación adicional es que el gobierno alemán ha anunciado planes para introducir un freno de precios en marzo para compensar la mayor parte del aumento en los costos de gas y electricidad para los hogares que se aplicará retrospectivamente a sus facturas desde principios de año.
El Bundesbank ha estimado que los topes en los precios de la energía y los boletos de transporte público baratos reducirán la inflación alemana promedio en 1,5 puntos porcentuales este año.
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