La economía de EE. UU. agregó más empleos de los esperados en noviembre en una señal de que la demanda de nuevos trabajadores sigue siendo fuerte a pesar de los esfuerzos de la Reserva Federal para enfriar la economía.
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 263.000 el mes pasado, en comparación con las 200.000 previstas, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales. Las cifras marcaron un paso por debajo del salto revisado al alza de 284.000 registrado en octubre y el aumento de 269.000 en septiembre.
El índice del dólar estadounidense subió un 0,8 por ciento tras la publicación de los datos, debido a las expectativas de que las cifras aumenten la presión sobre la Fed para que siga aumentando las tasas de interés. Los futuros que rastrean el índice bursátil bluechip S&P 500 cayeron un 1,5 por ciento.
Tras la publicación de noviembre, la economía de EE. UU. ha agregado 392 000 empleos cada mes en promedio este año, en comparación con los 562 000 mensuales en 2021. A pesar de estas ganancias, la tasa de desempleo se estabilizó en 3,7 por ciento.
El banco central de EE. UU. está tratando de moderar la actividad económica aumentando rápidamente los costos de endeudamiento en un intento por controlar la inflación que aún se encuentra cerca de los máximos de varias décadas.
La demanda de los consumidores ya ha comenzado a disminuir, el sector de la vivienda se ha debilitado y el sector de la tecnología ha sufrido una ola de recortes de empleo. Sin embargo, la economía en general ha mostrado una resistencia sorprendente, a pesar de que la tasa de política de referencia de la Fed ahora se acerca al 4 por ciento.
En diciembre, el banco central está listo para poner fin a su serie de aumentos de tasas de 0,75 puntos porcentuales y pasar a un aumento de medio punto, incluso cuando en última instancia apunta a un nivel de tasas de interés más alto el próximo año de lo esperado. Muchos funcionarios han señalado que la tasa de política de referencia podría eventualmente alcanzar el 5 por ciento.
En comentarios pronunciados esta semana, el presidente Jay Powell dijo que la necesidad de tasas más altas se deriva del hecho de que la Fed ha visto «solo señales tentativas de moderación de la demanda laboral». Si bien el número de vacantes de empleo ha caído desde su punto máximo, aún permanece históricamente elevado.
Powell agregó que el crecimiento mensual de empleos también sigue siendo demasiado alto, citando estimaciones que sugieren que el ritmo debe ser de 100,000 por mes solo para mantenerse al día con el crecimiento de la población.
Los funcionarios de la Fed están principalmente preocupados por el crecimiento de los salarios y el efecto que está teniendo sobre las presiones de los precios, dado que está superando con creces lo que se necesita para que la inflación vuelva al objetivo del 2 por ciento de la Fed.
Los ingresos medios por hora en noviembre aumentaron otro 0,6 por ciento, más que en el período anterior y ascendieron a un salto anual del 5,1 por ciento.
Muchos sectores siguen afectados por la escasez de trabajadores, lo que eleva los salarios a medida que las empresas intentan atraer nuevas contrataciones. En noviembre, la llamada tasa de participación en la fuerza laboral, que rastrea la proporción de trabajadores empleados o que buscan trabajo, permaneció estancada por debajo de los niveles previos a la pandemia en 62,1 por ciento. Retener la oferta de mano de obra es una avalancha de jubilaciones anticipadas y una desaceleración de la inmigración.
Loretta Mester, presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, le dijo recientemente al Financial Times que una oferta reducida de trabajadores probablemente significará que el banco central tendrá que hacer más para reducir la demanda de nuevas contrataciones, lo que sugiere pérdidas de empleos en el horizonte.
Los economistas esperan que la tasa de desempleo supere el 5 por ciento el próximo año, ya que la Fed mantiene las tasas en un nivel que frenará el crecimiento.