La economía china parece estar creciendo con fuerza, pero las apariencias engañan. Además, la deflación amenaza y el sector inmobiliario está de capa caída. El Partido Comunista puede inyectar dinero extra del gobierno en la economía, pero parece que solo lo hará con los frenos puestos.
China es a veces difícil de entender con una intuición occidental. Por ejemplo, en el mercado bursátil chino, los números rojos son buenas noticias porque indican aumentos de precios. En China, el rojo es un importante símbolo de buena suerte. Las pérdidas por tipo de cambio, por otro lado, se muestran en verde. Exactamente lo contrario que en Estados Unidos o Europa.
Otro tema emocional confuso es el crecimiento económico. Según los estándares occidentales, un aumento del producto interno bruto (PIB) del 6 por ciento o más es exorbitante, pero en China son malas noticias. En el segundo trimestre de este año, el crecimiento económico fue del 6,3 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado. Los economistas esperaban un 7,1 por ciento. En comparación con el primer trimestre, el PIB del segundo trimestre fue un 0,8 por ciento más alto.
Un pequeño consuelo es que un crecimiento del 6 por ciento en la cultura china, en la que los números juegan un papel importante, todavía tiene una connotación positiva. La creencia en la numerología se remonta a Confucio y el taoísmo. Los números 6, 8 y 9 traen buena suerte porque suenan como palabras con significados positivos como “prosperidad” y “longevidad”. El número 4, por otro lado, trae mala suerte, porque se parece a la palabra china para “muerte”.
Aunque 6 es mejor que 4, todavía suena menos bueno que 8. Hay muchas razones para estar decepcionado. En el segundo trimestre de 2022, muchas de las principales ciudades chinas seguían bloqueadas debido a la pandemia del coronavirus, lo que resultó en una actividad económica anormalmente baja para todo el país. En base a esto, se esperaba un alto crecimiento, pero por lo tanto se mantuvo en 6 por ciento.
Desempleo y mercado inmobiliario tambaleante
Lo que no ayuda es que las exportaciones están cayendo, las ventas minoristas son débiles y el desempleo juvenil ha aumentado a más del 21 por ciento. El mercado inmobiliario también se tambalea. En la primera mitad de este año, las inversiones en este sector fueron un 7,9 por ciento más bajas que un año antes, y tanto los precios de la vivienda como las ventas están cayendo.
Ejemplar del malestar son las bajas que anunció Evergrande esta semana. Esta promotora inmobiliaria china, una de las más importantes constructoras de nuevos apartamentos, sufrió una pérdida de 72.000 millones de euros en 2021 y 2022. No es el único partido en problemas. El homólogo del sector Groenlandia, que es en parte propiedad del gobierno, no pudo pagar un préstamo esta semana.
“El sector inmobiliario es la clave para resolver los diversos problemas actuales”, dijo Jacqueline Rong, economista jefe para China de BNP Paribas, a la agencia de noticias Bloomberg. “El apoyo más urgente al sector inmobiliario es estabilizar la oferta. Demasiados desarrolladores están en problemas. Si ocurren más quiebras importantes, la construcción de viviendas se paralizará”.
veneno para la economia
Además, está el tema de la inflación. En junio fue del 0 por ciento, creando el peligro real de deflación. Una caída sostenida del nivel general de precios es veneno para cualquier economía. En ese caso, los consumidores pueden aplazar el gasto, esperando pagar menos más adelante. Le echa arena al motor económico, porque hace más difícil que las empresas pierdan sus productos y reduzcan sus inversiones.
China anunció esta semana un plan para aumentar el gasto de los consumidores. Los hogares deberían poder obtener préstamos más fácilmente para reformar sus viviendas o comprar nuevos electrodomésticos, entre otras cosas. Sin embargo, los analistas dicen que el plan solo tendrá un impacto económico limitado.
A fines de este mes, el Politburó del Partido Comunista se reunirá para establecer la política económica para el resto del año. Rong espera que se tomen medidas para incentivar la provisión de capital al sector inmobiliario, para que al menos los proyectos actuales puedan ser completados. También puede haber gastos gubernamentales adicionales para reactivar la economía, aunque parece poco probable que se trate de un paquete a gran escala. China apunta a un crecimiento económico de “solo” 5 por ciento este año.
empresas tecnológicas chinas
Mientras tanto, Beijing está tratando de estimular la economía de otras formas. Por ejemplo, el primer ministro Li Qiang habló la semana pasada con los jefes de las grandes empresas tecnológicas chinas para alentarlos a contratar más personal. Además, el gobierno está trabajando en una distensión con los Estados Unidos. El mes pasado, tanto el enviado climático de EE. UU., John Kerry, como la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, visitaron China para discutir la agenda climática y comercial. Por el contrario, tres ministros chinos viajarían a Washington en las próximas semanas.
Según el banco de inversión japonés Nomura, la economía china no podrá acelerar mucho a corto plazo. “Los mercados financieros deberían moderar sus expectativas y esperar un crecimiento económico del 4 por ciento el próximo año”. Un número de muertes que los líderes comunistas seguramente querrán evitar.
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