Las acciones de AMC Entertainment se desplomaron el jueves después de que la atribulada cadena de cines dijera que había recaudado 110 millones de dólares en capital nuevo y buscaba la aprobación de los inversores para una división inversa de acciones y una nueva emisión de acciones que, en última instancia, simplificaría su estructura de capital.
La cadena de cine saltó a la fama inversora cuando se multiplicó por más de 100 como una acción «meme» querida por los inversores minoristas en 2021 a pesar de sus tribulaciones financieras. Desde entonces, el presidente ejecutivo, Adam Aron, ha aprovechado ese interés a través de una serie de ventas de acciones y, en agosto, comenzó a ofrecer unidades preferenciales cuando se quedó sin la aprobación de los accionistas para más ventas de acciones.
En una serie de transacciones anunciadas el jueves, el fondo de cobertura Antara Capital comprará $110 millones de unidades preferentes de AMC recién emitidas a un precio promedio de 66 centavos por acción, y también intercambiará $100 millones de la deuda junior de la compañía por otros $91 millones de la unidades, que cotizan bajo el símbolo de cotización APE.
El operador de cine también está buscando la aprobación de los accionistas para una división inversa de las acciones ordinarias de AMC, así como para permitirle emitir más acciones ordinarias y darle la capacidad de convertir unidades de APE en esas acciones.
Las acciones de AMC cayeron más de una quinta parte en las primeras operaciones, ya que los inversores tuvieron en cuenta la dilución esperada, y se ubicaron en $ 4,50, un 15 por ciento menos, a primera hora de la tarde. Sin embargo, las unidades de APE se dispararon a $ 1.07, un 54 por ciento más.
Este año, las acciones de AMC han perdido tres cuartas partes de su valor, pero su capitalización de mercado de 2700 millones de dólares antes de las noticias del jueves seguía siendo más de 10 veces mayor que antes del drama de las acciones de los memes.
Las preferentes de AMC conllevan los mismos derechos económicos y de voto que las acciones ordinarias, pero estarían por encima de ellos si quebrara. El lunes, dijo que había recaudado 162 millones de dólares hasta la fecha con la venta de las unidades de APE. Las acciones preferentes deberían negociarse con una prima frente a las acciones ordinarias debido a su estatus más alto en caso de quiebra, pero los APE se han comercializado consistentemente a precios más bajos.
“Creemos que lo mejor para nuestros accionistas es que simplifiquemos nuestra estructura de capital, eliminando así el descuento que se ha aplicado a las unidades de APE en el mercado”, dijo Aron.
Las cadenas de cines cifran sus esperanzas en posibles éxitos de taquilla para impulsar los negocios que no se han recuperado por completo de la pandemia. AMC reportó una pérdida en el tercer trimestre de $227 millones y sus operaciones gastaron $179 millones en ese período.
El miércoles, la compañía reveló que había mantenido conversaciones con los acreedores de Cineworld, su rival en bancarrota, sobre la compra de algunos de sus cines, pero agregó que las conversaciones no estaban en curso.
Cineworld, el segundo operador de cine más grande del mundo, solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11 en septiembre y en las presentaciones, lamentó el hecho de que no se había convertido en una acción de memes como lo había hecho su rival.