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La antigua unidad china de Sequoia Capital ha recaudado un fondo de 18.000 millones de yuanes (2.500 millones de dólares), desafiando una congelación de la recaudación de fondos que ha afectado a sus rivales y aumentando su fondo de guerra para invertir en nuevas empresas tecnológicas en el país.
HongShan, el grupo con sede en Beijing que se separó el año pasado de una de las empresas de capital de riesgo más grandes del mundo por cuestiones geopolíticas, cerró con éxito el fondo en renminbi en marzo, según dos personas con conocimiento del asunto.
Se trata de la mayor recaudación de fondos realizada por una empresa de capital de riesgo privada en China en el último año, lo que marca la influencia continua de su fundador, Neil Shen, considerado ampliamente el inversor tecnológico más poderoso del país.
El nuevo fondo cuenta con el respaldo del gobierno de la ciudad de Hangzhou y de varias compañías de seguros privadas y estatales, dijeron las personas. Sin embargo, es más pequeño que el fondo de 9.000 millones de dólares estadounidenses que HongShan recaudó en 2022, que hasta ahora ha tenido dificultades para utilizar.
Las empresas emergentes en China se han visto afectadas por una crisis económica e inmobiliaria, así como por los efectos duraderos de una ofensiva regulatoria contra los grupos tecnológicos que hizo caer las valoraciones y aplastó los planes de cotización en la bolsa.
El año pasado, Sequoia, con sede en Silicon Valley, se separó de su unidad en China en medio de la presión de Washington y Beijing sobre los flujos de inversión extranjera.
En junio, el presidente Joe Biden propuso reglas que detendrían la inversión estadounidense en tecnología china con usos militares, como inteligencia artificial, computación cuántica y semiconductores.
Varias instituciones financieras globales que anteriormente habían respaldado a Sequoia China siguen siendo inversionistas en el fondo en dólares estadounidenses de HongShan. Entre ellas se encuentran el fondo de pensiones del estado de California Calpers y el Plan de Pensiones de Canadá.
Shen ha estado detrás de algunas de las inversiones tecnológicas chinas más lucrativas, incluidas la empresa matriz de TikTok, ByteDance, el fabricante de drones DJI y los grupos de comercio electrónico Meituan, Alibaba y Pinduoduo.
Este año, HongShan ha invertido en Zhipu y Moonshot, dos de las principales empresas emergentes nacionales que compiten por convertirse en la respuesta de China a OpenAI. En abril, también adquirió una participación en Biren, una empresa emergente de chips de inteligencia artificial que intenta desarrollar unidades de procesamiento gráfico para competir con las de Nvidia, cuya tecnología más avanzada está prohibida en China, según PitchBook.
Una persona con conocimiento de las operaciones del fondo dijo que el nuevo fondo en renminbi podría presentar un desafío para los socios limitados estadounidenses de HongShan, las instituciones financieras que invierten en grupos de capital de riesgo.
Los fondos en dólares y renminbi de HongShan son administrados por equipos superpuestos, pero el de renminbi puede invertir más fácilmente en tecnologías sensibles.
“El fondo en RMB y el fondo en USD son animales muy diferentes bajo el mismo liderazgo, con más restricciones para los socios limitados estadounidenses que antes”, dijo la fuente. “Por naturaleza, el fondo en USD se verá involucrado en menos transacciones y será más cauteloso a la hora de invertir en industrias sensibles. La pregunta es: ¿dónde concentra HongShan su energía y sus esfuerzos?”
El séptimo fondo en renminbi de HongShan es más pequeño que uno más reciente de 28.000 millones de yuanes recaudado en 2021 durante el pico del apetito de los inversores por las empresas tecnológicas chinas. Pero deja a HongShan en una posición sólida para negociar condiciones preferenciales con fundadores con problemas de liquidez, dijo una firma de capital riesgo rival.
“Todo el mundo tiene dificultades para conseguir capital”, afirman. “No hay muchos actores en el sector que firmen grandes cheques”.
HongShan se negó a hacer comentarios.