Klaviyo: apetito de marketing por las OPI

Reciba actualizaciones gratuitas de Lex

Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electrónico reuniendo lo último lex noticias todas las mañanas.

Klaviyo, el nombre apenas sale de la lengua. La empresa de software como servicio (SaaS) se especializa en marketing de comercio electrónico. Pero la oferta pública inicial de la nueva empresa con sede en Boston podría ser un mejor indicador del apetito por nuevas emisiones de acciones que las muy promocionadas del diseñador de chips Arm y el servicio de entrega de comestibles Instacart.

El lunes, Klaviyo elevó el rango de precios para su oferta pública inicial de 27 a 29 dólares por acción, frente a 25 y 27 dólares. En el extremo superior, la IPO recaudaría 557 millones de dólares y valoraría a Klaviyo en 8.700 millones de dólares sobre una base totalmente diluida.

Eso se situaría sólo un 8,5 por ciento por debajo de la valoración de 9.500 millones de dólares que Klaviyo logró en su última ronda de financiación en julio de 2022, según datos de PitchBook. Tanto Instacart como Arm aceptaron cortes de pelo mucho más pronunciados.

Fundada en 2012, Klaviyo almacena y analiza datos de clientes para marcas de comercio electrónico. Les ayuda a enviar mensajes de marketing más específicos.

Ha crecido rápidamente, reportando ingresos de 473 millones de dólares el año pasado, un aumento del 63 por ciento con respecto a 2021. Obtuvo una ganancia neta de 15 millones de dólares en el primer semestre de este año después de una pérdida mayor el año pasado. Suponiendo que continúe con este ritmo de crecimiento, una valoración de 8.700 millones de dólares colocaría a la empresa en un múltiplo de 290 veces las ganancias de este año y alrededor de 19 veces los ingresos.

Salesforce, una empresa SaaS más establecida y de crecimiento más lento, tiene un múltiplo de 25 veces las ganancias y 6 veces los ingresos.

Hay señales de alerta. Una estructura de acciones de doble clase dará a los cofundadores Andrew Bialecki y Ed Hallen y a otros expertos el control mayoritario de los derechos de voto de la empresa. También depende mucho de Shopify. Alrededor del 78 por ciento de los ingresos recurrentes anualizados provinieron de clientes que utilizan la plataforma de comercio electrónico canadiense. Eso pone a Klaviyo en riesgo si Shopify decide lanzar su propio servicio de marketing o promocionar una empresa rival.

Si Klaviyo puede defender su valoración de la era de la burbuja a pesar de esto, será la señal más clara hasta ahora de que los inversores han recuperado su apetito por el riesgo.