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El jefe de la fintech Kaspi, valorada en 18.000 millones de dólares, dijo que Estados Unidos era el “hogar natural” para una ambiciosa empresa tecnológica después de que se convirtiera en el último grupo que cotiza en Londres en vender acciones en Nueva York en busca de valoraciones más altas y mejor liquidez.
Kaspi recaudó poco más de mil millones de dólares para los accionistas existentes a través de una oferta en Nasdaq esta semana, menos de tres años después de que cotizara por primera vez en la Bolsa de Valores de Londres.
Mikheil Lomtadze, director ejecutivo de Kaspi, dijo al Financial Times que la salida a bolsa de Londres «fue un hito increíble para nosotros, especialmente al comienzo de nuestro viaje». Pero añadió que «Estados Unidos es el mercado que nos dará acceso a un grupo más amplio de inversores y otro nivel de reconocimiento».
La medida alimentará la ansiedad de que Londres y otros centros financieros europeos se estén quedando cada vez más atrás de Estados Unidos como lugar preferido para las grandes empresas.
El grupo de apuestas FTSE 100, Flutter, se unirá a Kaspi con una cotización dual en EE. UU. a finales de este mes, siguiendo a grupos como el proveedor de construcción CRH y el grupo de plomería Ferguson. Varias empresas europeas de propiedad privada, incluidas Arm y Birkenstock, también eligieron Estados Unidos en lugar de sus mercados nacionales para sus ofertas públicas iniciales el año pasado.
El jefe de la Bolsa de Valores de Londres, David Schwimmer, dijo recientemente que era “un mito” que las empresas aumentarían su valoración trasladando sus cotizaciones a Estados Unidos.
Sin embargo, Karen Snow, directora global de cotizaciones del Nasdaq, dijo que había argumentos «convincentes» para que las empresas cambiaran de opinión.
«Aquí tenemos inversores institucionales muy sofisticados que saben cómo valorar el crecimiento», dijo Snow. “[Kaspi is] una empresa muy interesante que yo diría que no sentía que estuviera recibiendo todo el crédito de la LSE, a pesar de su desempeño”.
Kaspi, con sede en Kazajstán, opera una “superaplicación” que ofrece una gama de servicios que incluyen compras en línea, préstamos personales y presentación de solicitudes de matrimonio. Se ha comparado con WeChat de Tencent en China, o MercadoLibre, que cotiza en Nasdaq y opera en toda América Latina.
Reportó ingresos de 2.800 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2023 y unos ingresos netos de 1.300 millones de dólares.
Las acciones de Kaspi que cotizan en Londres casi se han triplicado desde su debut en 2020, pero la compañía ha tenido problemas con los bajos volúmenes de negociación. Una persona que trabajó en el acuerdo dijo que la baja liquidez en relación con su creciente capitalización de mercado había impedido que algunos posibles inversores compraran acciones en Londres debido a los límites de riesgo del fondo.
La compañía ahora podría ser elegible para su inclusión en el Nasdaq 100 o Nasdaq Next Generation 100, lo que proporcionaría un impulso adicional a los volúmenes de los fondos pasivos que siguen los índices.
La compañía espera eventualmente salir de la Bolsa de Valores de Londres una vez que la mayor parte de los volúmenes comerciales graviten hacia los EE. UU., según dos personas cercanas a la compañía. Kaspi también cotiza en la bolsa de valores de Kazajstán.
«Consideramos a Estados Unidos como el hogar natural de la compañía en el futuro, considerando sus perspectivas de crecimiento futuro», dijo Lomtadze.
Lomtadze y el presidente de Kaspi, Vyacheslav Kim, ganarían cada uno unos 350 millones de dólares con la venta de acciones de esta semana y juntos poseerán aproximadamente la mitad de las acciones de la empresa.