Los directores ejecutivos de dos de los principales bancos de inversión de Wall Street están en desacuerdo sobre cuánto más necesitará la Reserva Federal de EE. UU. para aumentar las tasas para controlar la inflación.
En entrevistas separadas el jueves, Jamie Dimon de JPMorgan y James Gorman de Morgan Stanley expusieron puntos de vista divergentes sobre la persistencia de las presiones sobre los precios de Estados Unidos y qué más debe hacer la Fed después de su campaña de ajuste más agresiva desde principios de la década de 1980.
Dimon tomó una posición más agresiva y dijo que la Fed necesitaría elevar su tasa de política de referencia por encima del 5 por ciento a la luz de la inflación, que dijo que sería más persistente de lo esperado.
“De hecho, creo que las tasas probablemente van a subir más del 5 por ciento. . . porque creo que hay mucha inflación subyacente, que no desaparecerá tan rápido”, dijo a CNBC en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza.
En declaraciones separadas la semana pasada, Dimon dijo que la tasa de fondos federales podría incluso necesitar aumentar al 6 por ciento. Su preocupación es que algunos de los impulsores que han ayudado a reducir la inflación recientemente, incluidos los precios más bajos de la energía y el lento crecimiento en China debido a los bloqueos de Covid, pueden ser temporales.
Por el contrario, Gorman le dijo a CNBC que la inflación había alcanzado su punto máximo “claramente” y que las tasas que alcanzaban el 6 por ciento serían “sorprendentes”. Predijo un escenario en el que la Fed elevaría las tasas en 25 puntos básicos en sus próximas dos reuniones y luego se detendría para evaluar el impacto de una política monetaria más estricta en la economía.
“He estado en una tierra feliz de cuatro, cuatro y cuatro: aproximadamente 4 por ciento de desempleo, 4 por ciento de inflación, 4 por ciento de tasas”, dijo Gorman.
“Las tarifas serán un poco más altas. El empleo en esta etapa es un poco más bajo y la inflación ha sido más alta. Pero si entramos en ese tipo de zona, podemos lidiar con eso. Ese sería un momento apropiado para hacer una pausa”.
Sus comentarios se producen cuando la Fed se prepara para volver a desacelerar el ritmo de los aumentos de las tasas de interés y ofrecer un aumento de la tasa de un cuarto de punto el 1 de febrero, después de sus próximas reuniones de dos días. Tal movimiento elevaría la tasa de fondos federales a un nuevo rango objetivo de 4.5 por ciento a 4.75 por ciento.
Pero a pesar de un ritmo más lento, que marcaría una desviación de los movimientos de medio punto y 0,75 puntos porcentuales que empleó la Fed el año pasado, los funcionarios han subrayado que el banco central aún no ha terminado con sus planes de ajuste monetario, incluso cuando la actividad económica se desacelera más notablemente. y la inflación disminuye.
La mayoría de los formuladores de políticas aún apoyan que la tasa de política supere el 5 por ciento, respaldando las proyecciones publicadas en diciembre que mostraron que la estimación mediana para la tasa de fondos federales alcanzó un máximo de entre el 5 por ciento y el 5,25 por ciento este año.
Ningún funcionario ha respaldado recortes de tasas en 2023, en marcado contraste con los precios del mercado, lo que muestra que los comerciantes esperan un valor de aproximadamente medio punto porcentual para fin de año.
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