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Insight Partners está a punto de cerrar un nuevo fondo de más de 10.000 millones de dólares, aproximadamente la mitad de la cantidad que originalmente había buscado, pero una señal de que los inversores en tecnología están regresando con cautela a un mercado de riesgo que ha sido golpeado en los últimos dos años.
La firma de capital de riesgo con sede en Nueva York no cerrará formalmente su decimotercer fondo hasta principios del próximo año, pero se han comprometido al menos 10.000 millones de dólares, según cinco personas con conocimiento de sus planes, y la cifra final puede estar más cerca de los 12.000 millones de dólares, dijeron dos de las personas.
Los inversores en tecnología están volviendo tímidamente a un mercado que ha sufrido una marcada caída desde 2022. Las firmas de capital riesgo Andreessen Horowitz, Thrive Capital e Iconiq Growth han recaudado casi 20.000 millones de dólares en los últimos seis meses. General Catalyst también está cerca de cerrar un nuevo fondo de más de 6.000 millones de dólares, según una persona con conocimiento del asunto.
Los nuevos vehículos son una muestra de la creciente confianza de los grandes VC en que aún pueden obtener beneficios a pesar de la escasez de ofertas públicas iniciales en los últimos dos años. La sequía de IPO ha impedido que los VC devuelvan capital a sus propios patrocinadores, inversores institucionales y fondos de donación conocidos como socios limitados, lo que es un precursor importante para que puedan captar nuevos fondos.
Pero un repunte en las transacciones ha aliviado la presión: dos empresas de la cartera de Insight fueron adquiridas la semana pasada: Mastercard compró Recorded Future por 2.650 millones de dólares y Salesforce compró Own por 1.900 millones de dólares.
Los VC también han buscado formas creativas de conseguir liquidez.
Insight, con más de 80.000 millones de dólares en activos bajo gestión, está utilizando una estructura de estilo de capital privado para vender más de 1.000 millones de dólares en participaciones en empresas emergentes y liberar efectivo para devolverlo a los inversores, según una persona con conocimiento de los planes. La firma ha creado un fondo de continuación, que permite a los LP vender sus posiciones en empresas de cartera a otros inversores mientras que Insight conserva su participación en la empresa subyacente.
Una de las empresas emergentes incluidas en el fondo es la empresa de ciberseguridad Wiz, que abandonó una adquisición planificada de 23.000 millones de dólares de Google en julio, según la persona.
Pero 10.000 millones de dólares también suponen una reducción sustancial respecto del fondo anterior de 20.000 millones de dólares de Insight, recaudado en 2022, y es la mitad del objetivo que la empresa se fijó cuando empezó a hablar con inversores en junio de ese año. El año pasado, Insight redujo su objetivo de 20.000 millones de dólares a 15.000 millones de dólares, tras haber recaudado tan solo 2.000 millones de dólares de los inversores.
“Han tenido que tomar su medicina, todo el mercado lo ha hecho”, dijo un capitalista de riesgo de Nueva York.
Insight se negó a hacer comentarios.
Insight fue uno de los inversores más agresivos durante los años de auge de la inversión en tecnología hasta 2022. Ha respaldado a Wiz, Checkout.com, HelloFresh, Twitter y al colapso del exchange de criptomonedas FTX.
La firma ha controlado el gasto en los últimos dos años, pero el ritmo de las operaciones se ha incrementado en los últimos meses. Insight ha invertido en más de 15 empresas este año, según una persona con conocimiento de su actividad.
“Sin duda, las nuevas inversiones han repuntado, pero nadie espera que vuelvan a los niveles de 2021, y nadie quiere que así sea”, dijeron.
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