Inicialmente reacio, Patrick Drahi podría vender una parte del capital de SFR.

Aunque se había prometido no tocar a SFR, a la que consideraba la punta de lanza de Altice Francia, Patrick Drahi finalmente cambió de opinión. El empresario ya no está cerrado a vender parte del capital del operador francés para salvar a su grupo.

La venta de acciones de SFR parece inevitable para salvar al soldado Altice

Con los 60 mil millones de euros de deuda que pesan sobre la cabeza de Patrick Drahi, éste parece obligado a tomar decisiones fuertes para salvar su barco. Según información de Mundo, Altice se habría puesto en contacto con el banco de inversión Lazard y con BNP Paribas para intentar encontrar compradores interesados ​​en adquirir una participación en SFR. Tendrán la difícil tarea de subir la apuesta para que uno de ellos pueda proponer un precio que se adapte al ejecutivo de la empresa.

Sin embargo, antes de plantearse la venta de una parte del capital de SFR, Patrick Drahi había propuesto un plan de ataque claro. Esto se basó en la venta de los centros de datos de Altice, que deberían ir a Morgan Stanley, pero también en la venta de sus actividades en República Dominicana y del operador Meo, líder del mercado móvil en Portugal. Desafortunadamente para el multimillonario, estas dos últimas entidades tardan en encontrar un comprador mientras se siente la necesidad de liquidez.

Para Altice, SFR sigue siendo su principal activo en el continente europeo tras su adquisición por parte de su filial francesa en 2014. Es el segundo actor en el mercado de la telefonía móvil y de Internet en Francia, detrás del operador histórico Orange. A pesar de esta fuerte posición, el operador no se encuentra en su mejor momento. SFR tiene una deuda que ascendía a 23.800 millones de euros en junio pasado. En el segundo trimestre de 2023, su excedente bruto de explotación cayó un 7%, hasta 543 millones de euros, mientras que sus ventas cayeron un 2,5%, hasta 2.700 millones de euros.

¿Quién podría recuperar parte del segundo operador francés?

Entre los candidatos que compiten por recuperar una parte de SFR, los fondos de inversión habrían mostrado interés. Cinven y Carlyle en particular, conocidos por haber realizado ciertas transacciones financieras con Patrick Drahi en el pasado. Otra posibilidad sería que uno de los otros tres operadores franceses tomara medidas.

Sin embargo, si Free, Orange o Bouygues Telecom intentaran hacerse con una parte del capital de SFR, habría muchas posibilidades de que la Comisión Europea abordara la operación. Verificaría que esta compra no pone en peligro la competencia en el mercado de la telefonía móvil y de Internet en Francia.

Recientemente, la fusión de Orange con MásMóvil en España ha sido objeto de una investigación por parte de la institución europea y las dos empresas han intentado hacer concesiones para convencer a Bruselas. Si el regulador europeo validara el proyecto de adquisición, podría tranquilizar a los operadores franceses en su posible deseo de recuperar parte de SFR. Como explicó Patrick Drahi a Mundo, “El potencial de consolidación es mayor, pero tenemos que esperar y ver qué pasa en España”.